Есть $1,000? 1 Искусственный интеллект (AI) Акция для покупки и удержания на следующее десятилетие и более

Акции технологического гиганта Amazon (AMZN 0.41%) пока показали удивительно сложную динамику в 2026 году. На момент публикации акции снизились примерно на 9% с начала года, заметно обгоняя по худшей динамике более широкий рынок за этот период.

С учетом доминирующего положения компании как в электронной коммерции, так и в облачных вычислениях, такая распродажа может показаться тревожной для некоторых акционеров. Основной причиной, похоже, является беспокойство Уолл-стрит из-за ошеломляющей стоимости конкуренции в «гонке вооружений» по искусственному интеллекту (AI), которая требует беспрецедентного уровня затрат на инфраструктуру. И геополитическая неопределенность, вероятно, тоже не помогает.

Но хотя эти требования к капиталу, безусловно, реальны, базовые фундаментальные показатели предполагают, что это недавнее откатывание может оказаться подарком для терпеливых инвесторов. Вот почему вложение $1,000 в акции Amazon сегодня может стать разумным шагом на ближайшее десятилетие и дальше.

Источник изображения: Getty Images.

Рост выручки AWS ускоряется

В основе AI-стратегии Amazon лежит ее крайне прибыльное облачное подразделение — Amazon Web Services (AWS). Хотя разросшиеся розничные операции компании остаются самой заметной частью ее империи, AWS — это ее истинный двигатель прибыли. И прямо сейчас этот двигатель набирает обороты.

В четвертом квартале 2025 года выручка AWS выросла на 24% в годовом выражении до $35.6 млрд. Это означает заметное ускорение по сравнению с 20% ростом сегмента в третьем квартале. Спрос на приложения генеративного AI подталкивает компании к активной модернизации своей инфраструктуры данных — и Amazon от этого выигрывает.

Однако, чтобы удовлетворить этот растущий спрос, Amazon приходится существенно тратиться.

Руководство заложило в прогноз капитальные затраты примерно $200 млрд в 2026 году — резкий рост по сравнению с $131 млрд в 2025 году.

Эти $200 млрд — это масштабное финансовое обязательство для компании с рыночной капитализацией примерно $2.25 трлн.

Но генеральный директор Amazon Энди Джасси попытался ослабить опасения инвесторов во время телефонной конференции по итогам Q4, отметив, что у менеджмента есть «глубокий опыт понимания сигналов спроса в бизнесе AWS, а затем превращения этой мощности в сильную отдачу на инвестированный капитал».

Сильная отдача на инвестированный капитал при $200 млрд инвестированного капитала будет существенной — даже для компании с рыночной капитализацией $2.25 трлн.

История с денежными потоками широко неверно понимается

Если бы Amazon полагалась исключительно на AWS, чтобы финансировать свои амбициозные AI-цели, то масштабные инвестиции в инфраструктуру могли бы стать более тяжелым бременем. Однако компания выигрывает от невероятной диверсификации по всей бизнес-империи.

Да, свободный денежный поток Amazon за последние 12 месяцев обвалился до $11.2 млрд — с $38.2 млрд в периоде год назад. Но этот показатель сильно искажен агрессивными расходами компании на расширение своей базы дата-центров. Гораздо более чистый способ оценить базовое состояние ключевых операций Amazon — это операционный денежный поток. В этом плане операционный денежный поток за последние 12 месяцев вырос на 20% в годовом выражении до $139.5 млрд.

Кроме того, общая операционная прибыль Amazon за Q4 увеличилась на 18% в годовом выражении до $25.0 млрд, чему способствовали не только AWS, но и сегменты с высокой маржинальностью, такие как реклама и подписочные сервисы. Эта диверсифицированная, генерирующая денежные потоки основа выручки означает, что Amazon может позволить себе самостоятельно финансировать инвестиционный цикл своей AI-инфраструктуры, не сильно размывая доли акционеров и не набирая губительный для компании долг.

Expand

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение сегодня

(-0.41%) $-0.87

Текущая цена

$209.70

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$2.3T

Диапазон за день

$204.93 - $212.22

Диапазон за 52 недели

$161.38 - $258.60

Объем

1.3M

Средний объем

51M

Валовая маржа

50.29%

Удачная конфигурация для долгосрочных инвесторов

Конечно, инвестировать в Amazon сейчас без рисков нельзя. Если у более широкого рынка пропадет интерес к AI-программному обеспечению, или если финансовый эффект от масштабного строительства дата-центров окажется более долгим, чем ожидалось, оценка акций может столкнуться с дополнительным давлением.

Тем не менее текущая конфигурация выглядит в целом крайне благоприятно. У инвесторов есть возможность купить доминирующего, хорошо диверсифицированного технологического лидера, который демонстрирует реальное ускорение в своих наиболее важных направлениях бизнеса.

В конечном счете, я считаю, что акции Amazon выглядят привлекательными после недавней распродажи на 9% с начала года. Бизнес, лежащий в основе, генерирует невероятный объем операционного денежного потока, чтобы профинансировать следующую волну роста. Для инвесторов с долгосрочным горизонтом и суммой $1,000 для вложения эта AI-машина по созданию мощностей стоит покупки и удержания на ближайшее десятилетие и дальше.