2026 Базельский форум Азиатско-Тихоокеанского региона｜Платежные системы остро нуждаются в международной координации

Вопрос к AI · Как сбалансировать удобство и риски безопасности при обеспечении взаимодействия платежей

25 марта, во время ежегодного собрания 2026 года Азиатского форума Боао, на тематическом заседании под названием «Укрепление регионального взаимодействия и поддержание финансовой безопасности и стабильности», приглашенные участники в ходе углубленных обсуждений рассмотрели нынешние трудности глобальных механизмов финансовой координации, уязвимости региональных «сетей» финансовой безопасности, а также новые вызовы и новые возможности, которые несет цифровая волна. В результате они совместно сформировали четкий и практичный набор ключевых договоренностей: в мире, где фрагментация усиливается, региональное взаимодействие больше не является опцией, а является единственно верным путем к финансовой безопасности и стабильности.

Кризис рождает консенсус

25 марта несколько приглашенных участников на заседании упомянули Азиатский финансовый кризис 1997 года и заявили, что Азиатский финансовый кризис стал катализатором регионального финансового сотрудничества, а текущая глобальная неопределенность проверяет качество этой системы.

Заместитель председателя Всекитайского комитета Народного политического консультативного совета Китая 12-го созыва, бывший председатель Народного банка Китая Чжоу Сяочань в своем программном выступлении отметил, что традиционно макроэкономика и денежно-кредитная политика считаются внутренними вопросами. Однако по мере углубления глобализации усилился приток капитала, расширилось трансграничное финансирование, стало развиваться сотрудничество на рынках капитала, а также появилась тенденция к интеграции европейских рынков капитала — и экономические связи стран стали беспрецедентно тесными. Но именно кризис реально запускает механизм координации: после Азиатского финансового кризиса был создан формат встреч министров финансов и глав центробанков G20, а международный финансовый кризис 2008 года подтолкнул его к повышению до уровня саммитов лидеров.

«Кризисы всегда со временем сходят на нет, и вместе с ними снижается и потребность в координации», — сказал Чжоу Сяочань. Он отметил, что сейчас интерес некоторых крупных держав к участию в саммитах G20 заметно снизился, а лица, принимающие решения, больше сосредоточены на внутренних проблемах. Одновременно усиливаются напряженности между великими державами на фоне региональных войн, что еще больше ослабляет мотивацию к международной координации.

«На таком этапе координация является важным вопросом, но по сравнению с прошлым ее решать теперь сложнее», — откровенно признал Чжоу Сяочань. Нам нужны многосторонние способы решения, а не только двусторонние или региональные меры, чтобы справляться с разного рода проблемами глобальных дисбалансов.

Глава центрального банка Монголии Наранжоогтын (那仁朝格特) поделился тремя направлениями сотрудничества с точки зрения собственной практики. Во-первых, двусторонние валютные свопы могут сыграть более значимую роль: пилотный проект двустороннего валютного свопа между Китаем и Монголией, запущенный в 2011 году, может быть не только поддержкой ликвидности во время кризиса, но и эффективным способом поощрять торговлю, решать региональные угрозы и содействовать сотрудничеству между центральными банками. Во-вторых, следует создать многоуровневую «сетку» финансовой безопасности, чтобы восполнить недостаток механизма МВФ (Международного валютного фонда) — то, что в условиях крупных кризисов его реакция оказывается недостаточно своевременной, особенно при охвате тех стран со средним уровнем дохода, которые сейчас исключены из процесса. В-третьих, климатические риски требуют регионального сотрудничества: необходимо укреплять регуляторную интеграцию. Монголия уже запустила на уровне государства первый пилот по анализу климатических сценариев, но «это нельзя изменить силами одной страны — нам нужно инновационное сотрудничество на региональном уровне».

Наранжоогтын подчеркнул: «По мере роста факторов неопределенности ни одно отдельное государство или центральный банк не может справиться с текущими вызовами самостоятельно. Поэтому всем сторонам крайне необходимо усилить сотрудничество, обмениваться опытом, расширять сеть валютных свопов и вместе строить стабильную и в то же время устойчивую (эластичную) финансовую систему, чтобы совместно способствовать процветанию и развитию Азии».

Первый заместитель директора Института регионального экономического сотрудничества Центральной Азии Ли Кэцяцинь также отметил, что сегодня мир полон неопределенности, а недавно обострившиеся геополитические конфликты дополнительно усиливают нестабильность экономики. В этих условиях содействие финансовой стабильности и усиление регионального сотрудничества особенно важно.

Заместитель директора Департамента Азия и Тихий океан Международного валютного фонда Томас Хельбринг (托马斯·赫尔布林) с точки зрения проектирования институтов подчеркнул, что нужно создать соответствующие институциональные договоренности, чтобы в момент кризиса можно было своевременно предоставлять достаточную ликвидность и не допускать задержек реагирования из‑за слишком долгого времени на ответ на потребности в финансировании. Он считает, что следует установить гибкие лимиты финансирования, чтобы предоставлять эффективную поддержку государствам-членам. Региональные договоренности о сотрудничестве — это институциональное строительство: необходимо выстроить институционализированный механизм ликвидности и четко определить соответствующие критерии доступа. Это непрерывный вызов, и всем сторонам нужно активно реагировать и глубоко обсуждать решения.

Открытие новой широкой перспективы для взаимодействия платежей

В сфере финансовой инфраструктуры участники пришли к высокому уровню единого понимания: взаимодействие платежных систем — это сегодня наиболее осуществимое и одновременно наиболее перспективное направление регионального сотрудничества.

Чжоу Сяочань включил платежные системы в число четырех сфер, которые особенно остро нуждаются в международной координации. Он указал, что платежные системы и цифровые валюты относятся к финансовой инфраструктуре. В странах Азии наблюдаются обнадеживающие разработки: например, Сингапур в этой области демонстрирует яркие результаты. «В ближайшем будущем мы будем видеть более удобные трансграничные платежи — возможно, туристы, онлайн‑продавцы и даже расчеты по сделкам малых и средних торговых партнеров смогут осуществляться через трансграничные платежные системы».

Заместитель председателя Центрального банка Таиланда Бидди Дисзэятта (比迪·笛瑟亚塔) подробно это разъяснил. За последние десять лет АСЕАН стала активным регионом развития трансграничного взаимодействия платежных систем: таиландские QR‑платежи связаны более чем с десятью странами (включая Китай), а соединение с мгновенными платежами, созданное Сингапуром в 2001 году, сократило время транзакций с двух дней до нескольких секунд. В настоящее время АСЕАН строит многостороннюю рамочную модель, чтобы заменить сеть двусторонних соединений; ожидается, что в течение нескольких лет она будет запущена. Более того, с точки зрения устойчивости (resilience) эта мера также заметно повышает долю расчетов в национальной валюте: в Таиланде 17% торговых операций используют национальную валюту; за последние пять лет в двусторонней торговле с Китаем доля расчетов в национальной валюте выросла с 9% до 19%, а доля использования национальной валюты внутри АСЕАН также удвоилась.

Однако Бидди Дисзэятта также говорил о двусторонней природе взаимодействия платежей. Высокая связность данныхых систем, способствуя законным операциям, одновременно предоставляет удобство для незаконной деятельности, такой как трансграничные телекоммуникационные мошенничества. «Одних действий какой‑то одной страны недостаточно: если поднять “стену” защиты в одном месте, соответствующая активность просто переместится в другую юрисдикцию. Поэтому нам необходимо добиться более высокой устойчивости через координацию и глобальное сотрудничество».

Заместитель управляющего Банка по управлению финансами Сингапура Лянь Суньсунь (梁新松) подчеркнул, что АСЕАН продвигает многостороннюю рамку мгновенных платежей, благодаря чему странам в регионе и даже за его пределами становится проще связываться друг с другом. Заместитель главы Национального банка Венгрии Даниэл Палоутои (丹尼尔·保洛陶伊) дополнил с европейской точки зрения, что создание двусторонних механизмов финансирования и валютных свопов имеет решающее значение: «Это может повысить возможности центральных банков, чтобы средства были более безопасными и здоровыми (стабильными)».

Суруровна (张涛) — главный представитель Азиатско‑Тихоокеанского региона Банка международных расчетов — направит обсуждение к более глубокой технологической трансформации. Он отметил, что искусственный интеллект и цифровизация перестраивают финансовую систему: от повышения эффективности финансового посредничества до программируемости финансовых инструментов, таких как облигации и депозитные сертификаты. Он сказал, что подобные технологии способны оптимизировать процессы выпуска, клиринга и т. д., уменьшать трение при транзакциях и повышать прозрачность финансовых рынков.

Однако вызовы также нельзя игнорировать. Чжан Тао признал, что алгоритмическая торговля в условиях давления может усиливать колебания рынка, а высокая взаимосвязанность цифровых платформ делает распространение рисков еще более быстрым — проблемы кибербезопасности и манипулирования данными становятся общей зоной беспокойства. «Сотрудничество обязательно, особенно в мире технологических изменений», — добавил Чжан Тао. Он далее указал, что сотрудничество через многосторонние платформы, такие как Международный валютный фонд и Банк международных расчетов, имеет большое значение. Эти международные организации играют уникальную и незаменимую роль: как надежные платформы сотрудничества они могут соединять разные регионы мира и различные учреждения, и всем сторонам следует продолжать усилия по укреплению сотрудничества в этом направлении.

Предыдущий президент Азиатского банка развития, председатель (японского) Центра стратегий международной экономики Японии Накао Такахико (中尾武彦) высоко оценил прогресс платежной системы, но также предложил проявлять осторожность: «Хотя мгновенная платежная система эффективна, она также усложняет проверки вроде “знай своего клиента” (KYC). Он особо упомянул, что изменения в геополитике создают вызовы для транзакций между центральными банками: “это ведет к неотложному вызову по ликвидности для глобальной финансовой системы”.»

Ставить финансовую стабильность на первое место

В ходе круглого стола директор Шанхайского центра Международного валютного фонда Вэй Ханьцзэ (魏翰泽) высказал наблюдение: похоже, что азиатские страны не слишком хотят использовать обменный курс как инструмент поглощения внешних шоков, что резко контрастирует с другими региональными рынками.

Накао Такахико объяснил это тем, что азиатские страны колеблются при использовании обменного курса в качестве буфера: с одной стороны, память об Азиатском финансовом кризисе делает страны крайне чувствительными к колебаниям обменного курса и заставляет опасаться влияния на доверие к стране; с другой — обесценение обменного курса может вызывать инфляцию, а удорожание бьет по конкурентоспособности экспорта. «Мое личное мнение заключается в том, что Банк Японии должен больше сосредотачиваться на стабильности обменного курса, а не просто “прижимать” внутренние цены. Конечно, это вопрос, который Банку Японии нужно учитывать, но для любой страны стабильность обменного курса — очень важный фактор, поэтому мы не рассматриваем ее как инструмент смягчения шоков».

Чжоу Сяочань, в свою очередь, отметил, что изменение обменного курса будет преувеличиваться через каналы доверия и движения капитала; на практике необходимая корректировка может быть намного меньше, чем размах колебаний обменного курса.

Наранжоогтын, исходя из реалий Монголии, прямо признал: для экономик, зависящих от экспорта, стабильность обменного курса связана с инфляцией и стоимостью вводимых ресурсов. «Центральный банк испытывает огромнейшее давление, поддерживая стабильность». Даниэл Палоутои подчеркнул, что слишком большие колебания обменного курса напрямую влияют на инфляцию: «Вот почему мы надеемся на многоуровневую глобальную сеть финансовой безопасности».

Отвечая на этот вопрос, Чжан Тао указал, что между азиатскими экономиками и латиноамериканскими развивающимися рынками есть заметные различия. В странах Латинской Америки в целом применяется система плавающего валютного курса, и они более терпимы к колебаниям обменного курса; тогда как азиатские страны проявляют особую осторожность в отношении изменения обменного курса и уделяют повышенное внимание его потенциальному влиянию на финансовую стабильность. Он считает, что это дает важные поучительные уроки обеим сторонам, а то, почему Азия демонстрирует такую особенность, в основе связано с тем, что финансовая стабильность ставится во главу угла.

Томас Хельбринг считает, что после повышения уровня развития азиатских развивающихся рынков они уже более склонны терпеть колебания обменного курса. По мере изменения рамок, в которых работают центральные банки разных стран, корректировки обменного курса могут лучше согласовываться с рамками инфляции. Кроме того, когда возникают внешние шоки, можно рассматривать различные подходы к корректировке валютного курса, чтобы обеспечить определенный буфер для шоков.

Пекинский бизнес-репортер Юэ Пинъюй, Чжоу Или