Почти 40% хедж-фонда Billionaire Bill Ackman's Hedge Fund инвестировано в 3 «монструозные» AI-акции

Билл Акман основал Pershing Square Capital Management в 2004 году. Его инвестиционная философия находится под влиянием Уоррена Баффета: стратегия строится вокруг поиска высококачественных компаний, которые можно приобрести по привлекательным оценкам. Pershing Square в настоящее время занимает 11 позиций, поэтому концентрация также является ключевой частью подхода.

Тщательно отслеживаемый управляющий миллиардным хедж-фондом имел более 39% активов портфеля своей фирмы в конце 2025 года в трех масштабных акциях, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), и это может стать неожиданностью. Все это относительно новые позиции: самое раннее вложение составляет примерно три года.

Продолжайте чтение, чтобы узнать больше об этих компаниях и о том, почему успешный профессиональный инвестор их ценит.

Источник изображения: Getty Images.

Покупка по привлекательным оценкам

По состоянию на 31 декабря 2025 года Pershing Square владел на сумму $2,2 млрд Amazon (AMZN 0.38%), на сумму $1,9 млрд — совокупно обеими классами акций Alphabet (GOOGL 0.55%) (GOOG 0.15%), и на сумму $1,8 млрд — Meta Platforms (META 0.82%). В конце прошлого года эти компании составляли почти 40% портфеля хедж-фонда.

Поскольку Билл Акман заботится об оценке, стоит подчеркнуть моменты, когда его фирма могла начать эти позиции. Alphabet — самое старое вложение из трех компаний: первый шаг был сделан в первом квартале 2023 года по форвардному коэффициенту цена/прибыль (P/E) 16. Затем это была Amazon в апреле 2025 года с форвардным P/E, равным 25. И наконец, в четвертом квартале 2025 года Pershing Square приобрела Meta Platforms при коэффициенте P/E 20.

Общая тема в том, что Акман вошел в позиции, когда рыночные настроения были слабыми. В случае с Alphabet инвесторов беспокоило, что компания отстает от ChatGPT от OpenAI в гонке ИИ. Amazon пострадала, когда было много неопределенности по торговле и тарифам. А акции Meta были сильно расплющены после того, как компания заявила, что в 2026 году потратит значительно больше.

Вот что делают великие инвесторы. Они умеют игнорировать то, что делает «стадо», сосредотачиваются на фундаментальных показателях и делают шаг с твердой уверенностью.

Раскрыть

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение сегодня

(-0.55%) $-1.62

Текущая цена

$295.77

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$3.6T

Диапазон за день

$289.45 - $298.08

Диапазон за 52 недели

$140.53 - $349.00

Объем

22M

Средний объем

34M

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.28%

Лидирование в буме ИИ

Внимания к огромным суммам денег, которые эти крупные технологические компании потратили на инвестиции, связанные с ИИ, не было недостатка. В 2026 году Alphabet планирует капитальные затраты в размере $175 млрд–$185 млрд, в то время как Amazon ($200 млрд) и Meta ($115 млрд–$135 млрд) тоже готовят крупные расходы. Самая большая обеспокоенность инвесторов заключается в том, будут ли потенциальные доходности достаточными.

Pershing Square считает, что это правильные шаги. В последнем письме акционерам Билл Акман обсуждал, что если акционеры этих компаний доверяют своим управленческим командам корректно распределять капитал таким образом, чтобы наращивать прибыльную способность, то не должно быть причин для критики — особенно когда на продукты и услуги, которые они предлагают, сохраняется устойчивый высокий спрос.

Более того, у этих трех бизнесов есть финансовые ресурсы, чтобы инвестировать агрессивно. По состоянию на 31 декабря у них на балансе было в совокупности $331 млрд наличными, денежными эквивалентами и ликвидными ценными бумагами. Это было существенно больше, чем сумма их совокупного долгосрочного долга. У большинства компаний нет ничего близкого к таким денежным «копилкам».

Что касается прогресса в ИИ, Акман высоко оценил эти бизнесы. Например, у AI Overviews от Alphabet более 2 млрд пользователей. «AI Overviews — самый широко используемый в мире продукт ИИ с заметным отрывом», — написал он.

Для Amazon Акман указал, что Amazon Web Services процветает благодаря сильному спросу на ИИ-возможности. Он также сказал, что ИИ может улучшать клиентский опыт в розничном сегменте компании.

Также упоминалась способность Meta использовать ИИ, чтобы усилить свою рекомендательную систему, повысить вовлеченность пользователей и помочь рекламодателям.

Поскольку Акман — инвестор, похожий на Баффета, ориентированный на высококачественные бизнесы, это служит подтверждением для средних инвесторов, которые интересуются акциями Amazon, Alphabet и Meta Platforms.