Крупные компании преследуют Robotaxi: сможет ли Вэньюань Чжиxing сохранить «преимущество первопроходца»

Акции стоит смотреть вместе с аналитиками журнала Jin Qilin Research Report: авторитетно, профессионально, своевременно, всесторонне — поможет вам раскрывать перспективные темы и возможности!

（Источник：NetEase Technology）

После того как в 2025 году Robotaxi вышли на масштабный этап коммерческой эксплуатации, требования со стороны рынка капитала к компаниям, занимающимся автономным вождением, смещаются с чистого противостояния «технологиям» к реальным результатам «монетизации в бизнесе».

Как один из ведущих игроков китайского сегмента Robotaxi, компании Waymo? Wenyuan Zhixing первыми предъявили отчет о достижениях.

В 2025 году выручка Wenyuan Zhixing составила 690 млн юаней, что в годовом выражении существенно выросло на 90%. В том числе в четвертом квартале выручка составила 314 млн юаней, рост — 123%; при этом чистый убыток за тот же период составил 1,66 млрд юаней, сократившись более чем на 30% в годовом выражении.

Сильный рост показателей, по сути, обусловлен ускоренным расширением объемов в бизнесе Robotaxi.

В 2025 году выручка Wenyuan Zhixing от продуктов и услуг, связанных с Robotaxi, достигла 148 млн юаней, что в годовом выражении существенно выросло на 209,6%.

К концу 2025 года глобальный парк Robotaxi Wenyuan Zhixing составил 1125 машин, что стало историческим максимумом.

Но по мере того как бизнес-модель Robotaxi постепенно налаживается, отрасль становится все более тесной.

Ранее участники отечественного сегмента Robotaxi в основном концентрировались вокруг трех компаний в области автономного вождения: Luobo Kuaipao, Xiaomaxi Zhixing и Wenyuan Zhixing. Однако с 2025 года в игру включились также сервисы мобильности, представленные Didi, CaoCao Chuxing, HaLuo, Amap, а также автопроизводители, включая Xiaopeng, что вызвало опасения рынка относительно будущего конкурентного давления на Wenyuan Zhixing.

На этот счет руководство Wenyuan Zhixing на телефонной конференции вечером 23 марта ответило: «Для бизнеса автономных такси уровня от L2 до L4 необходимо получить квалификацию для безопасной эксплуатации и пройти проверку постоянной подтверждаемости возможностей. Это включает зрелость оборудования, архитектуру систем, а также одобрение со стороны регуляторных органов и т.д. Это те контрольно-пропускные пункты, которые конкуренты должны каждый по отдельности преодолеть. В этом отношении у нас накоплен богатый опыт, и у нас есть заметные преимущества в бизнесе автономных такси уровня L4. Мы приветствуем, что конкуренты присоединяются к этому рынку с крайне жесткой конкуренцией».

Согласно плану, Wenyuan Zhixing прогнозирует, что к концу 2026 года его глобальный масштаб Robotaxi увеличится до 2600 машин, а также нацелится на долгосрочный план — достичь десятков тысяч развертываний по всему миру до 2030 года.

На этом этапе зарубежный рынок уже стал ключевым двигателем, поддерживающим планы Wenyuan Zhixing.

В настоящее время Wenyuan Zhixing ускоряет глобальное проникновение за счет глубокой кооперации с Uber. Как раскрыло руководство на телефонной встрече, к 2027 году размер совместного автопарка на платформе обеих сторон может достичь тысячи машин.

В настоящее время Wenyuan Zhixing на зарубежных рынках в основном продвигает эксплуатацию Robotaxi через сотрудничество с Uber.

Как раскрыло руководство Wenyuan Zhixing на телефонной конференции, в рамках сотрудничества с Uber ожидается, что к 2027 году может быть достигнут масштаб взаимодействия — порядка тысячи машин.

Кроме того, применительно к вызывающему повышенный интерес рынку Ближнего Востока руководство отметило, что все направления бизнеса продвигаются стабильно,

«Мы уже получили городскую лицензию на уровне Абу-Даби, и в этом году запустим операционную деятельность в Дубае. На этих двух важных городах в Ближнем Востоке мы уже получили лицензии — это очень хорошая отправная точка». Wenyuan Zhixing указала: «С точки зрения регулирования, благоприятные показатели по безопасности и отношения с партнерами также будут способствовать нашему более быстрому расширению. Сейчас мы внимательно следим за разработкой и расширением бизнеса, тесно сотрудничаем с местными и зарубежными командами и продолжаем наращивать размер автопарка. На данный момент не существует дефицита материалов, который мог бы повлиять на продвижение нашего бизнеса; все находится под нашим контролем».

Быстрый рост выручки и существенное сокращение реальных убытков дают Wenyuan Zhixing больше «запасов» для автоматизированной эксплуатации в отрасли с капиталоемкостью и долгим циклом.

Но нельзя отрицать, что на фоне того, как вслед за гигантами в сфере мобильности на рынок выходят новые игроки в производстве автомобилей, конкуренция на внутреннем рынке становится еще более ожесточенной.

Во второй половине гонки по автономному вождению по-настоящему стартовал этап бизнес-монетизационного ранжирования.

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP