Я недавно наткнулся на кое-что интересное — старую теорию о периодах, когда можно зарабатывать деньги, которая уже много лет циркулирует в инвестиционных кругах. Она основана на работах Самуэля Беннера, фермера из Огайо XIX века, который действительно садился и анализировал исторические экономические модели, чтобы определить финансовые циклы.

В 1875 году Беннер опубликовал эту структуру, делящую время на три четких периода. Этот человек заметил, что рынки, кажется, следуют повторяющимся паттернам, и он довольно ясно их разбил. Во-первых, это панические годы — когда происходят финансовые кризисы и всё рушится. Обычно такие периоды случаются примерно каждые 16-18 лет. Затем идут годы бумов, когда цены достигают пика, и все зарабатывают деньги. И, наконец, тяжелые годы, когда цены опускаются до дна, и именно в этот момент умные деньги начинают накапливаться.

Что удивительно, так это то, насколько конкретными становились его прогнозы. Он выделил такие годы, как 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 — как основные точки паники. В то же время он определил 1926, 1935, 1945, 1955, 1962, 1972, 1980, 1989, 1998, 2007, 2016 — как пиковые возможности для продажи. А для покупки? Самые низкие цены приходились примерно на 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, и особенно 2023.

Стратегия проста, если разбить её на части. Покупайте во времена трудностей, когда цены сильно падают — это окно для накоплений. Держите до восстановления. А когда наступает процветание и цены растут, продавайте и фиксируйте прибыль. Перед следующим циклом паники вы уже должны быть готовы.

Глядя на текущую временную линию, 2023 год должен был стать одним из тех золотых периодов для покупок по модели Беннера. Сейчас 2026 год, и он уже показывает признаки пика — потенциальное окно для продажи, если теория верна. Самое интересное? 2035 год появляется и в циклах паники, и в циклах процветания, что может указывать на возможный переломный момент, когда всё может резко измениться.

Интервалы довольно стабильны, если заметить паттерн. Каждые 7-10 лет появляется возможность для покупки, примерно каждые 9-11 лет достигаются пики, а крупные паники повторяются примерно каждые 16-18 лет. Именно этот циклический ритм постоянно повторяется. Конечно, это устаревшая теория, и рынки сейчас гораздо сложнее, но интересно, как эти периоды для зарабатывания денег продолжают появляться в данных. Будь то как строгий ориентир или просто как точка отсчета для размышлений о рыночных циклах — стоит иметь в виду эту структуру при принятии решений по портфелю.