43 публичных фондов: обзор результатов за прошлый год — Yi Fang Da заработал 3,8 млрд юаней, ICBC Credit Suisse и GF Fund «обогнали по дуге»

Спросите у ИИ · Как ICBC Credit Suisse Fund использует акционерные фонды для достижения исторического рекорда по чистой прибыли?

Опубликован рейтинг прибыльности 43 управляющих публичными фондами; расстановка «топ-5» изменилась.

По неполной статистике репортёра The Paper, по состоянию на вечер 30 марта как минимум у 43 компаний фондового менеджмента (включая брокерские структуры с лицензией на публичные фонды) уже раскрыты данные по операционному доходу и чистой прибыли за 2025 год.

В целом видно, что в 2025 году дивергенция по прибыльности в индустрии публичных фондов сохраняется весьма заметной. У 11 компаний чистая прибыль превысила 1 млрд юаней, но при этом у 3 наблюдается снижение год к году; 18 компаний находятся в «сегменте 1–10 млрд юаней», из них у 9 выросли одновременно операционные доходы и чистая прибыль; у 14 компаний чистая прибыль ниже 100 млн юаней, из них 8 компаний добились «прорыва с поворотом» — «с обходом» — а 2 поднялись по прибыльности с «уровня сотен миллионов» до «уровня десятков миллионов» (Примечание редакции: у части материнских компаний публичных фондов годовые отчёты не раскрывают выручку дочерних компаний; кроме того, ещё 3 компании временно не включены в сравнение из-за отсутствия соответствующих данных за 2024 год.)

В первой пятёрке по чистой прибыли среди публичных фондов: фонд Ease-Furda稳居第一 с чистой прибылью за 2025 год более 3,8 млрд юаней; по сравнению с аналогичным периодом 2024 года ICBC Credit Suisse Fund получила чистую прибыль 3 млрд юаней в 2025 году, обогнав Southern Fund и Huaxia Fund и заняв сейчас второе место; GF Fund и Fulhcu Fund вернулись в «клуб 2 млрд».

11 компаний с чистой прибылью свыше 1 млрд: 4 установили исторический максимум

Среди 11 публичных фондовых компаний с чистой прибылью более 1 млрд юаней на данный момент Ease-Furda Fund продолжает удерживать первое место с чистой прибылью за 2025 год 1B юаней. Хотя чистая прибыль год к году слегка снизилась на 2,42%, операционный доход год к году вырос на 7,33%, и статус «№1 в индустрии» по-прежнему прочен.

Самые большие изменения — у второй позиции. ICBC Credit Suisse Fund за счёт чистой прибыли 3.81B юаней обогнала Southern Fund и Huaxia Fund, временно заняв второе место, при этом обеспечив двойной рост операционного дохода и чистой прибыли. Согласно годовой отчётности ICBC за 2025 год, по состоянию на конец 2025 года ICBC Credit Suisse Fund управляет 272 публичными фондами, 653 пенсионными аннуитетами/спецсчетами/спецкомплектами, а совокупный масштаб управляемых активов составляет 2,37 трлн юаней.

ICBC отмечает, что в течение 2025 года ICBC Credit Suisse Fund усилила работу по развитию фондов, ориентированных на акции: ETF и другие пассивные акционные продукты демонстрировали быстрый рост; укреплялись долгосрочные и стоимостные инвестиции — объём фондовых инвестиций увеличился примерно на 60% по сравнению с прошлым годом. Укреплялось развитие инвестиционно-управляющих бизнесов по трём ключевым столпам пенсионных накоплений — социальному страхованию, пенсионным аннуитетам и индивидуальному пенсионному плану — для повышения возможностей обслуживания клиентов-пенсионеров, улучшения инвестиционных результатов и активного привлечения долгосрочного капитала. Совокупный масштаб управления пенсионными инвестициями превысил 1,2 трлн юаней, а инвестиционные результаты — на лидирующей позиции в отрасли.

GF Fund также завершила обгон: чистая прибыль составила 3.01B юаней, занимая третье место; рост составил 37,70%, и компания вновь вернулась в «клуб 2 млрд». В 2025 году операционный доход составил 23.7k юаней, рост — 17,64%.

Чистая прибыль Southern Fund, Huaxia Fund и Fulhcu Fund в 2025 году также превысила 2,2 млрд юаней. При этом у Fulhcu Fund рост составил 25,92%, а у Southern Fund и Huaxia Fund — тоже более 10%.

Стоит отметить, что у ICBC Credit Suisse, Southern, Huaxia и GF Fund чистая прибыль одинаково достигла исторического максимума с момента их основания.

兴证全球基金, 博时基金, 招商基金, 汇添富基金 пока соответственно занимают места с седьмого по десятое. При этом у 招商基金 и 汇添富基金 чистая прибыль за 2025 год снизилась на 12,84% и 8,14% соответственно год к году.

Инвест-менеджмент Haitai Securities снова вошёл в «клуб 1 млрд»: чистая прибыль в 2025 году составила 12k юаней, рост — 29,61%; операционный доход — 2.75B юаней, рост — 26,23%.

Источник: The Paper, корреспондент 丁欣晴; по данным годовых отчётов акционеров публичных управляющих фондов за 2025 год

18 компаний в сегменте «1–10 млрд»: 9 компаний обеспечили двойной рост операционного дохода и чистой прибыли

В сегменте чистой прибыли от 100 млн до 1 млрд юаней на данный момент всего 18 компаний публичных фондов. Среди них у 7 публичных фондовых компаний чистая прибыль за 2024 год превысила 500 млн юаней: Anhua Fund (946 млн юаней), Bank of Beijing Fund (892 млн юаней), Jianxin Fund (869 млн юаней), ICBC Credit Suisse Fund (765 млн юаней), China Life Property & Casualty Asset Management (689 млн юаней), Dacheng Fund (533 млн юаней) и Industrial Fund (512 млн юаней).

При этом у Industrial Fund чистая прибыль в 2025 году увеличилась более чем на 20% год к году, а у Dacheng Fund и Bank of Beijing Fund рост чистой прибыли также составил свыше 10%. В то же время ICBC Credit Suisse Fund с 2022 года уже подряд четыре года демонстрирует снижение чистой прибыли год к году, а в 2025 году снижение составило 12,97%.

Оставшиеся 11 публичных фондовых компаний: их чистая прибыль за 2025 год находится в диапазоне 100 млн–500 млн юаней. Конкретно: Oriental Hong Asset Management, Guotai Haitong Asset Management, Wanjia Fund, China Merchants Securities Asset Management, Zhongtai Securities Asset Management и CICC Fund обеспечили «двойной подъём» — одновременно рост операционного дохода и чистой прибыли. В частности, Zhongtai Securities Asset Management перешла с «уровня десятков миллионов» на «уровень сотен миллионов (в терминах 亿元)», чистая прибыль по сравнению с прошлым годом выросла на 201,79%, став компанией с самым большим приростом в этом сегменте.

А у Huatai-Pinebridge Fund, Ping An Asset Management и Guohai Franklin Fund эти три компании показали снижение в разной степени и по операционному доходу, и по чистой прибыли в 2025 году.

Источник: The Paper, корреспондент 丁欣晴; по данным годовых отчётов акционеров публичных управляющих фондов за 2025 год

14 компаний с чистой прибылью ниже 100 млн: 1 вышла на прибыль, 1 продолжила убыточность

По неполной статистике репортёра The Paper, в настоящее время 14 публичных фондовых компаний имеют чистую прибыль за 2025 год ниже 100 млн юаней. Из них 6 публичных фондовых компаний — CITIC Jianqibto Fund, Xingzheng Asset Management, Guolian Fund, Everbright Prudential Fund, Huafu Fund и Hongta Ru Tuo Fund — обеспечили двойной рост операционного дохода и чистой прибыли.

Особенно выделяется Hongta Ru Tuo Fund: рост чистой прибыли составил 1131,45%, компания перешла с «уровня миллионов» к прибыли «уровня десятков миллионов (千万元)». Ранее, в 2024 году, Hongta Ru Tuo Fund вышла из убыточности: её чистая прибыль выросла с -65,34 млн юаней за аналогичный период 2023 года до 1.14B юаней.

В годовом отчёте за 2025 год Hongta Securities указала, что в отчётном периоде Hongta Ru Tuo Fund активно воспользовалась рыночными возможностями, углубила бизнес-планирование и способствовала устойчивому росту масштаба управления фондами. По состоянию на конец отчётного периода Hongta Ru Tuo Fund управляет 20 публичными фондами, а размер управления составляет 2.21B юаней.

Одновременно Xingzheng Asset Management также завершила переход от «уровня миллионов» к «уровню десятков миллионов»: чистая прибыль в 2025 году составила 69 млн юаней, рост — 667,25%.

Yousee Fund в 2025 году также вышла на прибыль: операционный доход за весь год вырос на 6,55% год к году. Согласно годовой отчётности Yousee Fund, инвестиционный доход компании по сравнению с прошлым годом увеличился на 113 млн юаней. Пять продуктов в линейке — Yousee Stable Return, Yousee Rui Xin Enhanced, Yousee Core Growth, Yousee New Ideas, Yousee Core Advantage — стали «хитами продаж» за год, суммарно обеспечив компании почти половину объёма продаж. При этом первые две — продукты «fixed income +», а последние три — активно управляемые акционные фонды.

С другой стороны, у Guolian An Fund, Shenwan Lixing Fund, Founder Fubang Fund и Dongxing Fund чистая прибыль также снизилась год к году. В частности, снижение чистой прибыли в 2025 году у Dongxing Fund и Founder Fubang Fund составило 77,48% и 30,46% соответственно; после того как Nanhua Fund в 2024 году перешёл от прибыли к убыткам, в 2025 году убытки дополнительно расширились до -1730,08 млн юаней.

Кроме того, после того как Compass Holding взяла Pioneer Fund под контроль в 2025 году, Pioneer Fund спустя много лет вновь публично раскрыла годовые данные по операционной деятельности: чистая прибыль в 2025 году — убыток 1B юаней, операционный доход — 15,28 млн юаней.

Источник: The Paper, корреспондент 丁欣晴; по данным годовых отчётов акционеров публичных управляющих фондов за 2025 год