Дочерняя компания потеряла миллиарды юаней, управление компанией Xilinmen подверглось проверке

Войти в приложение Sina Finance, выполнить поиск по запросу【披露信息】 и посмотреть более высокие уровни оценки

Журналисты из China Economic News： Го Янчэнь, Ши Инцзин. Репортаж из Шанхая

Фирма-производитель мебели — старейшее предприятие, именуемое «№1 в Китае по производству матрасов», — Joyoung? (Китай: 喜临门健康睡眠科技股份公司, далее «Xilimen», 603008.SH) увязло в скандале с незаконным переводом денежных средств.

Согласно сообщению Xilimen, 100 млн юаней средств контролируемой дочерней компании Hangzhou? (далее «Xitu Technology») были незаконно переведены внутренними сотрудниками с использованием служебного положения. В связи с этим Xilimen в экстренном порядке заморозила соответствующие счета на 900 млн юаней; сумма вовлеченных средств и замороженных средств в общей сложности составляет около 1 млрд юаней, что соответственно составляет 26,54% от чистых активов компании за последнюю отчетную дату, прошедшую аудит, и 42,69% от денежных средств.

Как решить проблему с переводом средств Xitu Technology? Репортер газеты «China Business News» связался с представителями Xilimen и направил запрос на интервью. 31 марта сотрудники отдела ценных бумаг Xilimen сообщили репортеру: «В настоящее время органы общественной безопасности проводят расследование внутри Xilimen; по делу (Xitu Technology) пока нет дальнейшей четкой информации. При появлении прогресса мы в первую очередь опубликуем объявление».

Поздно вечером 1 апреля Xilimen опубликовала несколько объявлений и сообщила, что Комиссия по регулированию ценных бумаг уже одновременно возбудила дело для расследования в отношении компании и фактического контролирующего лица Чэнь Аюю; совет директоров 6∶0 одобрил проект иска, подав встречный иск с требованием взыскать около 478 млн юаней с контролирующего акционера, и передал в суд контролирующего акционера и Чэнь Аюю. Одновременно все принадлежащие Чэнь Аюю акции были полностью заморожены.

Сотрясающая волна, вызванная странным инцидентом с переводом денежных средств, быстро выходит за рамки одного случая, а способ корпоративного управления Xilimen в настоящее время подвергается глубокому допросу.

Вовлеченные в дело и замороженные средства — около 1 млрд юаней

В объявлении говорится, что в последнее время Xilimen обнаружила, что средства на банковском счете Xitu Technology были незаконно переведены; сумма переводов составила 100 млн юаней. Соответствующие лица подозреваются в незаконном присвоении средств компании, используя служебное положение. Для дополнительного предотвращения рисков безопасности денежных средств и обеспечения безопасности средств листинговой компании Xilimen 26 марта подала в органы общественной безопасности заявление о возбуждении дела и проведении расследования.

Как удалось выяснить репортеру, Xilimen провела защитное замораживание потенциально затронутых банковских счетов: получателями значатся Hangzhou Xiyue Furniture Sales Co., Ltd. и Shaoxing Xinxi Furniture Sales Co., Ltd.; общая сумма заморозки — около 900 млн юаней.

Xilimen объяснила, что заморозка указанных банковских счетов — это инициативная защитная заморозка, выполненная Xilimen в целях защиты безопасности средств; не существует ситуации, что третья сторона заморозила счета. Данный вопрос может временно повлиять на нормальное использование средств Xitu Technology в краткосрочной перспективе, однако с учетом общей ситуации с денежными потоками временно не приведет к существенно неблагоприятному воздействию на общую деятельность по производству и эксплуатации. «В настоящее время компания в полной мере сотрудничает с органами общественной безопасности в расследовании и верификации соответствующих вопросов. При условии обеспечения безопасности средств на счетах компания будет продвигать работу по разморозке замороженных счетов и в полном объеме инициировать возврат незаконно переведенных средств».

Согласно соответствующим данным, ключевой субъект, у которого были незаконно изъяты денежные средства в этом случае, — Xitu Technology, полностью принадлежащая дочерняя компания, учрежденная Xilimen в январе 2021 года; уставный капитал — 50 млн юаней; зарегистрированное местонахождение — район Xiaoshan города Ханчжоу провинции Чжэцзян.

Xitu Technology — ключевая стратегическая платформа Xilimen для направления «инженерные проекты для отелей»; это также единственный субъект по разработке и эксплуатации в рамках этого направления для Xilimen. Согласно открытым данным, Xilimen в сфере инженерных проектов для отелей уже сотрудничает с такими брендами, как InterContinental Hotels (IHG.N), Marriott International (MAR.O), JInjiang Hotels (600754.SH), Huazhu (HTHT.O), Capital Hotels (600258.SH), East? Group, Shangmei, Atour (ATAT.O), группа Kaiyuan Hotels, Junting Hotel Group, в том числе курортные отели уровня Junlan и т.п. Количество совместных отелей превышает 3000, что стало важной точкой роста бизнеса компании.

Однако по данным промышленно-торговой информации за 2024 год, у сотрудников Xitu Technology всего 8 человек. Но на балансе Xitu Technology хранится более 1.97B юаней денежных средств, что составляет почти 20% от совокупных денежных средств всех дочерних компаний Xilimen. Согласно полугодовому отчету Xilimen за 2025 год, денежные средства в консолидированной отчетности составляют 1.44B юаней, материнская компания держит 5.62B юаней, а все дочерние компании в сумме имеют наличность примерно 530 млн юаней.

На это сотрудники отдела ценных бумаг Xilimen ответили: «Все эти (обстоятельства) еще находятся в процессе дальнейшего расследования. На данный момент мы не получили никакой дополнительной информации».

Сообщается, что после инцидента с незаконным переводом указанных средств Xilimen оперативно провела самопроверку безопасности средств, усилила систему контроля за безопасностью денежных средств и уже наладила каналы коммуникации с соответствующими сторонами. Сейчас компания активно ведет переговоры о возврате незаконно переведенных средств; будет в полном объеме сотрудничать с органами общественной безопасности в оформлении дела и расследовании, как можно скорее будет возвращать переведенные средства, устранит небезопасные факторы в средствах на счетах Xilimen и обеспечит безопасность имущества компании.

Xilimen заявила, что внутри компании будут проведены меры по привлечению персонала к ответственности и корректировке внутреннего контроля, будет усилено изучение всеми директорами и руководителями высшего звена, а также сотрудниками на ключевых должностях законов и нормативных актов, чтобы повысить осознание нормативного функционирования и в реальности повысить возможности компании по корпоративному управлению и внутреннему контролю, укрепить строительство и исполнение системы внутреннего контроля.

Спор с основателем в суде

Согласно соответствующим данным, Чэнь Аюю родился в апреле 1962 года в городе Шаосин провинции Чжэцзян. В 1984 году, в возрасте 22 лет, он основал небольшой цех по изготовлению мебели в Шаосине, имея 1000 юаней стартового капитала. В то время в стране в основном использовались жесткие матрасы-платы и матрасы из кокосового волокна. «Sealy»? (пружинные матрасы) только начали выходить на рынок Китая; он предвидел, что «Sealy» станет будущим магистральным трендом, и постепенно переключился на сферу матрасов. В 1988 году Чэнь Аюю официально зарегистрировал торговую марку «Xilimen», смысл которой — «удача у порога, хорошему сну сопутствует».

В 1990-е годы Xilimen постепенно развивалась и наращивала масштабы, начав корпоративную модель управления. В 2012 году Xilimen стала первой в секторе матрасов Китая A-share листинговой компанией.

Как известно, Xilimen имеет типичные характеристики семейного контроля и концентрации акционерного капитала: основатель Чэнь Аюю является фактическим контролирующим лицом компании, а его дети Чэнь Ичэн и Чэнь Пиньцянь — лицами, действующими согласованно. Через прямое владение и две крупнейшие контролирующие платформы — Zhejiang Huayi Intelligent Manufacturing Co., Ltd. (далее «Huayi Intelligent Manufacturing») и Shaoxing Yuecheng Huahan Equity Investment Partnership (Limited Partnership) (далее «Huahan Investment») — совокупная доля контроля превышает 35%. Среди них Huayi Intelligent Manufacturing также является контролирующим акционером Xilimen.

Спустя более 10 лет после листинга Xilimen в итоге выбрала решение спорного вопроса в суде против Чэнь Аюю. 31 марта 2026 года Xilimen получила от Народного суда района Юэчэн города Шаосин «Уведомление о принятии дела». Xilimen и две полностью принадлежащие дочерние компании подали иск против Чэнь Аюю, Huayi Intelligent Manufacturing и Huahan Investment в суд, сославшись на спор о возложении ответственности за причинение ущерба интересам компании.

Xilimen в объявлении восстановила ход событий. В 2026 году Xilimen, исходя из потребностей ведения бизнеса, взяла кредит в банке. Чэнь Аюю и его связанные стороны использовали модель транс- кредитования через кредитование Xilimen, и до сих пор удерживают 72 млн юаней, которые не были возвращены.

Кроме того, в 2025—2026 годах Xilimen проводила факторинговые операции по финансированию. По суммам, которые Xilimen уже выплатила поставщикам, со стороны Чэнь Аюю через модель факторингового финансирования — под именем поставщиков — подавались заявки на финансирование в банк; в итоге средства окончательно уходили стороне Чэнь Аюю и на назначенные им счета. По предварительным данным, сторона Чэнь Аюю в сумме получила средства примерно 406 млн юаней. Что касается тех сумм, по которым поставщики подали заявки на финансирование в банк и которые фактически получил ответчик, обязанность производить оплату лежит на Xilimen.

Как сообщается, из-за истечения сроков части кредиторской задолженности Xilimen и полностью принадлежащие дочерние компании фактически исполнили платежные обязательства перед банком на сумму примерно 118 млн юаней, а также с учетом невозвращенного кредита 72 млн юаней, совокупный остаток средств, использованных не по хозяйственным причинам контролирующим акционером и его связанными лицами в Xilimen, составил 190 млн юаней.

Xilimen заявила, что действия Чэнь Аюю, Huayi Intelligent Manufacturing и Huahan Investment, направленные на получение денежных средств, серьезно нанесли ущерб интересам Xilimen. Поэтому компания своевременно подала иск. «Компания также продолжит поддерживать коммуникацию с контролирующим акционером и лицами, действующими согласованно с ним, и будет побуждать их как можно быстрее решать проблему использования средств — за счет денежных расчетов, замены активов, продажи акций и т.п. — а также активно будет продвигать прогресс в рамках данного судебного разбирательства».

Стоит отметить, что поздно вечером 1 апреля Xilimen опубликовала объявление: из-за подозрений в нарушении правил раскрытия информации Xilimen и Чэнь Аюю в последние дни получили от Комиссии по регулированию ценных бумаг документ «Уведомление о возбуждении дела».

Смена названия и трансформация в поиске прорыва по результатам

Будучи традиционным производителем мебели, в последние годы Xilimen демонстрирует тенденцию «роста выручки без роста прибыли». Из финансовых отчетов следует, что в 2020—2024 годах масштаб выручки Xilimen вырос с 8.73B юаней до 2.18B юаней, а прибыль, относящаяся к материнской компании, заметно колебалась и составила соответственно 313 млн юаней, 559 млн юаней, 238 млн юаней, 429 млн юаней и 322 млн юаней.

Согласно последним финансовым отчетам, в третьем квартале 2025 года Xilimen обеспечила выручку 6.2B юаней, что на 7,78% больше; чистая прибыль составила 133 млн юаней, снизившись на 6,1% в годовом выражении. В первые три квартала 2025 года выручка составила 6,196 млрд юаней, что на 3,68% больше; чистая прибыль — 399 млн юаней, что на 6,45% больше.

На этом фоне Xilimen активно «обнимает AI», переходя к интеллектуализации и технологизации. В январе 2026 года Xilimen решила изменить китайское название с «喜临门家具股份有限公司» на «喜临门健康睡眠科技股份公司».

«В основе смены названия — то, что сейчас Xilimen в целом продвигает трансформацию бизнес-стратегии; на данном этапе мы больше хотим развиваться в сторону интеллектуализации», — заявил сотрудник отдела ценных бумаг Xilimen. По его словам, все больше разработок продуктов Xilimen приближаются к технологичному сну; смена названия соответствует и планам будущего развития компании, и общему тренду развития отрасли.

Как стало известно, Xilimen твердо продвигает стратегическую трансформацию с «традиционного производителя мебели» к «поставщику решений для технологичного сна».

По причинам этого Xilimen полагает, что с одной стороны, готовность пользователей принимать интеллектуальные функции растет; интеллектуальные AI-матрасы с функцией активного вмешательства и адаптивной регулировки — это направление будущего развития, но в настоящее время проект все еще находится на стадии технологического старта и рыночного обучения. С другой стороны, AI-матрас — это не просто «включить матрас в розетку»: он предполагает сквозную интеграцию всего комплекса, включая оборудование, программное обеспечение, алгоритмы и новые продуктовые стандарты, требуя долгого технологического накопления и постоянных вложений в исследования и разработки. «Поскольку технологический порог продолжит повышаться, отрасль ускорит «перетасовку»; средние и малые производители будут постепенно выходить из игры из-за отсутствия технологического осадка и возможностей интеграции ресурсов, а лидеры отрасли займут доминирующее положение».

Как сообщается, благодаря укреплению основы в основном бизнесе матрасов Xilimen достигла прорывов и прогресса в сфере умного сна. Опираясь на собственную созданную «трехэтапную теорию помощи сну», Xilimen успешно модернизировала ключевые технологические модули, включая гибкие воздушные подушки и интеллектуальную систему мониторинга сна, реализовав прорывную инновацию динамической регулировки мягкости/жесткости по зонам матраса и интеллектуальной адаптации к условиям сна; ключевые технологии, такие как воздушная пружина и активная помощь сну, обеспечили промышленную конверсию.

Xilimen заявила, что опираясь на разработанную самостоятельно технологию «воздушная пружина» как основную опору, компания выстроила способность умного матраса к адаптивной регулировке, сформировав барьер из ключевых патентных технологий. По состоянию на третий квартал 2025 года доля доходов от электропродуктов для умного дома у Xilimen превышает 3%. По мере роста масштаба компания будет постепенно усиливать контроль над всей цепочкой поставок. Для ускорения шагов трансформации Xilimen также усиливает инвестиции. Xilimen заявила, что в 2023 году, 2024 году и в первые три квартала 2025 года отток денежных средств от инвестиционной деятельности Xilimen в основном связан с вложениями на новые мощности и мероприятия по интеллектуальной модернизации; в частности, это вложения в производственные корпуса и оборудование на нескольких производственных базах в северных регионах, провинции Цзянси, провинции Хэнань и т.п., а также затраты на строительство проектов интеллектуальной модернизации на базе в Хэнани.

Огромный поток новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance