Я только что понял одну довольно интересную вещь о том, как проекты решают проблему разблокировки токенов. Это один из тех факторов, на которые мало кто обращает внимание, но который оказывает очень сильное влияние на цену.

В основном, когда проект запускается, он не выпускает все токены сразу. Вместо этого, большая часть блокируется для команды, инвесторов, советников и сообщества по определенному графику, называемому vesting schedule. Это делается, чтобы избежать ситуации, когда крупные игроки начинают массово продавать сразу после разблокировки.

Но на практике разблокировка токенов — это острый нож. Я наблюдал несколько случаев и ясно вижу, что настроение рынка очень чувствительно к этим событиям. Когда становится известно, что скоро произойдет разблокировка, инвесторы обычно продают заранее, создавая давление на снижение цены еще до фактической разблокировки.

Возьмем, к примеру, TRUMP coin. В апреле прошлого года, когда появилась новость о том, что 40 миллионов токенов, примерно 20% от общего предложения, скоро разблокируют, все боялись массового слива. Но цена затем резко восстановилась. Сейчас она колеблется около 2.85 USD, что значительно отличается от того времени. Это показывает, что разблокировка токенов не всегда приводит к негативным последствиям.

Напротив, с Aptos (APT) я заметил другую повторяющуюся модель. Перед каждой разблокировкой цена обычно находится на локальном дне, затем начинает расти и достигает пика именно в момент разблокировки. Создается искусственный позитивный настрой на рынке. Но затем цена резко падает. Сейчас APT стоит около 0.84 USD, с тенденцией к снижению на 2.58% за последние 24 часа.

Главное, что я хочу подчеркнуть: не все случаи разблокировки токенов — это плохой сигнал. Всё зависит от трех ключевых факторов. Первый — объем разблокированных токенов по сравнению с общим circulating supply — если он слишком большой, давление на продажу будет колоссальным. Второй — кто получит токены — если они попадут в руки команды или ранних инвесторов, которые уже получили значительную прибыль, вероятность быстрого выхода и продажи высока. Третий — какое настроение у рынка в тот момент.

Я обычно использую Tokenomist для отслеживания графика разблокировки токенов проектов, которыми я владею. Этот инструмент дает довольно подробную информацию: количество, процент, кто получит, конкретный график. DeFiLlama тоже хорош, можно фильтровать по дате или по количеству разблокированных токенов.

Лучший подход — не принимать решения только на основе графика разблокировки. Нужно анализировать более глубоко: какова мотивация тех, кто получает токены, есть ли позитивные новости, что происходит на общем рынке. Совмещайте отслеживание разблокировки с техническим анализом и новостями, чтобы принимать более умные решения. Удачи в торговле!