Ястребиное предупреждение: Выручка от продаж стальных листов снижена

Рассследовательский институт по изучению листинговых компаний | Финансовая отчетность: предупреждение «Eagle Eye»

3 апреля компания Benxi Steel Plate (Бэньси Стил Плэйт) опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 46.39B юаней, что на 9,51% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к владельцам компании, составила -3.94B юаней, увеличившись на 21,74%; чистая прибыль после исключения разовых факторов, относящаяся к владельцам компании, составила -4.03B юаней, увеличившись на 22,88%; базовая прибыль на акцию -0,96 юаня/акц.

С момента выхода на биржу в январе 1998 года компания осуществила денежные выплаты дивидендов 20 раз, суммарно уже реализовано денежных дивидендов на 9.17B юаней.

Система предупреждений по отчетности листинговых компаний «Eagle Eye» проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Benxi Steel Plate за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление на денежные потоки и безопасность, а также операционная эффективность.

I. На уровне качества результатов

В отчетный период выручка компании составила 46.39B юаней, что на 9,51% меньше в годовом исчислении; чистая прибыль составила -3.85B юаней, увеличившись на 22,27%; чистый денежный поток от операционной деятельности составил -1.79B юаней, что на 262,58% меньше в годовом исчислении.

С точки зрения общих результатов требуется уделить особое внимание:

• Снижение выручки от продаж. В отчетный период выручка от продаж составила 46,39 млрд юаней, что на 9,51% меньше в годовом исчислении.

• Три подряд квартала операционная прибыль была отрицательной. В отчетный период операционная прибыль за последние три квартала составила -0,6 млрд, -0,78 млрд и -1,66 млрд, оставаясь отрицательной.

• Разрыв между изменениями выручки и чистой прибыли. В отчетный период выручка сократилась на 9,51% в годовом исчислении, а чистая прибыль увеличилась на 22,27% в годовом исчислении; наблюдается расхождение между динамикой выручки и чистой прибыли.

• Чистая прибыль достаточно волатильна. По последним трем периодам годовых отчетов чистая прибыль составили -1,67 млрд юаней, -4,96 млрд и -3,86 млрд; в годовом сопоставлении изменения составили соответственно -38,47%, -200,91% и 22,27%, поэтому чистая прибыль довольно волатильна.

С точки зрения соотношения доходов/себестоимости и периодических расходов требуется уделить особое внимание:

• Расхождение между изменениями выручки и налогов и доплат. В отчетный период изменение выручки в годовом исчислении составило -9,51%, изменение налогов и доплат в годовом исчислении — 1,07%, наблюдается расхождение между изменениями выручки и налогов и доплат.

С учетом качества денежных потоков требуется уделить особое внимание:

• Чистый денежный поток от операционной деятельности продолжает снижаться. По последним трем периодам годовых отчетов чистый денежный поток от операционной деятельности составил соответственно 4,33 млрд юаней, 1,1 млрд и -1,79 млрд, и продолжает падать.

II. На уровне способности к получению прибыли

В отчетный период валовая маржа составила -4,42%, в годовом исчислении рост 33,94%; чистая маржа составила -8,31%, в годовом исчислении рост 14,11%; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) составила -39,74%, снижение на 15,89% в годовом исчислении.

С учетом результатов на уровне операционной деятельности требуется уделить особое внимание:

• Валовая маржа по продажам достаточно колеблется. По последним трем периодам годовых отчетов валовая маржа по продажам составила соответственно -0,88%, -6,69% и -4,42%; в годовом сопоставлении изменения — соответственно -255%, -655,93% и 33,94%, валовая маржа по продажам демонстрирует аномальные колебания.

• Рост валовой маржи по продажам, снижение оборачиваемости запасов. В отчетный период валовая маржа по продажам с -6,69% в прошлом периоде выросла до -4,42%, а оборачиваемость запасов с 7,24 раза в прошлом периоде снизилась до 7,07 раза.

• Рост валовой маржи по продажам, снижение оборачиваемости дебиторской задолженности. В отчетный период валовая маржа по продажам с -6,69% в прошлом периоде выросла до -4,42%, а оборачиваемость дебиторской задолженности с 56 раз в прошлом периоде снизилась до 55,22 раза.

С учетом доходности на уровне активов компании требуется уделить особое внимание:

• В последние три года средняя рентабельность собственного капитала ниже 7%. В отчетный период средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила -39,74%, а за последние три отчетных финансовых года средняя взвешенная рентабельность собственного капитала в среднем была ниже 7%.

• Рентабельность собственного капитала продолжает снижаться. По последним трем периодам годовых отчетов средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила -9,73%, -34,29% и -39,74%; тенденция изменения продолжается снижательно.

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетный период рентабельность инвестированного капитала компании составила -15,79%, а среднее значение за три отчетных периода — ниже 7%.

III. На уровне давления на капитал и безопасности

В отчетный период коэффициент финансового рычага компании по обязательствам составил 81,2%, что на 11,67% больше; текущий коэффициент — 0,35, коэффициент быстрой ликвидности — 0,13; общая сумма долгов — 11.38B юаней, из них краткосрочные долги — 7.28B юаней, доля краткосрочных долгов в общей сумме долгов — 77,09%.

С точки зрения общей финансовой ситуации требуется уделить особое внимание:

• Постоянный рост коэффициента обязательств к активам. По последним трем периодам годовых отчетов коэффициент обязательств к активам составил соответственно 61,89%, 72,72% и 81,2%, тенденция — рост.

• Продолжающееся снижение текущего коэффициента. По последним трем периодам годовых отчетов текущий коэффициент составил соответственно 0,7, 0,52 и 0,35, при этом способность к краткосрочному погашению ухудшается.

С точки зрения краткосрочного давления на денежные средства требуется уделить особое внимание:

• Значительный рост отношения долга краткосрочного к долгу долгосрочному. В отчетный период отношение краткосрочных долгов к долгосрочным долом резко выросло до 0,88.

• Большой объем краткосрочного долга, дефицит имеющихся средств. В отчетный период совокупные денежные средства (широкий показатель) составили 19,8 млрд юаней, краткосрочный долг — 2.81B юаней; совокупные денежные средства/краткосрочный долг составили 0,27, а совокупные денежные средства ниже краткосрочного долга.

• Значительное давление по краткосрочным долгам, напряженность цепочки денежных средств. В отчетный период совокупные денежные средства (широкий показатель) составили 19,8 млрд юаней, краткосрочный долг — 1.98B юаней, чистый денежный поток от операционной деятельности — -1,79 млрд юаней; существует разница между краткосрочным долгом, финансовыми расходами и денежными средствами, а также чистым денежным потоком от операционной деятельности.

• Коэффициент денежных средств ниже 0,25. В отчетный период коэффициент денежных средств составил 0,05, что ниже 0,25.

• Коэффициент денежных средств продолжает снижаться. По последним трем периодам годовых отчетов коэффициент денежных средств составил соответственно 0,08, 0,07 и 0,05, и продолжает снижаться.

• Чистый денежный поток от операционной деятельности/коэффициент краткосрочных обязательств продолжает снижаться. По последним трем периодам годовых отчетов значение чистого денежного потока от операционной деятельности/коэффициента краткосрочных обязательств составило соответственно 0,22, 0,05 и -0,06, и продолжает снижаться.

С точки зрения согласованности денежных потоков требуется уделить особое внимание:

• Согласованность денежных потоков требует улучшения. В отчетный период потребность в оборотном капитале компании составила -6,81 млрд юаней, оборотный капитал — -18,58 млрд юаней; оборотные средства, генерируемые операционной деятельностью, не могут полностью покрыть долгосрочные вложения в активы, а способность к денежным выплатам составила -11,77 млрд юаней.

IV. На уровне операционной эффективности

В отчетный период коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составил 55,22, что на 1,4% меньше в годовом исчислении; оборачиваемость запасов — 7,07, что на 2,38% меньше; оборачиваемость совокупных активов — 1,01, что на 8,77% меньше.

С учетом долгосрочных активов требуется уделить особое внимание:

• Продолжающееся снижение оборачиваемости совокупных активов. По последним трем периодам годовых отчетов оборачиваемость совокупных активов составила соответственно 1,28, 1,11 и 1,01; способность к оборачиванию активов снижается.

• Ежегодное снижение стоимости производства выручки на единицу основных средств. По последним трем периодам годовых отчетов соотношение выручки/первоначальной стоимости основных средств составило соответственно 2,31, 1,94 и 1,63, продолжая снижаться.

С точки зрения трех статей расходов (三费) требуется уделить особое внимание:

• Отношение коммерческих расходов к выручке от продаж продолжает расти. По последним трем периодам годовых отчетов отношение коммерческих расходов/выручки от продаж составило соответственно 0,28%, 0,28% и 0,29%, продолжая расти.

Нажмите на предупреждение по «Eagle Eye» для Benxi Steel Plate, чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание предупреждения «Eagle Eye» по финансовой отчетности листинговых компаний от Sina Finance: предупреждение «Eagle Eye» по финансовой отчетности листинговых компаний — это специализированная система интеллектуального анализа финансовой отчетности. «Eagle Eye» отслеживает и интерпретирует последние финансовые отчеты листинговых компаний по нескольким измерениям, включая рост показателей компании, качество доходов, давление на капитал и безопасность, а также операционную эффективность, и в виде текста и изображений указывает потенциальные точки финансовых рисков. Это технологическое решение для профессионального, эффективного и удобного выявления и предупреждения финансовых рисков листинговых компаний для финансовых учреждений, листинговых компаний, регуляторных органов и т.д.

Вход в «Eagle Eye»: приложение Sina Finance (APP) - Рынки - Центр данных - предупреждение «Eagle Eye» или приложение Sina Finance (APP) - страница котировок компании - Финансы - предупреждение «Eagle Eye»

Заявление: рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья публикуется автоматически на основе данных сторонних баз и не отражает позицию Sina Finance. Любая информация, появляющаяся в данной статье, предназначена только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При наличии расхождений ориентируйтесь на реальные объявления. Если у вас есть вопросы, свяжитесь по biz@staff.sina.com.cn.

Огромные объемы новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный редактор: Сяо Лан, быстрая сводка