Отчет аналитиков и поиск возможностей丨 Dongwu Securities: сохраняем рейтинг «Покупать» для Yutong Bus, рост экспорта способствует увеличению прибыли / дивиденды значительно превзошли ожидания

NightAirdropper · 2026-04-04T18:46:48+00:00

Глонхуй 2 апреля｜Отчет исследовательской компании Dongwu Securities отмечает, что высокий рост экспорта Yutong Bus способствует увеличению прибыли и дивидендов, превзойдя ожидания. К 2025 году компания достигнет выручки в 41,4 миллиарда юаней, рост на 11% в годовом выражении; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составит 5,55 миллиарда юаней, рост на 35% в годовом выражении, что превышает наши ожидания. Экспорт стимулирует улучшение прибыльности, значительное сокращение убытков от обесценения. Годовые дивиденды превзошли ожидания, что обеспечивает высокий уровень возврата для акционеров. Согласно данным China Passenger Car Network, доля экспорта новых энергетических транспортных средств Yutong Bus в 2025 году составит 23% от общего экспорта (в 2024 году — 19%), что свидетельствует о значительном росте экспортных продаж компании, в основном за счет структурной оптимизации экспорта электромобилей в сегменте премиум-класса. Учитывая, что внутренний спрос все еще испытывает давление, но экспортные показатели остаются хорошими, сохраняем рекомендацию «Покупать».

NightAirdropper

2026-04-04 18:46:48

Gelonghui, 2 апреля｜В аналитической заметке «Dongwu Securities» отмечается, что рост экспорта Yutong Bus способствует тому, что прибыль/дивиденды оказались значительно выше ожиданий. В 2025 году компания достигла выручки 41,4 млрд юаней, год к году +11%; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 5,55 млрд юаней, год к году +35%, и показатели компании за 2025 год превысили наши прогнозы. Экспорт стимулирует улучшение прибыльности, а убытки от обесценения существенно сократились. Дивиденды за весь год оказались выше ожиданий, отдача для акционеров высокая. По данным CnBusNet, доля экспорта новых энергетических продуктов Yutong Bus в общем объеме экспорта в 2025 году составила 23% (в 2024 году — 19%), что указывает на значительный рост экспортных объемов компании; основной источник — структурная оптимизация, связанная с тенденцией к более высококлассному экспорту электромобилей. Учитывая, что внутренний спрос по-прежнему находится под давлением, но экспортный импульс хороший, сохраняем рейтинг «Покупать».

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков