Индустрия потребительского кредитования «переключается», ставки по займам сократились до 20%! Уже начали действовать некоторые организации

问AI · Как снижение ставок будет способствовать переходу индустрии потребительского финансирования к модели, ориентированной на качество?

Это связано с красной линией по ставкам в 20%: уже несколько компаний по потребительскому финансированию начали внедрять соответствующие меры. 25 марта корреспондент Beijing Business Daily обратил внимание, что в кредитной странице приложения Yangguang Consumer Finance верхний предел годовой эффективной ставки по кредитам ранее был первым делом снижен с 24% до 20%.

Этот шаг не стал неожиданностью: он связан с ранее выдвинутыми требованиями регулятора. По состоянию на конец октября 2025 года несколько компаний по потребительскому финансированию подтвердили корреспонденту Beijing Business Daily: в силу требований по «направляющим указаниям из окон» совокупная стоимость привлечения по новым кредитам должна быть снижена до уровня в пределах 20%; кроме того, по итогам многочисленных интервью, проведенных корреспондентом Beijing Business Daily, выяснилось, что в настоящее время многие компании по потребительскому финансированию также приводят свою работу в соответствие с требованиями регулятора: «скорость может быть разной, но все завершат задачи по снижению цен в установленные сроки, и это, в свою очередь, предъявит более высокие требования к операционным возможностям компаний, к возможностям риск-контроля и к способностям сегментации клиентов всего отраслевого рынка». Так заявили несколько сотрудников компаний по потребительскому финансированию.

Новая красная линия в 20% — это не только корректировка цифры процентной ставки. В этой гонке «между соответствием требованиям и прибылью» индустрия потребительского финансирования также столкнется с масштабной перестройкой бизнеса.

Обратный отсчет до верхнего предела в 20%

Снижение потребительских кредитных ставок получило дальнейший прорыв.

25 марта корреспондент Beijing Business Daily отметил, что в приложении Yangguang Consumer Finance кредитная страница на стороне мини-приложения уже впервые снизила верхний предел годовой эффективной ставки по новым кредитам с 24% до 20%. Для продукта компании «Huanxi Dai» показан диапазон годовой эффективной ставки (простые проценты) 10.08%—20%, а также запущены льготы по ограниченному времени — акция «Последний период без процентов». И это также первая в отрасли лицензированная компания по потребительскому финансированию, которая четко закрепила внедрение верхнего предела в 20%.

Однако, кроме Yangguang Consumer Finance, корреспондент Beijing Business Daily, ознакомившись с диапазонами ставок, представленными более чем десятью учреждениями, включая China Merchants United Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, China Post Consumer Finance, Jiuma Consumer Finance, Ping An Consumer Finance, CITIC Consumer Finance, Longyin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance, Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance и Jinshang Consumer Finance, обнаружил: верхние пределы по-прежнему остаются на уровне 24%. Кроме того, Xiaomi Consumer Finance показывает только минимальную ставку — 7.2% годовых — и не раскрывает четкий диапазон годовой эффективной ставки.

Относительно этого шага Yangguang Consumer Finance корреспондент Beijing Business Daily обратился в компанию с запросом о подтверждении. На момент подготовки публикации ответа не поступило. Однако, по словам сотрудников нескольких компаний по потребительскому финансированию, этот шаг в основном связан с ранее переданными регулятором «направляющими указаниями».

Вокруг процентных ставок по кредитным продуктам в 2025 году индустрия потребительского финансирования уже получала监管窗口指导. В тот год в конце октября компаниям по потребительскому финансированию было предписано, чтобы совокупная стоимость привлечения по новым кредитам снижалась до уровня в пределах 20%. Тогда несколько компаний подтвердили это корреспонденту Beijing Business Daily, но при этом заявляли, что точного срока внедрения и деталей реализации они не имеют.

«Все сейчас что-то корректируют: дата вступления в силу — 1 августа, и есть еще несколько месяцев переходного периода для исправлений, поэтому у всех скорость разная — у кого-то быстрее, у кого-то медленнее». 25 марта сотрудник одной компании по потребительскому финансированию сообщил об этом корреспонденту Beijing Business Daily.

Руководитель по соответствующему направлению в другой компании также отметил корреспонденту Beijing Business Daily: «Компания строго в соответствии с требованиями регулятора разработала план работ по снижению стоимости финансирования для заемщиков, заранее проводит снижение цен для качественных клиентов, активно привлекает активы с более низкой ценой, и выполнит задачи по снижению цен в сроки, установленные регулятором».

Су Сяоруи, старший исследователь в Suxi Zhiyan, указала: то, что Yangguang Consumer Finance первой подняла/скорректировала верхний предел ставки до 20%, с одной стороны основано на window guidance, а с другой — с учетом нового правила «обязательного четкого раскрытия начислений по процентам и сборам (息费强制明示)», которое было закреплено в последнее время, ее первоочередное внедрение также помогает опередить в вопросах соответствия требованиям до официального вступления в силу с 1 августа. В краткосрочной перспективе 20% как красная линия window guidance будет поэтапно внедряться всеми компаниями, но чтобы стать долгосрочным стандартом, далее еще нужно наблюдать, будут ли появляться и направляться соответствующие документы с четкими положениями.

Скрытое за этим давление на соответствие требованиям и прибыльность

Перед красной линией регулятора в 20% почему большинство компаний так долго не действовали? За этим стоит немало испытаний для бизнеса.

«Судя по рыночной обратной связи ранее, верхний предел ставок в 20% уже касается уровня безубыточности части компаний по потребительскому финансированию. Эти компании пока не корректируют тарифы в основном из-за реального давления на прибыльную модель». — сказала Су Сяоруи. Кроме того, принимая во внимание, что масштаб Yangguang Consumer Finance невелик, у нее есть преимущество «маленькое судно — легче развернуть курс», тогда как компании с определенным объемом масштабнее легче «вовлечь во весь процесс сразу», и в действиях по корректировке цен они в большей степени склонны наблюдать за первыми участниками и затем выбрать момент, чтобы последовать за ними.

«Это правда, что снижение процентных ставок объективно сузит диапазон клиентов, которым компания может предоставлять услуги. А по сравнению с затратами и рисками, которые она несет, текущая маржинальная прибыль компаний по потребительскому финансированию невысока. В ситуации, когда и затраты на привлечение клиентов, и затраты на риски также снижаются, компания с большей вероятностью сможет постепенно и здорово снижать цены, не затрагивая охват услуг и качество». Так признался представитель одной компании по потребительскому финансированию.

Сотрудник другой компании по потребительскому финансированию также рассказал корреспонденту Beijing Business Daily: «Процесс снижения предъявляет более высокие требования к операционным возможностям компании и всего отраслевого рынка, к возможностям риск-контроля и к способности сегментировать клиентов. Как осуществить трансформацию в новых требованиях регулятора и рыночной среде — это вызов, с которым мы сталкиваемся в настоящее время».

Помимо давления на маржу, индустрия потребительского финансирования также сталкивается с испытанием «устранения посредников». Как стало известно корреспонденту Beijing Business Daily, регулятор в последнее время одновременно ужесточает меры в отношении бизнеса содействия в выдаче кредитов (助贷) со стороны компаний по потребительскому финансированию. В частности, требуется контролировать объем содействия кредитованию и масштаб кредитов, обеспеченных повышением кредитоспособности через гарантии, а также запрещается договариваться с компаниями, предоставляющими содействие в выдаче кредитов, о жестких обязательных условиях обещаний.

Один из сотрудников отрасли сообщил: «Сейчас регуляторные органы, исходя из принципа “одна компания — одна политика”, еще дальше детализируют требования к внедрению новых правил содействия кредитованию. Общий вектор — повысить способность компаний к самофинансированию и уменьшить зависимость от бизнеса содействия кредитованию». «С момента создания компании мы твердо придерживаемся строительства собственной способности к самостоятельному ведению (self-operated) бизнеса. Даже при сотрудничестве с платформами мы настаиваем на требовании самостоятельности по возможностям: через наращивание возможностей повышаем эффективность и снижаем затраты — чтобы адаптироваться к конкуренции в эпоху низких процентных ставок». — сказал этот сотрудник.

Су Чжитай: старший аналитик BoTung (博通咨询) Ван Пэнбо считает, что то, что Yangguang Consumer Finance первой скорректировала верхний предел ставок до 20%, в первую очередь обусловлено строгим исполнением ранее предоставленных регулятором “window guidance” по совокупной стоимости финансирования в индустрии потребительского финансирования. Кроме того, у самой компании есть достаточная поддержка со стороны ее собственных возможностей риск-контроля и стоимости фондирования, что позволяет завершить снижение ставок раньше других. Что касается компаний, которые все еще находятся в процессе корректировок, Ван Пэнбо отметил: у таких учреждений могут быть очевидные опасения — с одной стороны боятся, что не успеют вовремя скорректироваться и заденут “дно” по соответствию требованиям; с другой стороны боятся, что если первыми снизят цены, то в конкурентной борьбе потеряют клиентов. Между требованиями соответствия и рыночной конкуренцией идет процесс балансирования.

От “стимулирования объемом” к “стимулированию качеством”

Снижение ставок стало неизбежным: участники отрасли считают, что индустрия потребительского финансирования уже не может выживать за счет старой модели «высокие проценты покрывают высокие риски», а этот крупный экзамен по ставкам станет шансом для принудительной трансформации компаний и перехода к полноценной, точной (精细化) операционной модели.

Как сказали ранее представители компаний по потребительскому финансированию: можно видеть, что отрасль переходит от «стимулирования объемом» к «стимулированию качеством». Несмотря на объективное наличие краткосрочного давления, это также объективно будет подталкивать компании к повышению ключевой конкурентоспособности. «Финансовая доступность для широких слоев — это не “выдача кредитов с низким порогом”, а “умение идентифицировать и обслуживать тех, кого традиционные финансовые институты покрывают недостаточно”». Компании также посредством цифрового риск-контроля, сегментации продуктов, встраивания в сценарии и координации с политиками стараются добиться динамического баланса между «доступным ценообразованием» и «риском, который можно покрыть».

Сотрудник другой компании по потребительскому финансированию также отметил: «На протяжении многих лет компания последовательно выстраивала маркетинговую систему, систему риск-контроля и многоканальные механизмы фондирования, соответствующие требованиям развития бизнеса. Благодаря этому мы обладаем сильной конкурентоспособностью в отрасли. Чтобы справляться с соответствующими вызовами, компания также будет продолжать снижать затраты на риски, операционные расходы и расходы на фондирование, чтобы предоставить больше пространства и постоянно оптимизировать бизнес-модель».

Су Сяоруи считает, что на компании по потребительскому финансированию давят множество жестких затрат — стоимость фондирования, операционные затраты, затраты на риски и т. п.; из-за этого верхняя граница прибыли принудительно снижается, что может привести к тому, что прежние настройки риск-контроля по ценам перестанут работать. Далее компаниям по потребительскому финансированию следует добиться этого через создание дифференцированной матрицы продуктов по принципу «сегментация клиентских групп — ценовые уровни по ставкам», внедрять технологически управляемые меры по снижению затрат по всей цепочке и т. п., чтобы постараться уменьшить затраты на привлечение клиентов и затраты на риск-контроль. Параллельно, углубляя проработку дифференцированных сценариев, следует продвигать всестороннее переформирование возможностей собственного (self) привлечения и собственного риск-контроля, постепенно избавляясь от чрезмерной зависимости от прежних моделей вроде содействия в выдаче кредитов и гарантий.

Ван Пэнбо, со своей стороны, указал: «На фоне ужесточения регулятором бизнеса содействия кредитованию компании по потребительскому финансированию должны постепенно продвигаться к устранению посредников (去中介化), усиливать строительство собственных каналов привлечения, а также укреплять собственную систему риск-контроля, уменьшая зависимость от внешних партнеров». «Перед отраслевой конкуренцией в эпоху низких ставок компании должны оптимизировать структуру фондирования, снижать стоимость фондирования, сосредоточиться на глубокой проработке пользовательских сегментов в деталях сценариев, отказаться от модели “просто покрывать риски за счет высоких процентов”, и за счет возможностей риск-контроля и эффективности сервиса сформировать ключевую конкурентоспособность, обеспечивая соответствие требованиям и устойчивое развитие». — сказал он.

Корреспондент Beijing Business Daily Лю Сихун