Huatai Securities: Мартовская статистика по числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства превзошла ожидания, что свидетельствует о стойкости рынка труда в США; инфляция теперь является ключевым фактором для монетарной политики ФРС

4 апреля Huatai Securities заявила, что мартовские несельскохозяйственные payrolls, превысившие ожидания, демонстрируют устойчивость рынка труда в США. Однако на фоне эскалации конфликтов на Ближнем Востоке влияние высоких цен на нефть на инфляционные ожидания становится более критичным для денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке привел к блокированию Стрейт-оф-Хормуз, в результате чего возник дефицит предложения сырой нефти, который подтолкнул цены на нефть вверх и усилил инфляционные ожидания. В настоящее время инфляция является ключевой переменной для денежно-кредитной политики ФРС. Двойные цели по занятости и инфляции дают некоторый запас прочности, позволяя ФРС избегать повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией. Кроме того, по мере роста инфляционных ожиданий даже если ФРС не будет повышать ставки, кривая доходности Treasury может сместиться вверх, что фактически приведет к ужесточению денежно-кредитных условий.