Многие трейдеры терпят убытки по сути из-за того, что не поняли одну важную вещь: математическую ожидаемую ценность (expectation value).

Я обнаружил, что многие неправильно понимают этот термин. Кто-то говорит: «Ожидаемое значение — это наиболее вероятный результат», — это полностью неверно. Например, при броске кубика ожидаемое значение равно 3.5, но вы никак не можете выбросить 3.5 очков. В случае с лотерейным чистым доходом -8, это не означает, что вы обязательно проиграете в один раз — просто в долгосрочной перспективе убытки будут неизбежны.

Здесь есть важный заблуждение, которое нужно прояснить: «Положительное ожидаемое значение не равно однократной прибыли». Даже если вы нашли стратегию с положительным EV, в краткосрочной перспективе вы можете проиграть несколько раз подряд, потому что случайность мешает результатам. Только при многократном повторении можно постепенно приблизиться к ожидаемому значению.

А что же такое истинное математическое ожидаемое значение? Проще говоря, это взвешенное среднее всех возможных результатов. Возьмем пример с подбрасыванием монеты: выигрыш 2元 при выпадении орла, проигрыш 1元 при выпадении решки (по 50%), тогда ожидаемое значение равно 2×0.5 + (-1)×0.5 = 0.5元.

В торговле эта концепция превращается в формулу:

EV одной сделки = (вероятность выигрыша × средняя прибыль) - (вероятность проигрыша × средний убыток)

где вероятность выигрыша — доля прибыльных сделок, а соотношение прибыли к убыткам — отношение среднего заработка к среднему убытку.

Поэтому, чтобы понять, хороша ли торговая стратегия, главное — это положительно ли EV. Положительное EV означает, что в долгосрочной перспективе каждая сделка в среднем приносит прибыль, отрицательное EV — предопределяет долгосрочные убытки — вот что и есть суть торговли.

Многие считают, что торговля — это игра удачи или интуиции, на самом деле они просто не понимают концепцию ожидаемого значения. Найдя стратегию с положительным EV и придерживаясь её, вы идете правильным путем. Краткосрочные колебания — это не главное, решающую роль играет долгосрочный тренд.