LianDe Holdings рекордно вырос в выручке, гонка за ИИ-вооружения стимулирует будущие показатели

30 марта вечером ООО «LianDe Shares»（605060.SH） опубликовало отчет о результатах за 2025 год, который показывает, что на фоне высокой конъюнктуры в отрасли механических компонентов LianDe Shares вернулась к росту двузначными темпами.

Согласно данным, в 2025 году LianDe Shares достигла выручки 1.25B юаней, установив исторический максимум с момента листинга, и увеличилась на 14,19%; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 228 млн юаней, рост на 21,46%.

Платежеспособность заметно улучшилась, способность возвращать капитал акционерам продолжает усиливаться

В 2025 году LianDe Shares не только обеспечила рост выручки и прибыли, но и добилась всесторонней оптимизации прибыльности; все ключевые финансовые показатели одновременно демонстрировали благоприятную динамику, качество операционной деятельности стабильно росло, закладывая прочную основу для вознаграждения акционеров.

Компания продолжала повышать эффективность получения прибыли: темп роста чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию, составил 21,46%, что существенно опережает рост выручки на 14,19%. Это напрямую отражает эффективность внутрипроизводственного точного управления, а также постоянно усиливающуюся способность контролировать затраты. Реализация стратегии снижения издержек и повышения эффективности дала результат, а способность превращать прибыль в устойчивые результаты продолжает усиливаться.

Уровень прибыли также синхронно повысился: общий коэффициент валовой прибыли компании поднялся до 36,40%, что на 1,92 процентного пункта больше, чем годом ранее. Два основных сегмента — внутренний и зарубежный — одновременно увеличили валовую маржу: соответственно на 2,29 и 0,82 процентного пункта. Слаженная работа по направлениям внутреннего и внешнего бизнеса усилилась, дополнительно укрепляя общую основу прибыльности.

Денежный поток по-прежнему демонстрирует устойчивость: чистый денежный поток от операционной деятельности за весь год составил 305 млн юаней, что на 2,49% больше год к году. При этом во всех кварталах года денежные средства от операционной деятельности сохранялись положительными, что подчеркивает устойчивую способность компании к обороту в операциях и постоянную «генерацию» прибыли (денежных средств), обеспечивая достаточную финансовую поддержку для последующего длительного и стабильного развития.

Одновременно улучшился показатель ROE: в 2025 году средневзвешенная рентабельность собственного капитала достигла 9,53%, увеличившись на 1,25 процентного пункта по сравнению с прошлым годом. Эффективность оборота активов продолжила расти, а способность возвращать капитал акционерам — усиливаться.

Постоянный рост отраслевой конъюнктуры, катализатор — «гонка вооружений ИИ»

LianDe Shares — одна из немногих отечественных компаний, обладающих интегрированной компетенцией полного цикла «литье + механическая обработка» в высокоточных механических компонентах; она является лидером отрасли. Продукты компании используются в трех ключевых областях в нижнем звене: компрессорах, строительной технике и энергетическом силовом оборудовании. При этом компания глубоко входит в высококонъюнктурные новые направления, включая системы температурного контроля для дата-центров, газовые турбины, двигатели внутреннего сгорания, добычу нефти и газа и др.

Согласно данным, в настоящее время глобальная отрасль механических компонентов находится в периоде высокой деловой активности. Объем рынка стабильно расширяется. По данным Wise Guy Reports, в 2023 году мировой рынок механических компонентов составил 206,7 млрд долларов, в 2024 году вырос до 211,1 млрд долларов, а к 2032 году, по прогнозам, превысит 250 млрд долларов.

Также на фоне реализации стратегии по укреплению производственной державы и новой индустриализации государство продолжает усиливать стратегическую поддержку отрасли; политические «бонусы» регулярно появляются, и LianDe Shares как лидер отрасли получает выгоду в первую очередь.

Например, в «Плане развития отрасли “общих промышленных компонентов” на 15-й пятилетний период (проект для сбора мнений)» четко указано, что в 2026-2030 годах отрасль будет ориентироваться на ключевое направление «ведомое новыми качественными производительными силами и безопасное и контролируемое». В качестве пути развития названы высокотехнологичность, интеллектуализация, экологичность и интеграция. К 2030 году планируется обеспечить независимую контролируемость ключевых технологий и основных продуктов, закрыть дефицит комплектующих для высокотехнологичного оборудования, поддержать усиление компаний-лидеров и вырастить группу известных брендов и качественных компаний, обладающих международной конкурентоспособностью.

А LianDe Shares уже имеет заметные преимущества по масштабу и технологиям в отрасли. По состоянию на конец 2025 года годовая мощность LianDe Shares по литью достигла 120 тыс. тонн; у компании 13 цехов с ЧПУ и 161 крупный обрабатывающий центр. В сфере высококачественного заказного производства литых и сборочных деталей компания находится в верхней «первой линии» отрасли на мировом уровне.

Стоит отметить, что текущая «волна ИИ» породила в Северной Америке «дефицит электроэнергии» (electrical power shortage), что открывает для LianDe Shares более широкие возможности рынка.

Поскольку спрос на вычислительные мощности ИИ взлетел, американские техногиганты безудержно строят центры обработки данных для искусственного интеллекта. Это приводит к энергетическому кризису в Северной Америке. Ключевые источники мощности для генераторных установок — двигатели большой мощности, газовые турбины и т.п. — становятся важной инфраструктурой в этой «гонке вооружений ИИ». И как раз это является одним из ключевых направлений, на которое LianDe Shares делает основной упор: производимые компанией высокоточные прецизионные компоненты могут комплектоваться в двигатели большой мощности и в цельные комплекты газовых турбин, а также широко применяться в множестве сценариев нижнего звена — в электропитании дата-центров, на газовых электростанциях, в распределенной генерации и др.

Как ожидается на рынке, постоянный рост потребности в вычислительных мощностях дата-центров в мире будет способствовать быстрому росту двигателей внутреннего сгорания и газовых турбин. В частности, в 2024 году объем рынка двигателей внутреннего сгорания в мире составил 280,09 млрд долларов США; прогнозируется, что к 2032 году он вырастет до 499,94 млрд долларов США, а среднегодовой темп роста (CAGR) составит 7,91%. В 2025 году объем рынка газовых турбин в мире составил 22,6 млрд долларов США; ожидается, что к 2035 году он превысит 64,8 млрд долларов США, а CAGR — 11,2%.

Возможно, «гонка вооружений ИИ» у технологических гигантов лишь начинает оказывать драйв на результаты LianDe Shares.

Быстрый рост зарубежного бизнеса, эффект от глобализации становится очевидным

Отдельного внимания заслуживают также показатели LianDe Shares за рубежом. В 2025 году выручка компании за рубежом за весь год достигла 633 млн юаней; она составила более половины доли в основной выручке компании, увеличившись на 22,19% год к году, что демонстрирует сильную международную конкурентоспособность.

Этот результат прежде всего объясняется тем, что LianDe Shares благодаря сильной продуктовой компетенции вошла в «круг друзей» многих всемирно известных производителей оборудования. На данный момент компания установила долгосрочные и прочные стратегические партнерства с несколькими компаниями из списка Fortune 500, включая зарубежных лидеров по производству оборудования, а также, например, Caterpillar — крупнейшего в мире производителя строительной техники. Поскольку у глобальных производителей высококлассного оборудования длительные циклы сертификации поставщиков, высокие барьеры входа и большие затраты на замену, срок сотрудничества LianDe Shares с ключевыми клиентами в основном превышает 20 лет — это формирует труднокопируемые барьеры для клиентов.

Продуктовая компетенция LianDe Shares также получила высокую оценку со стороны клиентов. В 2025 году компания получила награды от нескольких глобальных клиентов, включая звание Caterpillar（Кaterpillar）2025 «Отличного поставщика» (卓越供应商), премию Caterpillar（China）Mechanical Components Co., Ltd. за 2025 год за «выдающееся качество» (质量卓越奖), была включена в консультационный комитет поставщиков Carrier Corporation（Carrier）2025, а также получила награду Johnson Controls（Джонсон Контролс）2025 за «устойчивое лидерство» (可持续领导力奖). Это дополнительно укрепляет основную позицию LianDe Shares в глобальной цепочке поставок высококлассного уровня.

Быстрый рост зарубежного бизнеса также обеспечен упреждающей стратегией глобализации LianDe Shares. Углубляя долгосрочное сотрудничество с клиентами в Северной Америке, компания ускоряет строительство глобальной маркетинговой сети: сейчас в Японии уже создана система маркетинговых агентств, а также ведется подготовка и продвижение европейских маркетинговых структур. LianDe Shares заявляет, что в будущем компания будет опираться на много полюсные рынки Китая (внутренний), Северной Америки, Европы и Японии, продолжит расширять портфель высококлассных клиентов и развивающихся рынков и последовательно обеспечит внедрение стратегии глобализации.

Кроме того, чтобы справляться с неопределенностью, включая торговые трения, LianDe Shares также активно продвигает строительство завода в Мексике. Ожидается, что во втором квартале 2026 года он сможет быть запущен в производство, что эффективно удовлетворит потребности поставок клиентов в Североамериканском регионе.