Почему акции Aehr Test Systems выросли на этой неделе

Акции компании по тестированию полупроводников Aehr Test Systems (AEHR +11,92%) выросли на 30,6% за эту неделю по пятницу к 2:33 p.m. EDT, согласно данным S&P Global Market Intelligence.

На этой неделе Aehr не публиковала никаких финансовых результатов, но она объявила о заказе на свои машины для тестирования пластин и burn-in от нового клиента. Этот клиент также внедряет инновации в кремниевой фотонике — новой сетевой технологии, которую многие считают способной заменить медь в ЦОД для ИИ.

Нужно ли говорить, что это объявление подстегнуло рост котировок.

Раскрыть

NASDAQ: AEHR

Aehr Test Systems

Изменение сегодня

(11,92%) $4,72

Текущая цена

$44,32

Ключевые показатели

Капитализация

$1,4B

Диапазон за день

$35,65 - $44,50

Диапазон за 52 недели

$6,27 - $46,95

Объем

3,6M

Средний объем

1,6M

Валовая маржа

33,28%

Aehr — это ставка с высоким риском, но с заманчивым потенциалом роста

Aehr — это небольшая технологическая компания с рыночной капитализацией всего $1,2 млрд, а это значит, что значительные заказы могут сильно повлиять на ее финансовые результаты.

При этом у такой ситуации есть и плюсы, и минусы. Aehr производит оборудование для тестирования «wafer-burn-in», которое имитирует условия высоких напряжений и высокой температуры для полупроводников, пока они еще находятся на пластине. Это позволяет компаниям проверять устойчивость чипа еще до того, как он будет упакован в конечный продукт.

Aehr нашла свой первый крупный драйвер спроса в чипах для электромобилей: чипы для питания EV должны работать при очень высоких напряжениях и в сложных условиях. Однако поскольку в последние несколько лет революция EV притормозила, выручка Aehr снизилась.

Тем не менее, у Aehr может быть следующий этап: процессоры для ИИ. Чипы для ИИ тоже должны работать при высоких напряжениях в течение длительного времени, чтобы выполнять обучение и инференс. И Aehr нашла новых клиентов среди компаний по выпуску чипов для ИИ, которые не названы.

Во вторник на этой неделе Aehr объявила, что получила заказы от нового клиента — производителя кремниевой фотоники.

Кремниевая фотоника рассматривается как будущее коннекторов (interconnects) в ЦОД для ИИ, поскольку традиционные медные interconnects сталкиваются с тепловыми ограничениями в среде высоких мощностей и высоких температур, которую требуют ЦОД следующего поколения для ИИ. Учитывая, что кремниевая фотоника должна работать в этой среде высокой мощности и высокой температуры, похоже, что эти компании обращаются к системам burn-in тестирования Aehr.

Aehr раскрыла, что заказ включает несколько систем и продуктов, которые, как ожидается, будут отгружены в текущем квартале, который заканчивается в конце мая. Генеральный директор Gayn Erickson заявил(а) в релизе:

Оптические трансиверы на основе кремниевой фотоники являются критически важной enabling-технологией для этой трансформации, и мы считаем, что этот заказ особенно значим, потому что он пришел от крупного нового клиента — ведущего поставщика продуктов и решений для рынка дата-центров… Что делает эту победу особенно захватывающей, так это то, что клиент заранее закупает системы как для инженерной квалификации, так и для высокообъемного производства, отражая срочность разгона, который сейчас идет, чтобы поддержать масштабное развертывание гипермасштабных ИИ и облачных дата-центров.

Источник изображения: Getty Images.

Aehr — ставка «выстрелит или нет» на внедрение ее технологии

Следует отметить, что хотя Aehr — небольшая компания, она не торгуется по «дешевой» оценке. На самом деле, выручка упала год к году в прошлом квартале, а прибыль была отрицательной, поскольку недавние победы на рынке ИИ-чипов пока не компенсировали падение у клиентов, поставляющих EV power chips.

Aehr давала прогноз на последовательный рост во второй половине финансового года по сравнению с предыдущими шестью месяцами, но прогнозируемый последовательный рост был довольно скромным. Однако возможно, что новый заказ по кремниевой фотонике не был включен в guidance, которое было дано еще в январе.

В любом случае, объявления о новых процессорах, ориентированных на ИИ, и сетевых чипах воодушевляют инвесторов, когда речь заходит о более долгосрочной картине, учитывая сверхбыстрый рост развертывания инфраструктуры ИИ. Но инвесторам также стоит знать, что акции уже закладывают как минимум часть этого роста.