Акции Palantir Technologies снизились на 30%. Уолл-стрит говорит, что произойдет дальше. (Совет: Это может вас удивить.)

Palantir Technologies (PLTR +1,34%) в 2023, 2024 и 2025 годах обеспечила доходность в тройном значении, но ее импульс в 2026 году остановился. Акции упали на 30% от своего рекордного максимума, поскольку инвесторы выходят из переоцененных акций на фоне макроэкономической неопределенности.

Однако большинство аналитиков с Уолл-стрит считают Palantir глубоко недооцененной. Медианная целевая цена $200 за акцию подразумевает рост на 36% от текущей цены акций $146. А Dan Ives из Wedbush Securities считает, что Palantir может стать компанией на триллион долларов к 2028 году — прогноз, который подразумевает рост на 185% от текущей рыночной стоимости $350 млрд.

Palantir — это выгодная покупка по текущей цене?

Источник изображения: Getty Images.

Бычий сценарий: Palantir — лидер в платформах AI для принятия решений

Изначально Palantir разработала программное обеспечение для интеграции данных и аналитики для государственных органов в оборонном и разведывательном секторах. Однако с тех пор компания адаптировала свое ПО, чтобы поддерживать сценарии использования в коммерческих отраслях, и представила смежную платформу искусственного интеллекта (AI) под названием AIP.

AIP — это инструмент оркестрации больших языковых моделей (LLM), который позволяет разработчикам встраивать функции генеративного AI в приложения и бизнес-процессы. Dan Ives назвал это «эталоном в плане сценариев использования AI». И Forrester Research поставила Palantir на первое место среди лидеров в платформах AI для принятия решений.

Palantir сообщила о выдающихся финансовых результатах за четвертый квартал. Количество клиентов выросло на 26%, а уровень удержания чистой выручки достиг 39% — это девятое подряд ускорение. Между тем продажи увеличились на 70% до $1,4 млрд — десятое подряд ускорение, а скорректированная прибыль выросла на 79% до $0,25 на разводненную акцию. Компания также опубликовала феноменальный показатель Rule of 40, равный 127%.

Аналитик Morgan Stanley Санджит Сингх видит, что Palantir становится стандартом в корпоративном AI. «Трудно найти более сильную базовую историю в ПО», — написал он недавно клиентам. «Palantir не только обеспечивает лучший рост среди ПО публичных компаний, но и лучшую прибыльность».

Mark Gibbens, финансовый директор (chief investment officer) в Gibbens Capital Management, недавно рассказал Charles Schwab, что Palantir в некоторой степени защищена от опасений, связанных с тем, что AI нарушит работу индустрии ПО, потому что компания не разрабатывает LLM, а скорее помогает клиентам интегрировать LLM в операционную деятельность.

Впереди Grand View Research оценивает, что расходы на AI-платформы будут расти на 38% ежегодно до 2033 года — за счет особенно сильного внедрения в здравоохранении, финансах, производстве и рознице. Рост выручки Palantir вполне может соответствовать этому темпу.

Развернуть

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение за сегодня

(1,34%) $1,97

Текущая цена

$148,46

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$355B

Диапазон за день

$137,99 - $148,51

Диапазон за 52 недели

$66,12 - $207,52

Объем

30M

Средний объем

49M

Валовая маржа

82,37%

Медвежий сценарий: Palantir — самая дорогая акция в S&P 500

Проблема Palantir — оценка. Генеральный директор Алекс Карп неоднократно отмахивался от этих опасений. Он даже говорил, что аналитики, выражавшие скепсис по поводу Palantir из-за ее высокой оценки, фактически обделили потенциальных акционеров неожиданной прибылью. Проблема с этим аргументом заключается в следующем: история показывает, что инвесторы с подходом «покупай по любой цене» в итоге обязательно обожгутся.

В августе 2025 года Palantir достигла коэффициента цена/продажи (P/S) 137 — это сделало ее одной из самых дорогих акций ПО в истории. Только семь других компаний в сфере ПО когда-либо торговались выше 100 раз продаж, и все они снижались как минимум на 70% после того, как достигали своего пикового уровня оценки. Пока что Palantir была единственным исключением, однако с августа 2025 года акция упала на 20%, и вполне вероятно, что снижение продолжится.

Сегодня Palantir торгуется по 78 раз продаж, что выглядит дешево по сравнению с тем, где акция торговалась в прошлом. Но Palantir все равно остается самой дорогой акцией в S&P 500 с большим отрывом. Ближайший претендент — Texas Pacific Land с 38 раз продаж. Это делает Palantir уязвимой для существенной коррекции при первом же признаке замедления роста. По этой причине, я думаю, инвесторам следует держать любые позиции в Palantir относительно небольшими.