Обзор качества активов 22 публичных банков на рынке A-shares: общий рост корпоративных кредитов, у нескольких банков увеличилась просрочка по ипотечным кредитам физлиц

Ежедневные новости для финансовых рынков (每经记者)｜Чжао Цзинчжи    Редактор (每经编辑)｜Хуан Шэн

По состоянию на 31 марта среди 42 котирующихся на A-акциях банков 22 уже представили финансовый отчет за 2025 год, включая шесть крупнейших государственных банков — они уже полностью вышли на публику.

Судя по годовым отчетам, качество активов котирующихся банков демонстрирует тенденцию к улучшению: у большинства банков доля проблемных кредитов по сравнению с прошлым годом в целом либо практически не изменилась, либо улучшилась; у 4 банков наблюдается лишь незначительный рост, в целом же картина выглядит позитивно.

Однако в части структурных изменений корреспондент обратил внимание, что у некоторых котирующихся банков в корпоративном кредитовании доля проблемных кредитов в секторе недвижимости возросла. Кроме того, в целом по банковскому сектору продолжает повышаться доля проблемных кредитов в розничном кредитовании, и у нескольких банков также увеличилась доля проблемных кредитов по ипотечным кредитам физических лиц.

Качество активов котирующихся банков в целом улучшается

Качество активов — это «линия жизни» коммерческого банка. Качественные активы означают, что банк может своевременно возвращать основной долг и проценты, обладает более сильной устойчивостью к рискам и тем самым обеспечивает надежную работу банка и его устойчивое развитие.

Судя по уже раскрытым годовым отчетам, качество активов 22 котирующихся банков в целом демонстрирует тенденцию к оптимизации, что согласуется с общими данными, опубликованными Государственным управлением финансового надзора и управления КНР (国家金融监督管理总局): в 2025 году доля проблемных кредитов у банков всех типов улучшилась, при этом у сельских коммерческих банков улучшение наиболее заметно — доля проблемных кредитов в 4-м квартале по сравнению с 1-м кварталом снизилась на 0.14 процентного пункта до 2.72%.

Будучи «грузовым якорем» банковской отрасли, особенно впечатляюще выступают шесть крупнейших государственных банков. За исключением Postal Savings Bank of China (邮储银行), у пяти банков — 工商银行 (ICBC), 农业银行 (ABC), 中国银行 (BOC), 建设银行 (CCB) и 交行 (BCOM) — общая доля проблемных кредитов по сравнению с годом ранее снизилась; величина снижения сосредоточена в диапазоне от 0.02 до 0.03 процентного пункта. В частности, у 工行 и 建行 доля проблемных кредитов составляет 1.31%, у 交行 — 1.28%, у 农行 — 1.27%, у 中行 — 1.23%; все они удерживаются на относительно низком уровне.

Среди акционерных банков на текущий момент раскрыли годовые отчеты девять банков:招商银行 (CMB), 平安银行, 兴业银行, 中信银行, 浦发银行, 光大银行, 浙商银行, 民生银行 и 华夏银行. При этом у 民生银行, 兴业银行 и 光大银行 доля проблемных кредитов лишь немного выросла — соответственно на 0.02, 0.01 и 0.02 процентного пункта до 1.49%, 1.08% и 1.27%; у остальных шести банков доля проблемных кредитов по сравнению с концом прошлого года снизилась.

Среди региональных банков на текущий момент долю проблемных кредитов раскрыли 7 банков: 郑州银行, 重庆银行, 渝农商行, 瑞丰银行, 青岛银行, 张家港行 и 无锡银行. Среди них у 瑞丰银行 доля проблемных кредитов чуть выросла — на 0.02 процентного пункта до 0.99%; по остальным банкам доля проблемных кредитов либо осталась на уровне прошлого года, либо снизилась.

Снижение доли проблемных кредитов по корпоративным займам, но доля проблемных кредитов по ипотеке в недвижимости по-прежнему высока

По анализу аналитика 广发证券 倪军: по 22 котирующимся банкам, которые уже раскрыли годовые отчеты, в прошлом году доля проблемных корпоративных кредитов снизилась по сравнению с концом прошлого периода на 0.14 процентного пункта до 1.07%. При этом значительные снижения наблюдались по таким секторам, как широкое строительство инфраструктуры (广义基建), оптовая торговля и розница (批发零售业), обрабатывающая промышленность (制造业) и др. По отраслям: в 2025 году доля проблемных кредитов по корпоративным кредитам под недвижимость у коммерческих банков по-прежнему остается высокой, далее идут оптовая торговля и розница, строительство и обрабатывающая промышленность. Кроме того, на фоне политики по снижению долговой нагрузки качество кредитов в сфере инфраструктуры в целом оказалось более сильным, а доля проблемных кредитов продолжила снижаться.

В сфере корпоративных кредитов под недвижимость различия между банками в целом заметны: проявляется тенденция «двух полюсов».

Например, по 郑州银行 в 2024 году доля проблемных кредитов в секторе недвижимости составляла 9.55%, а в 2025 году — 5.11%, то есть снижение на 4.44 процентного пункта. Кроме того, объем проблемных кредитов в секторе недвижимости у этого банка также сократился: с 2.12B юаней в 2024 году до 941M юаней в 2025 году, снижение более чем на 50%. Совокупная сумма проблемных кредитов в секторе недвижимости у 民生银行 также существенно снизилась — со 16.69B юаней до 11.74B юаней, что привело к снижению доли проблемных кредитов в секторе недвижимости с 5.01% до 3.61%.

Но часть банков сталкивается с давлением роста доли проблемных кредитов в секторе недвижимости. Например, 重庆银行 и 工商银行 в 2024 году уже смогли снизить долю проблемных кредитов в секторе недвижимости — до 5.63% и 4.99% соответственно, однако в 2025 году доля выросла: у 重庆银行 — на 2.12 процентного пункта, у 工商银行 — на 0.4 процентного пункта, до 7.75% и 5.39%.

По ипотечным кредитам физическим лицам: по данным Wind, у многих банков, уже раскрывших соответствующую информацию, доля проблемных кредитов выросла; при этом снижение наблюдается только у 民生银行, а у 兴业银行 она совпадает с уровнем прошлого года.

В частности, у 郑州银行 доля проблемных ипотечных кредитов выросла с 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — с 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — с 0.58% до 1.01%, у 农业银行 — с 0.73% до 0.92%, у 建设银行 — с 0.63% до 0.89%, у 邮储银行 — с 0.64% до 0.69%, у 招商银行 — с 0.48% до 0.51%.

Корреспондент отмечает, что заместитель председателя правления 工商银行 王景武 на встрече по результатам работы в этом году заявил: качество активов по кредитам физическим лицам у банка в долгосрочной перспективе сохраняется на хорошем уровне; в последние два года на фоне таких факторов, как экономическая трансформация, корректировка рынка недвижимости и периодические дисбалансы спроса и предложения, доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде выросла — что соответствует общей тенденции по отрасли.

Доля проблемных ипотечных кредитов в целом растет

По сравнению с корпоративными кредитами, давление в сфере розничного кредитования является более распространенным: у нескольких банков доля проблемных кредитов в розничных займах продолжает расти, при этом одним из основных «точек давления» стали ипотечные кредиты физическим лицам.

По данным Wind: среди банков, раскрывших соответствующую информацию, только у 民生银行 доля проблемных ипотечных кредитов физических лиц снизилась; у 兴业银行 она находится на уровне прошлого года; у остальных наблюдается рост в разной степени.

Конкретно: у 郑州银行 доля проблемных ипотечных кредитов выросла с 1.04% до 1.28%, у 工商银行 — с 0.73% до 1.06%, у 交通银行 — с 0.58% до 1.01%, также у 农行, 建行, 邮储银行 и 招商银行 доля выросла незначительно. В частности, на встрече по результатам работы заместитель председателя правления 工行 王景武 объяснил: качество активов по кредитам физическим лицам у банка в долгосрочной перспективе остается отличным; в последние два года из‑за экономической трансформации, корректировки рынка недвижимости и других факторов доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде выросла, что совпадает с общей тенденцией по отрасли.

Помимо ипотечных кредитов физическим лицам, риски по всей линейке розничных кредитов растут. 倪军 отметил: в 2025 году доля проблемных кредитов в рознице по сравнению с началом года выросла на 0.24 процентного пункта до 1.71%. При этом доля проблемных кредитов по кредитным картам, потребительским займам и ипотечным кредитам выросла соответственно на 0.12 процентного пункта, 0.10 процентного пункта и 0.07 процентного пункта; по различным направлениям бизнеса наблюдается определенное давление рисков.

Как представитель розничных банков, 招商银行 демонстрирует весьма показательный пример: доля проблемных кредитов в сегменте МСБ выросла с 0.79% до 1.22% — заметно; доля проблемных ипотечных кредитов выросла с 0.48% до 0.51% — незначительно; лишь доля проблемных кредитов по потребительским займам немного снизилась. Главный директор по рискам этого банка 徐明杰 признал: в этом году риски на всем рынке розничного кредитования все еще находятся в фазе роста, а качество активов по кредитным картам испытывает определенное давление; поэтому 招行 также будет принимать активные меры для контроля рисков розничного кредитования, чтобы качество розничного кредитования оставалось в основном под контролем.

Источник обложки: AIGC