Лу Тинь: Глобальный энергетический кризис, электроснабжение и скрытые преимущества китайской промышленности

Мир переживает одно из самых серьезных за десятилетия энергетических потрясений с точки зрения обеспечения поставок. Эскалация конфликта в Иране привела к полной остановке работы Ормузского пролива: как одному из самых важных в мире энергетических «узких горлышек», примерно 20% мировых поставок нефти и сжиженного природного газа (LNG) в 2025 году проходит через него транзитом. Начиная с 27 февраля, различные базовые ценовые индикаторы на энергоносители резко пошли вверх: цены на LNG в Восточной Азии выросли на 87.7%, цены на LNG в Европе — на 58.7%, а цена нефти Brent — на 79.3%. Для большинства индустриальных экономик последствия удара проявляются сразу — резко растут топливные затраты, усиливается дефицит электроэнергии, что напрямую ослабляет их экспортную конкурентоспособность.

Хотя Китай является крупнейшим пользователем Ормузского пролива и крупнейшим в мире нетто-импортером нефти и природного газа, глобальное энергетическое потрясение, вызванное блокировкой Ормузского пролива, затронет и энергоснабжение Китая; замедление мировой экономики также ударит по экспортным компаниям Китая. Однако экспортные компании Китая демонстрировали высокую устойчивость в ходе прошлых внешних потрясений. Экспорт продукции обрабатывающей промышленности составляет 95% всего экспорта товаров Китая и 25% мирового экспорта обрабатывающей промышленности. В последние более чем 20 лет ускорение глобальной электрификации способствовало тому, что уникальная структура энергосистемы Китая делает экспорт обрабатывающей промышленности Китая практически невосприимчивым к текущим колебаниям цен на LNG и нефть, которые охватывают глобальные рынки. В мировой экономике, где электрификация будет только нарастать, модернизированная электроснабжающая система Китая, ориентированная в первую очередь на отечественный уголь, почти не зависящая от нефти и газа, с ростом доли замещающих источников энергии и при этом под строгим регулированием, может дать экспортной отрасли Китая редкое конкурентное преимущество. На долю китайской обрабатывающей промышленности приходится около 30% мировой обрабатывающей промышленности, и ее положение, возможно, будет дополнительно укреплено текущей ситуацией на мировом энергетическом рынке. Конечно, если глобальный энергетический кризис будет продолжать ухудшаться, в конечном итоге это затронет в большей степени и поставки нефти и газа в Китай, и его внешние спросовые условия.

Рекомендуется войти в базу данных Caixin, чтобы иметь возможность в любой момент обращаться к макроэкономическим данным, акциям и облигациям, данным о компаниях и персоналиях; вся финансово-экономическая информация — у вас под рукой.