Валютный рынок: капиталы ищут «гаванью», глобальные тенденции на валютных рынках расходятся

Если вы торгуете акциями, смотрите аналитические материалы аналитиков «Jin Qilin»: авторитетно, профессионально, своевременно и всесторонне — поможет вам раскрыть темы и возможности с потенциалом!

◎ Репортёр Чэнь Цзяи

Атака США и их союзников на Иран стала «черным лебедем», нарушившим ход глобальных финансовых рынков. Глобальные капиталы быстро переключились в режим хеджирования. На валютном рынке наблюдается поляризация динамики: растут доллар, швейцарский франк и другие валюты, в то же время валюты развивающихся рынков испытывают давление.

По мнению аналитиков: в краткосрочной перспективе активы и валюты, связанные с хеджированием, могут получить выгоду. Это означает, что индекс доллара может усилиться; в средне- и долгосрочной перспективе, если напряженность на Ближнем Востоке сохранится, а давление на американский бюджет усилится и доверие к доллару будет подорвано, доллар также может столкнуться со значительным нисходящим давлением.

2 марта по пекинскому времени индекс доллара открылся и колебался с повышением, преодолев уровень 98. По состоянию на 17:10 по пекинскому времени максимальное значение индекса доллара в течение дня достигло 98.5690, а внутридневной рост сначала расширился примерно до 1%.

Как традиционная валюта-убежище швейцарский франк также привлекает приток капитала. 2 марта курс евро к франку в течение дня на короткое время снижался до минимального уровня за более чем 10 лет; по состоянию на 17:00 по пекинскому времени он составлял 0.9059. Ранее в отчете Morgan Stanley отмечалось, что швейцарский франк «является валютой-убежищем, выдерживающей самые широкие проверки сценариями».

Одновременно валюты развивающихся рынков заметно испытывают давление. Например, на примере тайского бата: 2 марта в ходе торгов курс колебался и снижался; по состоянию на 17:00 по пекинскому времени 1 доллар США стоил 31.4280 тайских бата, а внутридневное падение превысило 1%.

Взгляд на дальнейшую динамику: аналитики в целом считают, что на Ближнем Востоке по-прежнему сохраняется высокая неопределенность, и рынок, вероятно, будет продолжать работать в условиях повышенной волатильности. В краткосрочной перспективе настроения на хеджирование, возможно, не удастся полностью устранить; валюты вроде доллара могут продолжить демонстрировать силу благодаря этому.

В аналитическом отчете China International Capital Corporation отмечается, что индекс доллара в краткосрочной перспективе может вырасти. Валюты и активы, которые могут получить выгоду в короткий срок, — это золото и швейцарский франк, связанные с хеджированием, а также канадский доллар и норвежскую крону, которые выигрывают от роста цен на нефть.

Главный специалист по инвестиционной стратегии отдела по управлению частным капиталом China Everbright Bank? (Скорее всего: Standard Chartered) (в документе: «渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰») заявил, что валюты-убежища, такие как швейцарский франк и японская иена, также, как ожидается, могут получить лишь умеренную выгоду, а валюты стран Азии — импортёров сырой нефти в краткосрочной перспективе могут ослабнуть.

Однако с позиции средне- и долгосрочного горизонта краткосрочное преимущество доллара как «валюты-убежища», возможно, будет трудно поддерживать. В аналитическом отчете Haitong Securities говорится, что хотя в краткосрочной перспективе у доллара есть определенные качества «убежища», поскольку США находятся в «эпицентре» глобальной геополитической перестройки, ускоряющаяся реконфигурация мирового порядка и в средне- и долгосрочной перспективе будет продолжать ослаблять доминирующее положение доллара и долларовых активов. Атака США на Иран в союзе с Израилем еще больше ускорит эрозию репутационной доверенности долларовой системы; тенденция к дедолларизации может сохраниться.

Помимо шоков в настроениях, продолжение напряженности на Ближнем Востоке может повлиять на глобальные цепочки поставок энергии. Данные показывают: 2 марта международные цены на нефть открылись ростом. Brent подскочила при открытии примерно на 13% — до 82 долларов/барр.; WTI в начале торгов поднялась до 75 долларов/барр.

Рынок беспокоится: если рост цен на нефть снова подстегнет инфляцию, это может нарушить уже выстроенные траектории денежно-кредитной политики центральных банков разных стран. «Для США, если цены на нефть взлетят, хотя как для страны-экспортёра сырой нефти это будет выгодно, риски внутренних цен и инфляции затенят экономические перспективы, и снижение ставки ФРС может продолжить откладываться», — заявил старший аналитик компании IG (嘉盛集团) Чэнь Цзеши.

В аналитическом отчете Soochow Securities говорится: в средне- и долгосрочной перспективе, если события будут развиваться в сторону дальнейшей потери контроля, особенно если пролив Хормуз будет подвергаться постоянной блокаде, это повторит сценарий шока поставок нефти, который приведет к скачку цен на нефть, а затем к резкому росту инфляции, вынуждая ключевые центральные банки мира повышать ставки, чтобы сдерживать инфляцию.

19 марта будут объявлены последние решения по процентным ставкам со стороны ФРС, Банка Японии, Швейцарского национального банка, Банка Швеции, Банка Англии, Европейского центрального банка и др. В этот момент анализ и оценки центральных банков разных стран по геополитике, макроэкономике, инфляционной ситуации и т.п. станут важным ориентиром для инвесторов при попытках понять траекторию их политики.

Судя по данным последних прогнозов, инвесторы уже пересматривают траекторию возможного снижения ставок ФРС. Инструмент CME Group «FedWatch» показывает, что инвесторы сократили ставки на снижение ставки ФРС в июне: сейчас вероятность сохранения ставки без изменений в июне оценивается в 52.1%, что выше 42.7% по состоянию на 27 февраля.

Огромные объемы новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Ши Сюэчжэнь SF183