Cello World Ltd (NSE:CELLO) Q3 2026 Выжимка из конференц-звонка о результатах: устойчивые показатели на фоне сложной ситуации на рынке …

GuruFocus News

Mon, February 16, 2026 at 8:00 PM GMT+9 3 min read

В этой статье:

CELLO.BO

-6.03%

CELLO.NS

-6.00%

Это статья впервые появилась на GuruFocus.

Дата публикации: 16 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка о результатах, пожалуйста, обратитесь к полной стенограмме конференц-звонка.

Позитивные моменты

Cello World Ltd (NSE:CELLO) сообщила о здоровой валовой марже по EBITDA в размере 22,1% несмотря на сложные рыночные условия.

Компания запустила завод по производству изолированных стальных бутылок по последнему слову техники в Раджастхане, что, как ожидается, будет способствовать росту будущих выручек.

Сегмент письменных принадлежностей продемонстрировал сильные результаты: рост составил 11% год к году.

Компания делает акцент на премиализацию и расширение цифровых каналов: теперь цифровые выручки составляют 15,7% от общей выручки.

Cello World Ltd (NSE:CELLO) ожидает значительного роста в сегменте письменных принадлежностей: совокупная выручка брендов Unoax и Cello, по прогнозу, превысит 500 крор в ФГ27.

Негативные моменты

Компания столкнулась со значительным снижением выручки от стали из-за отсутствия товара на складе (stockouts), что привело к снижению на 40% квартал к кварталу в портфеле изолированной стали.

Разовый исключительный эффект в размере 7,4 крор рупий (INR7.4 crore) из-за формирования резервов на выплату выходных пособий (gratuity provisioning) повлиял на прибыльность в течение квартала.

Категория формованной мебели испытала спад на 10,6% из-за слабых цен на полимеры и отсутствия государственных заказов.

Бизнес по стеклянной посуде работает только на уровне 60% загрузки из-за усиления конкуренции и демпинга со стороны Китая, что влияет на прибыльность.

Компания ожидает вялую прибыльность в ближайшие два квартала, пока объемы стали нормализуются и масштабирование по стеклянной посуде будет набирать обороты.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 1 предупреждающий знак по NSE:CELLO.

Корректно ли оценен NSE:CELLO? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Q: Можете ли вы количественно оценить рост, достигнутый в сегменте opalware и glassware, в разрезе кварталов и за 9 месяцев? A: Мы не раскрываем выручку отдельно по этим сегментам. Однако в потребительском сегменте мы увидели рост во всех сегментах, кроме стальных изделий (steelware), что привело к снижению выручки. Ситуация с отсутствием товара на складе в steelware существенно повлияла на наши результаты в этом квартале. - Гаурав Ратхор, совместный управляющий директор

Q: Какой прогноз по росту выручки и маржам на предстоящие кварталы? A: Если бы steelware внесла значимый вклад, мы увидели бы рост с двузначными значениями. Мы ожидаем, что прибыльность будет сдержанной в течение следующих двух кварталов, но должна резко улучшиться в H1 следующего финансового года, вернувшись к нормальным показателям. - Гаурав Ратхор, совместный управляющий директор

Q: Какой текущий уровень загрузки завода по opalware и есть ли планы по расширению? A: Завод по opalware работает примерно на 85% загрузки. На данный момент планов по расширению нет, поскольку нам нужно сначала исчерпать мощности до 100%. Мы действуем осторожно из-за новой конкуренции на рынке. - Гаурав Ратхор, совместный управляющий директор

История продолжается  

Q: Как компания управляет финансовыми рисками, связанными с затратами на сырье, оборотным капиталом и распределением капитала? A: Наши операционные нормы прибыли оставались в пределах диапазона из-за структуры продуктового микса, которая дает конкурентное преимущество. Мы не прогнозируем существенных рисков в этих областях, и новые запуски продуктов продолжают обеспечивать преимущество за счет микса. - Атул Перула, финансовый директор (CFO)

Q: Каково влияние нового стального завода на выручку и маржи и будет ли продолжаться влияние закупок у третьих сторон на результаты? A: По мере наращивания производства и сокращения поставок OEM мы ожидаем существенный рост выручки и марж. Полное влияние будет видно во II полугодии следующего финансового года, при этом некоторый эффект будет заметен в течение ближайших двух кварталов. - Гаурав Ратхор, совместный управляющий директор

Для полного текста конференц-звонка о результатах, пожалуйста, обратитесь к полной стенограмме конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее