Спустя два с половиной года Guizhou Moutai снова повысила цены; индекс базового актива ETF продуктов питания и напитков Tianhong（159736） вырос более чем на 1%. Позиция институциональных аналитиков: рекомендуется докупать долю в секторе байцзю при снижении цен, то есть на откатах.

31 марта три ключевых индекса открылись разнонаправленно: утром сектор ликероводочных изделий в целом показал существенный рост на открытии. Индекс CSI Food & Beverages вырос на 1,28%; среди его компонентов акции Yingjia Gongjiu выросли более чем на 6%, Jinzhongzi Liquor — более чем на 5%, Jiu Gui Jiu — более чем на 4%.

Что касается соответствующих ETF, Food & Beverage ETF Tianhong (159736) к моменту публикации имеет премию/дисконт 0,05%. Последний показатель находящихся в обращении паев — 7,928 млрд, а размер находящихся в обращении средств — 5,152 млрд юаней.

Food & Beverage ETF Tianhong (159736, внебиржевой класс C 001632) отслеживает индекс CSI Food & Beverages. В структуре портфеля сделан акцент на лидерах сегментов high-end и mid-to-high-end ликероводочных изделий; при этом учитываются и лидеры в сегментах напитков и молочной продукции, приправ и соусов, пива и др. Среди топ-10 по весу компаний — «Мао У Се Лу Иэн»**, Yili, Haitian и т.д.

По новостному фону: 30 марта Guizhou Moutai объявила, что с 31 марта 2026 года цена по продажным контрактам на ликер Guizhou Moutai 53% vol, 500 мл (2026) изменится с 1169 юаней/бутылка на 1269 юаней/бутылка; а розничная цена в собственной сбытовой системе будет скорректирована с 1499 юаней/бутылка на 1539 юаней/бутылка. Ожидается, что данная корректировка цен окажет определенное влияние на операционные результаты компании.

Как отмечают СМИ, это уже второй раз, когда Moutai корректирует цены после повышения заводских цен в ноябре 2023 года, и это первое с 2018 года изменение рекомендованных розничных цен в собственной сбытовой цепочке.

CITIC Securities заявляет, что на весенней ярмарке Spring Festival в 2026 году будут отчетливо проявлены признаки дна отрасли, и спад ажиотажа будет заметным. Крупные винодельческие компании активно продвигают более точное и эффективное операционное управление, а также формируют развитие рынка, ориентируясь на потребителей. Крупные винодельческие компании активно продвигают операционную модель с упором на бережливость и повышение эффективности, и глубоко развивают строительство рынка, ориентируясь на потребителей. Мы считаем, что по мере улучшения потребительской среды или прихода переломного момента сильные в потребительской базе high-end винодельческие компании смогут первыми задать импульс восстановлению сектора. В настоящее время отрасль находится в нижней точке цикла, и инвестиционная привлекательность с точки зрения соотношения цены и качества постепенно становится более очевидной; рекомендуется наращивать долю в секторе ликероводочных изделий на снижении.