Warby Parker (NYSE:WRBY) публикует продажи за 4 квартал CY2025 на уровне оценок, но акции падают

Warby Parker (NYSE:WRBY) публикует продажи за 4 квартал CY2025 на уровне оценок, но акции падают

Джабин Бастиан

Чт, 26 февраля 2026 г., 20:54 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

•                                       StockStory главный выбор 
  

  WRBY

  -2.11%

Ритейлер оптики Warby Parker (NYSE:WRBY) оправдал ожидания Уолл-стрит по выручке в 4 квартале CY2025: продажи выросли на 11,2% в годовом исчислении до $212 млн. С другой стороны, прогноз компании по выручке на весь год в размере $967,5 млн в середине диапазона оказался на 2% ниже оценок аналитиков. GAAP-убыток компании составил $0,05 на акцию, что заметно ниже консенсус-оценок аналитиков.

Пришло ли время покупать Warby Parker? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

Основные моменты Warby Parker (WRBY) за 4 квартал CY2025:

**Выручка:** $212 млн против оценок аналитиков $213 млн (рост на 11,2% г/г, соответствует)

**EPS (GAAP):** -$0,05 против оценок аналитиков $0,02 (существенный промах)

**Скорректированный EBITDA:** $15,25 млн против оценок аналитиков $19,89 млн (маржа 7,2%, промах 23,3%)

**Прогноз EBITDA на предстоящий финансовый год 2026** — $118 млн в середине диапазона, ниже оценок аналитиков $128,1 млн

**Операционная маржа:** -3,2%, выше, чем -4,9% в том же квартале год назад

**Маржа свободного денежного потока:** 3,8%, выше, чем 1,1% в том же квартале год назад

**Рыночная капитализация:** $2,66 млрд

Обзор компании

Основанная в 2010 году, Warby Parker (NYSE:WRBY) проектирует, производит и продает оптику, включая очки по рецепту, солнцезащитные очки и контактные линзы, через свою платформу электронной коммерции и сеть физических розничных локаций.

Рост выручки

Рассмотрение долгосрочных показателей компании может дать подсказки о ее качестве. Любой бизнес может показать хороший квартал или два, но многие по-настоящему устойчивые растут годами.

При выручке $871,9 млн за последние 12 месяцев Warby Parker — небольшой ритейлер, что иногда создает недостатки по сравнению с более крупными конкурентами, которые выигрывают от эффекта масштаба и переговорной силы с поставщиками. С другой стороны, он может расти быстрее, потому что у него есть больше «свободного пространства» для открытия новых магазинов.

Как видно ниже, 13,4% годового темпа роста выручки Warby Parker за последние три года был сильным, поскольку компания открывала новые магазины и расширяла охват.

Квартальная выручка Warby Parker

В этом квартале годовой рост выручки Warby Parker составил 11,2%, а выручка в размере $212 млн соответствовала оценкам Уолл-стрит.

Заглядывая вперед, аналитики со стороны продавцов ожидают рост выручки на 13,8% в следующие 12 месяцев — на уровне ее трехлетнего темпа. Этот прогноз впечатляет и указывает на то, что рынок уже закладывает успех ее продуктов.

Пока Уолл-стрит гонится за Nvidia на исторических максимумах, безвестный поставщик полупроводников доминирует над критически важным компонентом для ИИ, который эти гиганты не могут собрать без. Нажмите здесь, чтобы получить доступ к нашему бесплатному отчету — одной из наших любимых историй роста.

Количество магазинов

Количество магазинов у ритейлера часто определяет, сколько выручки он может сгенерировать.

История продолжается  

За последние два года Warby Parker открывала новые магазины быстрыми темпами, в среднем обеспечивая 17,6% годового роста — среди самых высоких в потребительском ритейл-секторе. Это дает возможность со временем масштабироваться до бизнеса среднего размера.

Когда ритейлер открывает новые магазины, это обычно означает, что он инвестирует в рост, потому что спрос выше предложения, особенно в тех районах, где у потребителей может не быть магазина в разумной доступности на автомобиле.

Обратите внимание, что Warby Parker публикует количество магазинов периодически, поэтому некоторые точки данных отсутствуют в графике ниже.

Операционные локации Warby Parker

Ключевые выводы по результатам Warby Parker за 4 квартал

Нам было сложно найти много позитивных моментов в этих результатах. Прогноз по EBITDA на весь год не оправдал ожиданий, а EBITDA оказалась ниже оценок Уолл-стрит. В целом это был более слабый квартал. Акции снизились на 8,5% до $19,93 сразу после отчета.

Отчет о последних прибылях Warby Parker разочаровал. Один квартал не определяет качество компании, поэтому давайте разберемся, является ли акция покупкой по текущей цене. Мы считаем, что последний квартал — это лишь один фрагмент головоломки качества бизнеса в долгосрочной перспективе. Качество, в сочетании с оценкой (valuation), может помочь определить, является ли акция покупкой. Мы рассматриваем это в нашем практическом полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать здесь — он бесплатный.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация