Генерал США подключается к борьбе за безопасность редкоземельных ресурсов

Том Кул

Пн, 16 февраля 2026 г. в 20:00 по GMT+9 13 мин чтения

В этой статье:

LAC

+1.98%

CRML

-6.00%

BHP

+0.85%

BHPLF

+5.07%

MP

+1.27%

Ранее вышедший в отставку генерал Джек Кин, бывший заместитель начальника штаба Армии США и давно выступавший за готовность обороны, вошел в совет REalloys, поскольку компания запускает в работу первую в Северной Америке промышленную площадку по переработке тяжелых редкоземельных элементов и металлизации, ориентированную на цепочку поставок для оборонной отрасли.

На протяжении десятилетий оборонная промышленность США полагалась на китайскую переработку, чтобы превращать редкоземельные элементы в готовые металлы и сплавы, которые можно было использовать в системах вооружений.

Недавно объявленное слияние между Blackboxstocks Inc.** (NASDAQ: BLBX)** и REalloys впервые возвращает эту возможность в Северную Америку.

Сделка обеспечивает промышленномасштабное производство редкоземельных металлов и сплавов в готовом, пригодном для использования виде для цепочки поставок оборонной отрасли США. Эти материалы лежат в основе магнитов, моторов, систем наведения, радаров и электроники сразу на нескольких платформах вооружений. В условиях войны или шока поставок именно этот этап определяет, будут ли темпы производства соответствовать потерям или отставать.

Эта срочность привела к экстренным действиям: на этой неделе Экспортно-импортный банк США запустил инициативу по критически важным минералам на $10 миллиардов, направленную прежде всего на восстановление стратегических цепочек поставок. Это означает, что политика превращается в капитал в крупном масштабе, и REalloys уже получила письмо о заинтересованности от EXIM — до $200 миллионов.

Слияние REalloys-Blackboxstocks делает больше, чем просто консолидирует активы. Оно переносит переработку редкоземельных элементов и металлизацию — критически важные промежуточные и последующие этапы, которых не хватает в «североамериканской» игре с редкоземельными ресурсами, — в публичное транспортное средство с доступом к капиталу, ликвидности и «валюте» для приобретений.

Промышленное ядро этого усилия — предприятие по металлизации REalloys в Евклиде (штат Огайо). Именно там редкоземельные оксиды восстанавливаются в готовые металлы и сплавы внутри Соединенных Штатов, а не отправляются за рубеж для конверсии.

Внутренняя металлизация работает только в том случае, если ее подпитывает надежный поток разделенных оксидов.

На уровне мидстрима REalloys закрепила доступ к выпуску тяжелых редкоземельных элементов через партнерство с Saskatchewan Research Council (SRC). В рамках долгосрочного соглашения REalloys размещена в позиции, чтобы получить 80% расширенного годового производства SRC, которое, как ожидается, выйдет на мощности в начале 2027 года, и включает примерно 45 тонн оксида диспрозия и тербия, а также 400–600 тонн высокочистого металла NdPr после масштабирования операций.

SRC обеспечила сырьем на пять лет, и обе стороны консолидируют усилия, чтобы еще больше «закрепить» поставки на upstream-уровне по мере роста масштабов коммерческих операций. Вертикально интегрированная платформа переработки SRC полностью свободна от компонентов китайского происхождения, включает запатентованные контроли процессов, основанные на AI, и располагает передовыми возможностями по удалению и переработке тория и урана. Эта полностью некитайская цепочка поставок делает SRC и REalloys одной из немногих масштабируемых и соответствующих требованиям обороны решений, которые сейчас согласованы с ограничениями закупок 2027 года по редкоземельным элементам китайского происхождения для оборонных и высокопроизводительных магнитных применений.

История продолжается  

На уровне upstream стратегия опирается на существующие соглашения производителей SRC, одновременно обеспечивая доступ к разработчикам тяжелых редкоземельных ресурсов в Бразилии, Гренландии и Казахстане — с новыми диверсифицированными соглашениями по сырью и стратегиями закупок, которые прорабатываются для снабжения мидстрим- и даунстрим-платформы.

St George Mining (ASX: SGQ) и REalloys создали альянс для продвижения редкоземельного сырья с Araxá Project в штате Минас-Жерайс, Бразилия. По условиям необязывающего соглашения REalloys получила обязательство получать до 40% производства редкоземельных элементов Araxás.

Посредством Letter of Intent, привязанного к проекту Tanbreez Critical Metal’s (NASDAQ: CRML) в Гренландии, REalloys описала многолетнюю оффтейк-структуру, охватывающую до 6.75 миллиона метрических тонн редкоземельного концентрата, что соответствует примерно 15% ожидаемого объема. В сочетании с ранее выделенными квотами для процессоров, ориентированных на США, четверть производства Tanbreez предназначена для клиентов в Северной Америке.

Более недавно REalloys и AltynGroup подписали серию необязывающих соглашений, обеспечивающих редкоземельное сырье с проекта Kokbulak — концессии площадью 127,000 квадратных километров в регионах Караганды и Костаная. Сделка включает 10-летнюю оффтейк-структуру, привязанную к концентрату, содержащему редкоземельные элементы, полученному из железных хвостов, включая тяжелые редкоземельные элементы, такие как тербий и диспрозий — материалы, критически важные для высокопроизводительных магнитов и передовых оборонных систем. Дополнительные оффтейки по тяжелым редкоземельным элементам из сырья казахстанского происхождения ожидаются в течение следующего года.

Возможность на upstream-уровне распространяется еще дальше. Mission Critical Materials и REalloys объявили о сотрудничестве по извлечению тяжелых редкоземельных элементов из отходов добычи и кислых шахтных вод (AMD), создавая новый поток вторичного сырья для материалов магнитного класса. Инициатива нацелена на критически важные элементы, такие как тербий и диспрозий, укрепляя надежную, не-китайскую цепочку поставок для обороны и передовых промышленных применений.

Большинство западных проектов по редкоземельным элементам добывают руду, но Китай доминирует на критически важных промежуточных и последующих этапах превращения этой руды в оксиды, металлы и сплавы.

Этот этап конверсии определяет, сможет ли материал редкоземельных элементов стать пригодным промышленным входом. Без него поставки на upstream-уровне по-прежнему зависят от иностранной переработки, а способность Северной Америки масштабировать промышленное и оборонное производство требует разрешения из Китая.

REalloys строит эти мощности по переработке, металлам и сплавам внутри Северной Америки — впервые — фокусируясь на том сегменте цепочки, который оставался вне контроля Запада.

«Соединенные Штаты и наши союзники сталкиваются с определяющим вызовом: мы должны обеспечить стратегические ресурсы, которые приводят в действие наши оборонные системы и экономику», — сказал Кин в пресс-релизе, объявляющем о его назначении в совет Realloys. «Зависимость от противников в вопросе этих материалов — это уязвимость, которую мы больше не можем принимать».

Назначение Кина — это лишь последнее звено в серии событий, которые указывают на то, что металлизация редкоземельных элементов теперь окончательно вошла на поле планирования обороны. Кин провел десятилетия в центре решений по военной стратегии и формированию сил в США. Его решение войти в металлизацию редкоземельных элементов отражает, насколько серьезно сегодня воспринимают этот производственный разрыв внутри оборонного сообщества. Когда представители верхнего эшелона военного руководства вовлекаются в вопрос на таком уровне, дело уже не только в промышленной мощности. Это становится частью того, как Пентагон думает о сохранении «живучести» на длительный срок.

Другие компании, за которыми стоит следить в гонке критически важных минералов****MP Materials Corp. (NYSE: MP)

MP Materials ведет добычу на Mountain Pass в Калифорнии — единственном предприятии крупномасштабной добычи и переработки редкоземельных элементов в Северной Америке. Компания в первую очередь сосредоточена на производстве неодим-празеодима (NdPr) — критически важного компонента для высокопрочных постоянных магнитов, используемых в электромобилях, ветротурбинах, робототехнике и передовых оборонных системах. Поскольку глобальные поставки редкоземельных элементов остаются сильно сконцентрированными в Китае, Mountain Pass стал стратегически незаменимым для промышленной и национальной безопасности США.

За последний год MP ускорила свое продвижение к полной вертикальной интеграции. Ее предприятие magnetics в Форт-Уэрт, штат Техас, наращивает производство металла NdPr и движется к масштабированному производству магнитов, позиционируя компанию как первого полностью интегрированного производителя «мина-до-магнита» в Соединенных Штатах. Предприятие поддержано долгосрочными коммерческими соглашениями, включая обязывающую сделку по поставке магнитов с General Motors, которая будет использовать магниты MP в платформах EV следующего поколения.

Кроме того, MP продолжает извлекать выгоду из поддержки со стороны правительства США, включая финансирование Министерства обороны, нацеленное на обеспечение внутренней мощности по переработке редкоземельных элементов. По мере того как западные правительства делают приоритетом устойчивость цепочек поставок, MP Materials переходит от истории простой добычи к роли ключевой опоры стратегической промышленной политики Америки.

Albemarle Corporation (NYSE: ALB)

Albemarle остается крупнейшим в мире производителем лития, работающим на диверсифицированном портфеле, который включает добычу твердой породы в Австралии, рассольные операции в чилийской пустыне Атакама и предприятие по рассолу Silver Peak в Неваде — в настоящее время это единственный действующий в США объект по производству лития. Литий по-прежнему фундаментален для аккумуляторов EV и хранения энергии в масштабах энергосистем, что ставит Albemarle в центр экономики электрификации.

Однако в течение прошлого года компания лавировала через резкое падение цен на литий после суперцикла 2022–2023. В ответ Albemarle внедрила сокращение затрат, умерила планы расширения и сосредоточилась на финансовой дисциплине. Хотя некоторые проекты роста были отложены, ее долгосрочная стратегия развития остается неизменной, включая планы потенциально возобновить историческую литиевую шахту Kings Mountain в Северной Каролине, что может существенно расширить мощность поставок США.

Параллельно Albemarle продолжает инвестировать в мощности по конверсии и переработке лития, чтобы двигаться дальше в даунстрим, усиливая способность поставлять материалы аккумуляторного класса напрямую автопроизводителям и производителям батарей. Несмотря на волатильность в краткосрочной перспективе, масштаб Albemarle, географическая диверсификация и компетенции в переработке делают ее ключевым игроком в обеспечении долгосрочных поставок лития на Западе.

Freeport-McMoRan Inc. (NYSE: FCX)

Freeport-McMoRan — один из крупнейших в мире публично торгуемых производителей меди, обладающий активами мирового класса, охватывающими комплекс Grasberg в Индонезии, а также крупные операции в Аризоне, Нью-Мексико и Перу. Хотя компания также производит золото и молибден, медь — это ее определяющий актив, и медь остается наиболее критически важным металлом для электрификации.

В каждом EV примерно в четыре раза больше меди, чем в автомобиле с двигателем внутреннего сгорания, в то время как расширение сетей, инфраструктура возобновляемой энергетики и рост дата-центров обеспечивают структурный рост спроса. Freeport позиционировала себя, чтобы воспользоваться этим, направляя капитал на подземные расширения в Grasberg и оптимизируя выпуск своих активов в США. Переход от открытой добычи к подземной разработке в Grasberg существенно продлил срок жизни одного из самых богатых месторождений в мире.

Компания также продвигает инновационные технологии выщелачивания, чтобы извлекать медь из ранее нерентабельной руды, потенциально открывая значительный дополнительный выпуск. Поскольку рост предложения меди в мире отстает от прогнозируемого спроса, долгоживущие запасы Freeport и конвейер расширений дают ей значительный «рычаг» на ужесточающемся рынке меди.

BHP Group (NYSE: BHP)

BHP все чаще переориентировалась на «коммодити, смотрящие в будущее», в особенности на медь и никель, при этом снижая акценты на тепловуголь и нефтяную экспозицию. В 2024 году BHP запустила громкую заявку на приобретение Anglo American, во многом движимую желанием расширить экспозицию к меди. Хотя в итоге поглощение не было завершено, этот шаг подчеркнул агрессивный поворот BHP к металлам перехода к энергетике нового типа.

Компания продолжает активно инвестировать в Escondida — крупнейшую в мире медную шахту, — и работает вместе с Rio Tinto над проектом Resolution Copper в Аризоне: это месторождение потенциально может со временем обеспечивать до 25% спроса США на медь, если будет получено разрешение. BHP также оптимизирует операции Nickel West в Австралии, хотя временно сократила часть выпуска на фоне более слабого краткосрочного спроса со стороны батарей.

Сила BHP — в масштабе, устойчивости балансового отчета и способности финансировать проекты на десятилетия в стабильных юрисдикциях. По мере того как во второй половине этого десятилетия будут возникать дефициты поставок меди, BHP позиционирует себя как один из базовых поставщиков для глобальных усилий по декарбонизации и электрификации.

Rio Tinto Group (NYSE: RIO)

Rio Tinto превращается из традиционной «державы» по добыче железной руды в более широкого поставщика критически важных минералов. В рамках крупного стратегического шага компания недавно завершила приобретение Arcadium Lithium, существенно расширив след по литию и диверсифицировавшись за пределы политически «зависшего» проекта Jadar по литию в Сербии.

Rio также продвигает подземное расширение в Oyu Tolgoi в Монголии — одном из крупнейших новых медных месторождений в мире. После полной раскрутки Oyu Tolgoi, как ожидается, станет крупным источником дополнительного предложения меди в момент, когда новые проекты редки. В Северной Америке Rio продолжает работать с BHP над проектом Resolution Copper в Аризоне.

Помимо лития и меди, Rio Tinto изучает возможности извлекать дополнительные критически важные минералы, включая скандий и теллур, из существующих операций. Стратегия компании отражает более широкое признание того, что диверсифицированная экспозиция на металлы для аккумуляторов будет определять долгосрочную конкурентоспособность в добыче.

Newmont Corporation (NYSE: NEM)

Newmont, крупнейший в мире производитель золота, значительно расширила медную экспозицию после приобретения Newcrest Mining. Сделка добавила крупные медь-содержащие активы, такие как Cadia в Австралии и Red Chris в Канаде, увеличив рычаги Newmont в части базовых металлов, связанных с электрификацией.

С момента завершения приобретения Newmont сосредоточилась на оптимизации портфеля: продавала непрофильные активы и снижала долг, чтобы укрепить баланс. Хотя золото остается ее основным драйвером выручки, медь теперь представляет собой все более важную вторую «ростовую» опору.

Глобальная база активов компании в стабильных юрисдикциях обеспечивает устойчивые поставки меди в крупных масштабах — критически важное преимущество, когда глобальный спрос ускоряется. Диверсифицированная экспозиция Newmont на металлы делает ее способной выигрывать и от спроса на золото как «убежище», и от структурного роста меди, связанного с энергетическим переходом.

Lithium Americas Corp. (NYSE: LAC)

Lithium Americas продвигает свой флагманский проект Thacker Pass в Неваде — один из крупнейших известных ресурсов лития в Северной Америке. Проект получил условное многомиллиардное обязательство по кредиту от Министерства энергетики США и крупную долевую инвестицию от General Motors, подчеркивающих его стратегическую значимость.

После корпоративной реструктуризации, разделившей ее активы в Северной Америке и в Аргентине, Lithium Americas теперь полностью сосредоточена на выводе Thacker Pass в производство. Строительные работы уже начались, а производство первой фазы нацелено на конец этого десятилетия.

Если проект будет успешно реализован, Thacker Pass может стать опорным элементом поставок лития в США, снижая зависимость от зарубежных производителей и напрямую поддерживая расширение производства внутренних EV и аккумуляторов.

Critical Metals Corp. (NASDAQ: CRML)

Critical Metals Corp. разрабатывает два стратегически важных актива: Wolfsberg Lithium Project в Австрии и проект редкоземельных элементов Tanbreez в Гренландии. Wolfsberg входит в число самых продвинутых проектов разработки лития в Европе и напрямую согласуется с инициативой Европейского союза по обеспечению поставок материалов для аккумуляторов локализованно.

Tanbreez, тем временем, представляет собой одно из крупнейших месторождений редкоземельных элементов за пределами Китая, обладая особенно ценным профилем по тяжелым редкоземельным элементам. Тяжелые редкоземельные элементы необходимы для технологий обороны, передовой электроники и высокопроизводительных магнитов, и их гораздо сложнее добывать вне Азии.

Компания обеспечила инициативы по финансированию, включая private placements, и продолжает обсуждения с западными процессорами и стратегическими партнерами. По мере того как Европа и Соединенные Штаты усиливают усилия по диверсификации цепочек поставок редкоземельных элементов, Critical Metals Corp. может стать важным поставщиком сырья на upstream-уровне.

By. Том Кул

Бум вокруг AI запускает неожиданную и беспрецедентную бычью волну в акциях природного газа и электроэнергии. Если вы не следите за энергетическими потребностями дата-центров, вы пропустите самую большую историю в сфере энергии за десятилетие. Умные деньги уже тихо перемещаются в те немногие компании, которые готовы питать триллионную AI-машину.

Oilprice Intelligence показывает вам внутренний взгляд на то, откуда придут следующие прибыли, разбирая главный драйвер роста рынка с анализом от ветеранов нефтяного сектора и экспертов. Нажмите здесь, чтобы бесплатно получить эти ключевые сведения

Важное раскрытие информации: владелец Oilprice.com владеет акциями и/или опционами на акции компании и, следовательно, имеет стимул видеть, как акции компании показывают хорошие результаты. Мы рекомендуем вам провести собственную проверку и обратиться за советом к вашему финансовому консультанту или брокеру, прежде чем инвестировать.

Еще самые читаемые материалы с Oilprice.com

**Тони Блэр Think Tank призывает к возрождению нефтедобычи в Северном море**

**Проект доходов от нефти в Венесуэле оценивается в $5 миллиардов под контролем США**

**Индийские металлоломные площадки приветствуют растущее число танкеров Dark Fleet**

Oilprice Intelligence приносит вам сигналы до того, как они станут новостями на первой полосе. Это тот же экспертный анализ, который читают опытные трейдеры и политические советники. Получите бесплатно, два раза в неделю, и вы всегда будете знать, почему рынок двигается, раньше остальных.

Вы получаете геополитическую информацию, скрытые данные по запасам и рыночные «шепоты», которые двигают миллиардами — и мы отправим вам $389 в премиальной энергоинформации, бесплатно, только за подписку. Присоединяйтесь к 400,000+ читателей уже сегодня. Получите доступ немедленно, нажав здесь.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Больше информации