Цены выросли более чем на 400% по сравнению с прошлым годом! Концепция оптоволокна демонстрирует коллективный рост, два лидера уже удвоили свою стоимость за этот год

Волоконно-оптическая «лихорадка» продолжается с сильной динамикой в утренней сессии 3 апреля: «Юйюань тунсинь», «Фоцзинь кэцзи» и «Синьнэн Тайшань» достигли предела роста; «Тэнцзин кэцзи», «Гуанку кэцзи» и «Чангуан Хуа Син» выросли более чем на 10%; «Хэнтун фэньдянь», «Гуансу синьцзи» и «Чанфэй волоконные оптические волокна» также показывают опережающий рост.

Волна повышения цен на оптоволокно распространяется по всему миру

С точки зрения новостного фона, волна повышения цен в отрасли оптоволокна распространяется на весь мир. В своем последнем исследовательском отчете UBS, ссылаясь на последние данные отраслевых исследовательских организаций CRU, отмечает, что спотовая цена китайского незащищенного оптоволокна G.652D в марте 2026 года достигла 83.40 юаня за 1 км оптоволокна (около 12.07 доллара США), что на 165% больше в помесячном сравнении с январем 2026 года и на 418% выше в годовом выражении. Этот уровень цены с мая 2025 года суммарно вырос уже более чем на 400%, и впервые превысил предыдущий ценовой максимум циклов — 78.80 юаня за 1 км оптоволокна.

Рост цен на оптоволокно больше не ограничивается китайским рынком. Согласно данным CRU, цена незащищенного оптоволокна G.652D в Европе в марте 2026 года достигла 7.94 евро за 1 км оптоволокна (около 9.1 доллара США), что на 136% больше в помесячном сравнении с январем 2026 года и на 159% выше в годовом выражении.

Цена незащищенного оптоволокна G.657A1 также заметно растет. Согласно данным CRU, помесячный прирост цен на незащищенное оптоволокно G.657A1 в Европе и США по сравнению с январем 2026 года составил соответственно 130% и 69%.

Согласно классификации по уровням передачи в стандартах ITU, одномодовое оптоволокно можно разделить на типы, такие как G.652/G.653/G.654/G.655/G.656/G.657. При этом G.652D — самый строгий по параметрам среди всех категорий G.652, обладает хорошей совместимостью и является распространенным выбором для «оптика до дома» (FTTH) и сетей доступа; G.657 отличается превосходной устойчивостью к изгибам — радиус его изгиба может достигать 1/4–1/2 от радиуса изгиба обычного оптоволокна G.652, что подходит для сценариев с ограниченным пространством в стойках центров обработки данных, распределительных коробках в коридорах и т.п., где возможны частые перегибы.

Пользу получают на фоне строительного бума центров обработки данных

На рынке считают, что резкий рост цен на оптоволокно главным образом обусловлен глобальной волной строительства центров обработки данных: применение AI стимулирует быстрое увеличение спроса на оптоволокно в центрах обработки данных.

Согласно последнему отчету CRU, ожидается, что совокупный мировой спрос на оптоволокно для центров обработки данных в 2026 году достигнет 9160 миллионов волокон-километров, увеличившись на 32% в годовом выражении. В зависимости от конкретных сценариев применения можно увидеть, что в 2026 году спрос на оптоволокно для AI-приложений, для не-AI приложений и для приложений центров обработки данных и межсоединений (DCI) растет достаточно быстрыми темпами. При взгляде в 2030 год ожидается, что глобальный спрос на оптоволокно для центров обработки данных достигнет 1.28亿 волокон-километров, из которых спрос на оптоволокно для AI-приложений превысит 8000万 волокон-километров, став важным драйвером роста.

Четыре компании занимают почти 50% доли в мире

Если рассматривать внутренний рынок, то структура ведущих производителей в сегменте оптоволоконного кабеля остается относительно стабильной: среди лидеров — «Чанфэй оптические волокна», «Хэнтун оптоэлектроника», «Чжунтянь кэцзи», «Фэнхо коммуникации» и др.

Согласно статистике CNBC, в 2025 году «Чанфэй оптические волокна» занимали 14.6% мирового рынка оптоволокна, занимая второе место в мире — только после американской компании Corning, чья доля на мировом рынке оптоволокна в 2025 году составляла 19.5%. Наши компании «Чжунтянь кэцзи», «Хэнтун оптоэлектроника» и «Фэнхо коммуникации» занимают соответственно третье, четвертое и пятое места в мире; их доли рынка составляют 11.4%, 11.2% и 10.2%.

Инвесторганизации позитивно смотрят на отрасль оптоволокна

Ранее продукты оптоволоконно-кабельной отрасли в основном обслуживали строительство сетей телеком-операторов и применялись в 4G/5G сетях связи, в сценариях «оптика до дома» (FTTH), а также в магистральных сетях передачи. В последние годы, с развитием искусственного интеллекта, обучения больших моделей и облачных вычислений, глобальная потребность в вычислительных мощностях быстро растет, а строительство крупных центров обработки данных и AI-тренировочных кластеров продолжается и расширяется. Оптоволоконные сети связи как важная часть вычислительной инфраструктуры играют все более заметную роль в AI-центрах обработки данных.

Согласно заявлению Cитикяньцзян, в феврале в нашей стране экспорт оптоволокна составил 3779.9 тонны на сумму 7.9 млрд юаней, что в годовом выражении на 63.6% и 126.8% больше. Если пересчитать в километры, то в феврале экспорт оптоволокна нашей страны составил около 2520 миллионов волокон-километров, то есть примерно 65% от эффективной месячной производительности оптоволокна в стране; а если добавить оптоволокно в составе экспорта кабелей, доля экспорта оптоволокна окажется еще выше. В итоге можно сказать, что зарубежные покупатели уже вовсю приобретают оптоволокно, производимое в Китае, и поставщики китайского оптоволокна находятся в состоянии «не приходится беспокоиться о продажах». Поэтому рынку также нет необходимости слишком переживать по поводу закупок оптоволокна внутренними телеком-операторами. В целом зарубежные телеком-сети, AI и беспилотники совместно тянут спрос на оптоволокно, обеспечивая его высокие темпы роста и поддерживая непрерывное повышение цен; отрасль находится в периоде высокой конъюнктуры.

Открывающая (кайюань) секьюритиз также считает, что «строительство AIDC, взаимосвязь DCI и спрос на беспилотники» формируют трехкратный резонанс спроса на оптоволокно. Со стороны предложения, оптоволоконные заготовки (оптические палки/стержни) имеют длинный цикл расширения производства и высокие сложности с наращиванием мощностей, что приводит к ситуации, когда предложение не покрывает спрос, или к тому, что дефицит может сохраняться; в таком случае цены на оптоволокно могут продолжать расти.

Два лидера уже удвоились в течение года

Если смотреть на отдельные бумаги, то в волоконно-оптической концепции многие акции показывают сильную динамику в течение года: например, «Чанфэй оптические волокна» и «Хэнтун оптоэлектроника» с начала года уже удвоились — рост составил 203.13% и 134.41% соответственно. «Тундин хулянь», «Дэко ли», «Чжунтянь кэцзи», «Тяньфу тунсинь», «Тэфа синьси», «Фэнхо коммуникации», «Гуанку кэцзи» также выросли более чем на 50% за год.

С точки зрения маржинальных (заемных) средств, «Тяньфу тунсинь» и «Хэнтун оптоэлектроника» в течение года получили чистые покупки по линии финансирования на сумму более 10 млрд юаней: соответственно 34.95 млрд юаней и 13.05 млрд юаней. «Чанфэй оптические волокна», «Тундин хулянь» и т.п. получили чистые покупки по линии финансирования на сумму более 100 миллионов.

（Источник: Исследовательский центр «Восточная финансовая сеть»）