Недавно я задумался над одним вопросом: как в криптосфере вообще нужно торговать, чтобы стабильно зарабатывать? Многие скажут: раз на рынке бывают и рост, и падение, то я же могу и открывать лонг, и шорт — разве не смогу таким образом уловить все возможности? Звучит вполне логично, но чем больше я изучаю, тем яснее вижу: всё не так просто.

Сначала о шорте — теоретически это действительно очень заманчиво. Ты можешь зарабатывать даже на нисходящем рынке, а удобство инструментов с плечом словно открывает дверь в новый мир. К тому же логика теханализа, которая предсказывает рост, и логика, которая предсказывает падение, по сути одинаковые: если ты умеешь правильно определить направление, почему нельзя одновременно использовать две стратегии? И ещё — чувство превосходства в момент успешного шорта действительно ощущается сильнее, чем при удачном лонге.

Но есть одна проблема, над которой я долго думал. Я посчитал данные по биткоину за более чем 8 лет — с 2013 по 2021 год: по дням рост и падение почти поровну — примерно 54% и 46%. Но при этом биткоин вырос со $134 до более чем $47000 — это рост примерно в 350 раз. Что это значит? Это значит, что масштабы роста и падения совершенно несопоставимы. Когда ты открываешь лонг, ты зарабатываешь большие деньги; когда ты открываешь шорт, максимум — это заработать какую-то небольшую долю.

Приведу конкретный пример. Если на $100 открыть лонг и цена вырастет с $1 до $50, в итоге у тебя будет $5000. Но если на $100 открыть шорт и цена упадёт с $50 до $1, то в итоге у тебя будет только $198. Вот в этом и ключевая разница. У шорта есть врождённый верхний предел доходности: даже если направление выбрано правильно, прибыль будет постоянно сжиматься. Даже использование плеча не может изменить эту схему.

Более того, криптовалюта ещё находится на ранней стадии, и в будущем вполне может быть пространство для подъёма в сотни раз. На таком долгосрочном растущем рынке лонг — это просто движение по тренду. А шорт — это когда ты просто подбираешь монетки перед катком. Даже если деньги заработаны, это всё равно нельзя назвать умным решением.

Кто-то скажет: тогда я буду шортить в медвежьем рынке, а в бычьем — открывать лонг, и разве это не будет балансом? Но мой ответ: нет. Три особенности шорта — разница по соотношению риска и прибыли, «сжатие» доходности и торговля против большого тренда — полностью сохраняются даже в медвежьем рынке. Шорт — как яд: если пить его целый год — это всё равно яд, и если пить полгода — это всё равно яд.

Так что же делать? Мой подход — корректировать позицию, а не менять направление. Когда есть уверенность — держать 70%–100% позиции; при неопределённости — 50%; при взгляде на падение — 30%. Тогда на росте ты зарабатываешь, на падении — тоже получаешь монеты; и у тебя всегда есть что держать в руках. Можно атаковать, можно защищаться. По сравнению с частыми шортами, эта идея для обычного розничного инвестора более реалистична.