[红包]4.2：Сиань Тайхуа Лу 100 миллионов украденных куриц в Дуннане, сможет ли Цзинь Яо Яо открыть новые горизонты инновационных лекарств?

Предисловие: «Искал и тосковал, холодно и безлюдно, горестно, жалко, тоскливо. В пору то тепла, то снова холода самое трудно восстановиться»[Таугу-ба]

Сегодня вспомнилось «Шэншэнмань·Искал и тосковал» Ли Цинчжао. Хотя это произведение осеннее по настроению, использовать его, чтобы описать эти 2 дня рынка, подходит ещё точнее. За эти 2 дня, даже когда на сцене — структура большого бычьего рынка, в процессе всё равно бывает, что холод проникает в кости. На этом этапе — будь то низовые покупки на отскоке, проход по ходу с подтверждением или пробой в стакан (дабан), — как будто все шаблоны оказываются недейственны перед «удушающей» логикой квантификации. На этом же этапе я также увидел человеческое тепло и холод: одни друзья переживали, что на меня слишком давит, и прислали утешение, другие дали искреннюю критику и предложения. Здесь Микеланджело благодарит всех за поддержку, понимание и доверие. Именно поэтому я готов без оглядки делиться со всеми всем, что находится в пределах моего понимания. Это и есть мотивация, позволяющая мне продолжать! Пройдём вместе через быков и медведей!

Возможно, у многих понимание цикла не такое глубокое, поэтому они не чувствуют вреда от того, что «модель не работает». Самый простой пример: тут можно ошибиться в «смятении» (хаосе). Под этим хаосом низовые покупки в целом не проблема — например, когда индекс растёт, покупать ai можно, это срабатывает. Дневная работа с квантификацией силы, точка взрыва коротких сделок, тоже проблемой не является — например, то, что было вчера с Оулайд (奥瑞德) и Мэйли-Юнь (美利云), тоже прошло нормально. Сейчас здесь проблема именно в том, что низовые покупки будут «зажаты»: проход по ходу (полу-подхват) по силе, если внутри дня не удаётся забрать премию, то даже при самой качественной закрывающейся заявке на следующий день премии не будет. Как вчера с Оулайд и Мэйли-Юнь — премии не оказалось. С райдингом (сирки/接力) и говорить не приходится — это сложность общеизвестная.

Когда всем кажется, что тренд — это основное, на практике всё равно не так просто. Низовые покупки по Changfei Optical Fiber (长飞光纤), низовые по Shuhua Sports (舒华体育), низовые по Datongnan (大东南), низовые по Dashengda (大胜达) — все эти сделки предъявляют очень жёсткие требования к темпу темы и к темпу индекса. Либо нужно закрыть глаза и покупать, чтобы сыграть в подъём по 5-дневному K; либо если пытаться заранее просчитывать ритм и тогда покупать — сложность удваивается.

По оценке индекса: в последнее время серьёзных промахов не было — это всё ещё в онлайне. По оценке тем: в макро всё не так уж плохо, но в микро уже начинается «хаотичная» раскачка туда-сюда под давлением квантификации. Увидеть правильно — не значит сделать правильно. С прошлой пятницы, начиная с литиевой батареи, до космоса, медицины, электроэнергетики, оптоволокна, нефти — вентиляторы-электровентиляторы тоже пошли в ускорение. Хаос усиливался, и сегодня уже началось «взаимное подрезание» внутри дня: электроэнергетика, ai, нефть, медицина — всё «карилось» целый день. А когда дело доходит до точек покупки и продажи, требования становятся ещё выше: точки покупки обычно проблем не создают, но если купить хотя бы на минуту позже — это уже разница размером «между небом и землёй».

Этот рынок не будет длиться слишком долго. После Huadian Liaoneng (华电辽能) будет Shenjian Shares (神剑股份). По логике цикла, здесь ещё выйдут один-два переходных цикла по 4 платы — и можно считать, что большой цикл уже на исходе. Параллельно 3–5 торговых дней — это и есть процесс прощупывания дна по индексу. Перед праздниками все просто спокойно наблюдают, а когда условия большого цикла будут сформированы, Микеланджело разберёт и проанализирует это в первую очередь.

Модель арбитража по пути Taihua (太华路套利模型) всё ещё сильна. В таком хаотичном рынке она — как раз то, что ему нравится: сегодня я потратил более 8B (1+ млрд) на Datongnan, чтобы арбитражить усиление электроэнергетики — и это тоже算 является проверкой идеи. Иногда выбор акций не проблема, но темп отдельной бумаги правда трудно поймать. Datongnan: в прошлый вторник днём такой хороший дабан, а премии не было. Если бы не вышли — возможно, на следующий день продолжили бы «томиться» без движения; если бы вышли — возможно, было бы как сегодня с обратным возвратом (反包). Такой неопределённости много — всё зависит от ситуации прямо у стакана.

Структура Tianjin Yao (津药药业) похожа на этап слязанной доски (连板) компании Hefu China (合富中国) — структура очень похожа, прямь как по линейке. Появление «ростка» у Hefu China тоже можно считать уважением/данью Tianjin Yao. Здесь Tianjin Yao с высокой вероятностью будет идти как «эмоциональный пионер»: посмотрим, какую высоту по количеству плат сможет пробить.

—— —— —— —— —— —— —— —— —— ——

4.2: Индекс падает на 3 — и начинается откат на двоих (две «ноги»)! Восстановление электроэнергетики, инновационные лекарства внутри дня завершают расхождение во согласие; новости по нефти стимулируют, трендовый ai начинает расходиться с индексом (дивергенция)
**
I. Рынок в целом**
**
Объём рынка 3B, сокращение объёма на 1670 млрд, 28 бумаг поднялись на涨停, 5 ушли в跌停; желтая линия ниже, у маленьких бумаг разногласия сильнее, чем у больших**

Структура отката вниз соответствует тому, что я вчера оценивал. Но известно ли, сможет ли это «сломать» 3794.68 пункта — не знаю. Однако стоит попробовать: дно у него валидное или нет? Если в будущем цена упадёт до этого уровня и не пробьёт — появится приток дополнительных денег, поддержка будет действительной. Тогда двойное дно по индексу будет валидным, и можно будет сыграть на большой отскок. Если же снова пробьют 3794.68 — тогда нужно будет смотреть, где именно истощаются продавцы (точка, где «умирает» медвежья сила). Тогда придётся рассчитывать позиции точечно, временно. В этом месте терпение важнее, чем золото. Уверенность ценнее, чем прибыль.

Сегодня это скорее «сильное расхождение по структуре»; рынок довольно хаотичный. Сокращение объёма вызвало падение, на стыке тем царит хаос, и появилось «злое» взаимное блокирование (恶性卡位). Даубаньных (連板) всего 6 компаний: 28 бумаг в涨停, 5 в跌停; коэффициент закрытия 61%. В «зелёном» (в плюсе) — 4378 бумаг. Это всё данные сильного расхождения. Дальше не стоит торопиться: нужно дождаться, пока «пустая сторона» (short/продавцы) выпустит пар. Если она не выпустит — нет способа поднять большой рынок.

II. Сектора
**
По темам: на открытии (竞价) медико-фармацевтический сектор можно считать только что соответствующим ожиданиям. Двусторонний старт у Two-sided needle (两面针) был не сильным; напротив, сильнее была электроэнергетика Лэшань (乐山电力). После открытия рынок начал тянуть электроэнергию: Star Electric (明星电力), Лэшань (乐山电力), Xinengtai (新能泰山), Zhongli Group (中利集团) — в основном сетевые (电网). Потом рынок перешёл в «ротацию»: по нефтяным новостям делали кванти-арбитраж, трендовый ai тоже не захотел уступать; инновационные лекарства прямо в ходе торгов тоже показали всплеск. Во второй половине дня, когда индекс продолжил падать и ослабевать, снова активизировались нефтегаз и торговля медициной — сила увеличилась. За весь день это был хаос: «грызня» лекарств, электроэнергетики, нефти и ai!**

Медицина

5 плат: Tianjin Yao Industry (津药药业)
2 платы: Peking University Medicine (北大医药), Yibai Pharmaceutical (益佰制药)
1 плата: Hefu China (合富中国), Jimin Health (济民健康), Oukang Medicine (欧康医药), Shuanglu Pharmaceutical (双鹭药业)

Значение максимум-убежища (避险) в виде вчерашнего highest board (最高板) — очень весомое. Весь день тема «разогревалась» в ритме без сбоев: у нескольких связанных бумаг тренд не был пробит, формы целые. Но сегодня основной акцент в разогреве пришёлся на аптечное (药房) поднаправление. С учётом ожиданий дальнейшего усиления фарм-сектора в будущем стоит уделять внимание трём ключевым маршрутам: во‑первых, логика роста цен на сырьё; во‑вторых, линия по отчётности/прибыли; в‑третьих, расширение аптечного сектора в сторону потребительских свойств. Когда дальше рынок будет делать «переключение высокое/низкое» (高低切), на графике появятся явные детальные сигналы. Следите за тем, чтобы связанные с Tianjin Yao и их внутридневной синхронизацией темы вовлекались вместе.

Сейчас видно, что медицина проявляет устойчивость: когда индекс растёт — она растёт; когда индекс падает — она тоже растёт. Эти 2 дня медицину вполне можно рассматривать как основную линию (主线). Инновационные лекарства компании Shuzhishen (4月舒泰神) в апреле — именно так и «разогреваются», очевидно до мельчайших деталей.

У лекарств сегодня больше «качества защитности» (избегание риска), но вчера было больше «в сторону следования индексу». У инновационной медицины, которую представляет Tianjin Yao, сейчас есть два (или три) логических основания: 1) инновационные препараты выходят на зарубежные рынки — появляется логика прироста (增量); 2) логика роста цен; 3) это YY Микеланджело: в ветке ai-инновационных лекарств появились ли какие‑то революционные вещи — мы пока не знаем.

Поэтому дальше будем смотреть, куда пойдёт медицина. Медицина — это Tianjin Yao и Wanbangde (万邦德). А до этого момента я, наоборот, начинаю больше нравиться конвертируемым облигациям (转债) MinoPharma (美诺华): внутри дня T+0, хорошее или плохое — всё можно закрывать в тот же день.

МИЭИ (Иран-Ближний Восток?)

1 плата: Heshun Petroleum (和顺石油), Becken Energy (贝肯能源), Blue Flame Holdings (蓝焰控股), Compton (康普顿), China International Engineering (中工国际), China Oil Engineering (中油工程)

Вчера было сказано, что обстановка смягчается; сегодня снова — что напряжение растёт? У Трампа есть две «рукавицы» для игры на бирже. Я даже подозреваю, что Лао Тэ (老特) открыл шорт по A‑шке. Перед сном в американских акциях всё хорошо растёт — а мы в 9:15 открылись, и ты сразу меняешься в лицо?

Электроэнергетика

3 платы: Xinzhonggang (新中港), Tongda股份 (通达股份)
1 плата: Xinengtai (新能泰山), Chuaneng Power (川能动力), Leshan Electric (乐山电力), Zhongli Group (中利集团)

Электроэнергетики, судя по всему, уже не осталось. Вчерашним вечером, кроме новостей, сегодня Tongda усилился; а Leshan Electric пошла в односторонний дабан из‑за новостного триггера — и это привело к тому, что квантификационная арбитражная процедура сработала.

Электроэнергетика и медицина с ai «провели дуэль» целый день — и победителя не выявили. Завтра будет видно, что сможет. Кто добьётся успеха. HuaDian — два героя (华电双雄): не сломайтесь, не тяните хвост назад! Раньше они тоже были очень грозными и остроконечными, проявляли блеск. Даже если надо уходить со сцены, делайте это красиво. К тому же, Xinengtai в конце дня показал «разбег» (跑单). Выход — это бегство по логике с угла оптоволокна, или уход по траектории движения сектора электроэнергетики?

Оптическая связь

1 плата: Huiyuan Communication (汇源通信), Zhongli Group (中利集团), Huarui Technology (华脉科技), Xinengtai (新能泰山)

Changfei Optical Fiber (长飞光纤) — это первая точка «совпадения» (共振) с индексом, 24 марта. Помимо Changfei, есть Shuhua Sports (舒华体育), Wanbangde (万邦德), Xinengtai (新能泰山), OuriDe (奥瑞德) — все эти бумаги также являются узловыми, которые вышли после того, как остановились снижения (止跌) 24 марта, и всё они пошли по тренду.

Поэтому неизвестно, насколько далеко тренд по Changfei Optical Fiber здесь сможет дотянуться. Но пока лидер (龙头) поддерживает высокоуровневые колебания, младшие (小弟) не будут постоянно переставать выходить: Mingpu OptoMag (铭普光磁), RiseScence (瑞斯康达), Tongding Internet (通鼎互联), Yinding股份 (永鼎股份), Yangtze Communication (长江通信), Zhongli Group (中利集团) — все они «выходят» по очереди, каждый раз с разной вариацией.

Xinghui Ring Materials (星辉环材): предполагаемый косвенный контроль 19.25% прав голоса Xinghui Ring Materials
Tongda股份 (通达股份): чистая прибыль за 2025 год 1.61 млрд, рост 533.17%
Chongyao Holdings (重药控股): общее количество выкупленных акций около 15.41 млн
Bohui股份 (博汇股份): чистая прибыль за 1 квартал 40–50 млн, рост 183.99%–204.99%

Итог коротко: ** текущий цикл находится в стадииотката после расхождения (分歧退潮) и защитного «сцепления» средств (防御抱团)**. Индекс давят вниз, отдельные акции в целом падают; настроение осторожное и немного холодное, капитал быстро крутится и уходит в «избегание риска». Хотя здесь и правда больше похоже на хаотичный откат, но по ощущениям это уже «тьма перед рассветом». Терпение — и всё. По эмоциям внутри дня всё ещё состояние расхождения, но по Xinjiang Jian (神剑股份) настроение, кажется, не такое уж плохое. А вот по индексу всё не очень — и тогда всё становится не «ок». Ротация тем сегодня происходит крайне быстро: хаос усиливается; на открытии медицинская ветка самая сильная; по новостям судоходство и нефть открылись выше; электроэнергетика восстанавливается, оптоволокно ведёт рост. Во второй половине дня ротация: CPO, свинина, литиевые батареи; в конце дня нефтегаз и торговля медициной усилились вопреки направлению рынка. Ключевой узел — Tianjin Yao (津药药业): наблюдаем за их внутридневной связью, чтобы понять переключение «высокое/низкое» в медицине. По оптоволокну — жёстко следим за Changfei Optical Fiber (长飞光纤) и следим за сигналами вывода средств через цепочку «малой капитализации — частых плат» (小市值连板出货). Темы — только оптоволокно, лекарства, электроэнергетика. Остальное — не подходит. Changfei Optical Fiber, Tianjin Yao, Wanbangde, Tongda股份, Xinzhonggang — и ещё независимая логика по чемпионату мира (世界杯) Shuhua Sports. Похоже на то, как у Nezha (哪吒) — Light Media (光线传媒): «лесная упаковка» (森林包装) в битве доставок (外卖大战). Направленность рынка по-прежнему больше в сторону тренда: «сделка-цепочка» (接力) очень слабая. Рынок начинает любить линию роста прогнозов прибыли (业绩预增) — это тоже нужно отметить.

III. Анализ отдельных акций

Shunfa Hengneng (顺发恒能): электроэнергетика усилилась, а он без движения — больше не наблюдаю.

Dashengda (大胜达): попытка пробить по плате провалилась, пробой по внутридневной структуре — больше не наблюдаю.

Guangdian股份 (光电股份): структура неплохая, ключевая бумага по оптическим стержням — ещё понаблюдаем.

Tongda股份 (通达股份): на открытии (竞价) сегодня невероятно лучше ожиданий: 120 млн, объём на 竞价 в 3 раза больше, чем у Xinzhonggang. Прямо поэтому — выбираю для наблюдения Tongda на открытии.

IV. Идеи на завтра

По индексу: подготовьтеcь к 2 попыткам «прощупать дно». Вероятность двух поисков дна здесь высокая. Пока дно не будет подтверждено удачной попыткой, не советую всем «упираться лбом»; экосистема плохая! Сначала я пойду вперёд и попробую нащупать путь для всех: когда станет ясно, что отскок действительно подтверждён, тогда я отдельно подробно разберу.

По циклу: сейчас период хаоса формирования дна — пока нет сигнала запуска. Сначала пусть будет хаос, ждём рождения новых тем!

По эмоциям: в пятницу эмоции продолжают расходиться (分歧). Есть вероятность, что внутри дня расхождение перейдёт к единству. Это — то, что нужно наблюдать в течение дня.

По узлам: Tongda股份 vs Beida Yiyao (北大医药) vs Yibai Pharmaceutical (益佰制药).

По стилю рынка (wind bias): тренд более хорош. Больше изучайте тренд, меньше делайте «продолжение цепочки» (接力).

—— —— —— —— —— —— —— —— —— ——

Благодарю следующих братьев и сестёр за поддержку: «толкание масла» (push oil)! Добавляйте силы — и не забывайте: всё будет красным на годы вперёд!

@Ледяная Лето (夏天的冰冰)@Zhang Xiaoxiaozhang123@Брат Чжуан говорит о акциях (庄哥说股)@Mr东方红@Дружище за фонд (爱基友)@NanYou маленькая жарка (南油小炒)@Ищи стабильность 123 (求稳123)@JPLivermore
Благодарю следующих братьев и сестёр за чаевые/донаты: спою песню за пожертвование — удача в деньгах процветает!
@DarkShadow StoneMan (暗影石头人) @庄哥说股 @Mr丶Q @天天sky @逐流而已 @足各飛 @瓜洲渡 @xjx9001 @操舟又若神 @蓝恋她 @高兴27 @时光漫步1688 @78901 @老魔927 @Mr东方红 @拾海 @重名重名 @广大精微 @小小小周周 @张小张123 @小天魔 @钦点流年 @主升龙头空空龙
Микеланджело, когда на месте обнаружит хорошие возможности, будет делиться в комментариях вовремя. Можно поставить «+ специальное отслеживание» — чтобы в первую очередь получать анализ рынка и напоминания от Микеланджело! Если вы хотите послушать стрим, можно требовать/просить: когда мы займём первое место, можно будет начать стрим в любой момент!
**

**