Axiology получает первую лицензию DLT в балтийско-скандинавском регионе, нацелена на реформу рынков капитала ЕС

Откройте для себя лучшие новости и события в сфере fintech!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Axiology получает лицензию ЕС на DLT, чтобы устранить неэффективность на рынках капитала

В качестве регуляторной вехи для финансовой системы Европы литовская fintech-компания Axiology получила разрешение в рамках Регламента пилотного режима ЕС для технологий распределенного реестра (Distributed Ledger Technology, DLT), чтобы работать полностью интегрированной цифровой платформой для торговли и расчетов. Это делает Axiology лишь второй компанией в Европейском союзе, получившей это обозначение, — и первой в Балтийском и Северном регионах.

Во главе с бывшим главой центрального банка Мариусом Юргилисом компания готова преобразовать доступ к рынкам капитала для малых и средних предприятий (МСП) и розничных инвесторов, предлагая регулируемую инфраструктуру на основе блокчейна. Лицензия выдана Банком Литвы при сотрудничестве с Европейским центральным банком (ЕЦБ) и Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA).

Разбирая барьеры на пути к участию в рынке

Рынки капитала по всей Европе давно сталкиваются с фрагментацией, высокими издержками и процедурной неэффективностью. Эти препятствия непропорционально сильно затрагивают более мелких эмитентов и инвесторов, которым не хватает масштаба, чтобы ориентироваться в традиционных системах пост-трейд. Платформа Axiology устраняет эти барьеры, заменяя устаревшую инфраструктуру цифровой структурой, которая упрощает процессы выпуска, торговли и расчетов.

По своей новой лицензии Axiology может запускать систему торговли и расчетов на базе распределенного реестра — так называемую DLT TSS (Trading and Settlement System), — которая включает нотариальные функции, хранение (custody) и встроенные функции расчетов. Платформа построена на разрешенной версии XRP Ledger (XRPL), блокчейн-протоколе, широко признанном за свою безопасность и способность обрабатывать высокообъемные финансовые транзакции.

Устраняя посредников и автоматизируя процессы пост-трейд, Axiology снижает затраты на жизненный цикл облигаций более чем на 40%, одновременно заменяя двухдневные задержки расчетов операциями в режиме реального времени.

От регуляторного видения к рыночному применению

Пилотный режим DLT, введенный Европейским союзом в 2023 году, является частью более широкой инициативы по модернизации инфраструктуры финансовых рынков. Он предоставляет отобранным компаниям юридические исключения для создания и тестирования блокчейн-платформ в рамках контролируемой структуры. Инициатива направлена на получение практических выводов, которые могут повлиять на формирование постоянной регуляторной модели.

Axiology уже участвовала в нескольких пилотных проектах совместно с центральными банками. Среди них — испытания с Национальным банком Грузии и Banco de la República Колумбии, а также эксперименты под руководством ЕЦБ, включая сценарии с цифровым евро и выпуском государственных облигаций с использованием триггерного механизма Bundesbank.

Оценка ESMA за июнь 2025 года отметила, что пилотный режим DLT успешно стимулировал инновации в финансировании МСП и автоматизации пост-трейда — цели, тесно согласованные с миссией Axiology.

Расширяя доступ к облигациям для розницы и МСП

Инфраструктура Axiology позволяет финансовым компаниям выпускать и торговать цифровыми облигациями без необходимости создавать собственные платформы. Эта возможность особенно своевременна, учитывая рост объема выпуска облигаций по всей Европе. Как средние компании, так и суверенные эмитенты используют рынки капитала, но текущие системы ограничивают участие розничных инвесторов.

Юргилис говорит, что платформа устраняет это несоответствие. Розничные инвесторы ищут инструменты с более высокой доходностью, но часто переходят к альтернативам с повышенным риском, таким как контракты на разницу (CFD), бинарные опционы или волатильные криптоактивы. Axiology предлагает регулируемый канал доступа к продуктам с фиксированной доходностью, позволяя инвесторам участвовать в рынке облигаций через соответствующие требованиям небольшие по номиналу предложения.

Компания также ведет обсуждения с Министерством финансов Литвы об эмиссии цифровых государственных облигаций. В их числе могут быть инструменты более низкого номинала, предназначенные для частных лиц, которые потенциально помогут в достижении целей государственной финансовой политики, включая расходы на оборону.

К единой цифровой инфраструктуре рынка

Более широкая цель Axiology — создать бесшовную общеевропейскую инфраструктуру, которая соединит текущие намерения в области политики с практическими потребностями рынка. По словам Йохена Метцгера, члена совета директоров Axiology и Global Head of Markets в NowCM, следующая волна финансовых инноваций будет зависеть от надежной цифровой инфраструктуры, которая убирает фрагментацию и повышает эффективность.

Технология компании модульная и рассчитана на интеграцию. Она позволяет создателям активов, брокерам-дилерам, платформам краудфандинга и компаниям цифрового брокериджа выводить на рынок новые продукты без необходимости полностью перерабатывать свои системы. Ожидается, что такая гибкость привлечет партнеров по всей Европейской экономической зоне, поскольку компания готовится к поэтапному расширению, начиная с осени 2025 года.