Morgan Stanley приближается к запуску Bitcoin ETF с объявлением о листинге на NYSE

Долгожданный спотовый биржевой инвестиционный фонд (ETF) на биткоин от Morgan Stanley — Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) — сделал важный процедурный шаг к началу торгов после того, как Нью-Йоркская фондовая биржа подтвердила официальный уведомительный документ о листинге этого продукта.

Старший аналитик по ETF Bloomberg Эрик Балчунас (Eric Balchunas) говорит, что такой листинг обычно сигнализирует о «неизбежном» запуске.

Если его одобрят регуляторы, MSBT станет первым спотовым Bitcoin ETF, выпущенным напрямую крупным американским банком, а не управляющей компанией активов. Существующие в США спотовые Bitcoin ETF были запущены фирмами, включая BlackRock и Fidelity.

Подразделение по управлению благосостоянием Morgan Stanley курирует одну из крупнейших в отрасли сетей финансовых советников — примерно 16,000 советников и триллионы долларов клиентских активов в управлении.

Такое широкое распределение может сделать MSBT значимым каналом для получения экспозиции к биткоину в традиционных портфелях.

Пока не раскрыта структура комиссий ETF. Базовый спотовый Bitcoin ETF в США от BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), сейчас взимает комиссию за управление примерно 0.25%, а другие эмитенты — от 0.20% до 0.30% в год.

Криптобиткоин-инициативы Morgan Stanley

На прошлой неделе Morgan Stanley подтвердила, что ее предложенный спотовый биткоин-ETF будет торговаться на NYSE Arca под тикером MSBT, согласно обновленной заявке в U.S. Securities and Exchange Commission.

В заявке подробно описан Morgan Stanley Bitcoin Trust — пассивное инвестиционное средство, предназначенное для отслеживания спотовой цены биткоина через прямые размещения. Акции будут отражать стоимость биткоина, хранящегося в кастоди, что позволит инвесторам получать экспозицию через брокерские счета без прямого владения криптовалютой.

Выступая во вторник на Digital Asset Summit, Эми Олденбург (Amy Oldenburg), руководитель направления стратегии по цифровым активам в Morgan Stanley, сказала, что выход Уолл-стрит на рынок цифровых активов отражает долгосрочные усилия по модернизации финансовой инфраструктуры.

«Мы уже много лет движемся по пути модернизации всей финансовой инфраструктуры», — сказала она, отвергая идею о том, что банки действуют из страха упустить момент.

Фонд планирует начать с размещения 50,000 акций, что, как ожидается, позволит привлечь примерно $1 million на первоначальных поступлениях.

Coinbase Custody Trust Company выступит в качестве основного кастодиана по биткоину, удерживая большую часть активов в холодном хранилище и обеспечивая переводы, связанные с созданием и погашением акций.

BNY Mellon будет заниматься администрированием, обязанностями трансфер-агента и кастоди денежных средств, ведя бухгалтерский учет, реестры акционеров и денежные операции для фонда.

Структура повторяет модели, используемые на рынке спотовых Bitcoin ETF: часть активов перемещается на торговые кошельки в ходе создания или погашения акций, когда уполномоченные участники обменивают денежные средства на биткоин или погашают акции для получения базового актива.

В заявке отмечается, что страхование кастоди обеспечено, но распределяется между несколькими клиентами и может не покрывать все убытки — стандартное раскрытие информации среди спотовых Bitcoin ETF.