Только что погрузился в тему, которая недавно взбудоражила крипто-твиттер — цикл Беннера. Честно говоря, удивительно, как 150-летний график продолжает появляться всякий раз, когда рынки становятся хаотичными.

Вот предыстория. В 1875 году фермер по имени Самуэль Беннер сильно пострадал во время финансового кризиса 1873 года и решил изучать экономические модели до одури. Он опубликовал целую систему, отображающую циклы подъема и спада, утверждая, что они связаны с солнечными циклами, влияющими на урожайность, а та, в свою очередь, отражается на ценах активов. Звучит странно, правда? Но дело в том, что люди указывали на этот график как на доказательство того, что он предсказал крупные события — Великую депрессию, крах 2008 года, даже падение рынка во время COVID.

Цикл Беннера в основном выделяет три типа лет: годы паники (продать), годы бумов (также продать) и годы рецессии (накапливать). Согласно графику, 2023 год должен был стать отличным временем для покупки, а 2026 — следующим крупным пиком. Многие розничные инвесторы используют это, чтобы оправдать свой бычий настрой на 2024–2025 годы, предполагая, что хайп вокруг крипты и ИИ разгорится, а потом остынет.

Но вот что интересно. Недавний хаос на рынках серьезно проверяет, действительно ли эта старая модель еще актуальна. Когда Трамп объявил о тарифах в начале апреля, рынки рухнули — рыночная капитализация крипты снизилась с $2.64 трлн до $2.32 трлн. JPMorgan повысил вероятность рецессии до 60%, а Goldman Sachs — до 45%. Это явно не совпадает с оптимистичной историей цикла Беннера о 2026 году.

Опытные трейдеры, такие как Питер Брандт, довольно резко высказались против нее. Он сказал, что график — больше отвлечение, чем инструмент — на нем реально ничего не торгуешь, так в чем смысл? Обоснованная критика.

Тем не менее, происходит что-то увлекательное. Несмотря на медвежьи сигналы, многие инвесторы все еще придерживаются этой теории. Их логика почти мета: рынки — не только о фундаменте, а о том, во что верят люди. И если достаточно людей поверит в цикл Беннера, он может стать самосбывающимся пророчеством. Google Trends даже показал, что интерес к циклу Беннера недавно достиг пика, что говорит о том, что розница активно ищет причины оставаться оптимистами.

Настоящий вопрос — имеет ли этот старый сельскохозяйственный цикл какое-либо значение в цифровом активном мире 2026 года. Современные рынки совсем не такие, как во времена Беннера, но иногда самые старые паттерны работают именно потому, что за ними следят все. Стоит держать это в поле зрения, даже если вы скептик.