Майк Селиг: Сотрудничество CFTC и SEC отмечает сдвиг в регулировании, Project Crypto стремится к единым определениям, а блокчейн обеспечивает самосохранение | Подкаст The Pomp

Ключевые выводы

• CFTC и SEC работают вместе, чтобы создать единый нормативно-правовой подход к криптовалюте.
• Проект Crypto направлен на согласование определений и регуляторных философий между CFTC и SEC.
• Разделенные роли CFTC и SEC имеют решающее значение для управления разными аспектами финансовых рынков.
• Нужны адаптированные регуляторные подходы для таких технологий, как AI и криптовалюта.
• Технология блокчейн предлагает самокастодиальное хранение и устойчивое к цензуре управление активами.
• Производные инструменты являются ключевыми финансовыми инструментами для управления рисками и спекуляции.
• Отсутствие ранее нормативной базы привело к быстрому развитию продуктов на рынке.
• Биржи играют критически важную роль в том, чтобы включенные в листинг контракты не были подвержены манипуляциям.
• Регулирование слухов в отличие от конкретных доказательств при рыночных манипуляциях представляет собой сложность.
• Контракты, размещаемые на биржах, должны фильтроваться, чтобы не допускать их подверженности манипуляциям.
• Сотрудничество между CFTC и SEC знаменует собой существенный сдвиг в регуляторной стратегии.
• Project Crypto — это совместная инициатива по согласованию рекомендаций и трактовок, связанных с криптовалютой.
• CFTC уделяет внимание управлению рисками, а SEC — формированию капитала.
• Правила, соответствующие назначению, необходимы для эффективного регулирования развивающихся технологий.
• Преимущества блокчейна включают защиту активов и устойчивость к вмешательству государства.

Вступление гостя

Майк Селиг является 16-м председателем Комиссии США по торговле товарными фьючерсами (CFTC). В последний раз он работал в качестве главного юрисконсульта Crypto Task Force Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и старшего советника председателя SEC Пола С. Аткинса, где помог разработать четкую регуляторную рамку для рынков ценных бумаг цифровых активов и согласовать режимы SEC и CFTC.

Новая регуляторная кооперация

• CFTC и SEC теперь сотрудничают, чтобы создать более последовательную нормативно-правовую рамку для криптовалюты.

  — Майк Селиг

• Это сотрудничество представляет собой крупный сдвиг по сравнению с прежними регуляторными практиками.

• Так много лет агентствам не удавалось сотрудничать и координировать работу вместе.

  — Майк Селиг

• Ранее отсутствие сотрудничества приводило к несогласованным правилам и положениям.

• Этот новый подход нацелен на то, чтобы дать ясность и последовательность для криптоиндустрии.

• Ожидается, что это сотрудничество существенно повлияет на будущий регуляторный ландшафт.

• Это может привести к более целостному и эффективному надзору за цифровыми активами.

• Мы запустили project crypto как совместную инициативу между агентствами.

  — Майк Селиг

• Project Crypto стремится гармонизировать определения для цифровых активов.

• Инициатива призвана согласовать регуляторные философии между агентствами.

• Это усилие имеет решающее значение для заинтересованных сторон отрасли, которым нужна регуляторная ясность.

• Проект также нацелен на улучшение рекомендаций и трактовок для крипторынка.

Раздельные роли CFTC и SEC

• CFTC и SEC имеют разные регуляторные роли, которые важны для управления различными аспектами финансовых рынков.

  — Майк Селиг

• В первую очередь CFTC — регулятор управления рисками.

• SEC делает акцент на формировании капитала и защите инвесторов.

• Важно, чтобы были оба агентства, чтобы CFTC выступала регулятором управления рисками.

  — Майк Селиг

• Определенные роли каждого агентства помогают обеспечивать комплексный надзор за рынком.

• Различающиеся рамки позволяют решать разные финансовые рыночные задачи.

• Понимание этих ролей имеет решающее значение для навигации в регуляторной среде.

• Сотрудничество направлено на то, чтобы использовать сильные стороны каждого агентства ради лучшего регулирования.

Правила, соответствующие назначению, для развивающихся технологий

• Правила для развивающихся технологий, таких как AI, рынки предсказаний и криптовалюта, не должны быть единообразными, а скорее соответствовать их конкретным контекстам.

  — Майк Селиг

• Единообразные правила могут неэффективно учитывать нюансы разных технологий.

• Для эффективного управления и поддержки инноваций необходимы адаптированные подходы.

• Я не думаю, что эти правила должны быть единообразными для всех этих технологий.

  — Майк Селиг

• Правила, соответствующие назначению, позволяют лучше учитывать уникальные характеристики каждой технологии.

• Такой подход критически важен для стимулирования инноваций при одновременном обеспечении защиты инвесторов.

• Нужна регуляторная гибкость, чтобы адаптироваться к быстро развивающимся технологиям.

• Цель — создать сбалансированную рамку, которая поддерживает рост и защищает.

Влияние блокчейна на управление активами

• Технология блокчейн обеспечивает способ самокастодиального хранения и устойчивого к цензуре управления активами.

  — Майк Селиг

• Блокчейн позволяет людям управлять своими активами независимо.

• Технология обеспечивает защиту от вмешательства государства и цензуры.

• Возможность самокастодиально хранить ваши активы дает вам свободно действовать on chain.

  — Майк Селиг

• Устойчивые к цензуре блокчейн-сети повышают безопасность активов.

• Децентрализованный характер блокчейна поддерживает прозрачные и безопасные транзакции.

• Эти преимущества лежат в основе растущего внедрения технологии блокчейн.

• Влияние технологии распространяется на разные сектора, включая финансы и цепочки поставок.

Роль деривативов в финансовых рынках

• Деривативы позволяют управлять рисками и заниматься спекуляцией на широком спектре активов и событий.

  — Майк Селиг

• Деривативы — это универсальные финансовые инструменты, используемые для хеджирования и спекуляции.

• Деривативы — это одни из самых креативных и интересных финансовых инструментов.

  — Майк Селиг

• Они позволяют инвесторам занимать позиции в отношении будущих исходов и цен на активы.

• Деривативы играют решающую роль в управлении рисками финансовых рынков.

• Понимание их функции необходимо для навигации по сложным финансовым рынкам.

• Они дают возможности для диверсификации и стратегических инвестиций.

• Использование деривативов широко распространено среди разных классов активов и в разных секторах.

Сложности регулирования развивающихся рынков

• Отсутствие у предыдущей администрации нормативной рамки привело к быстрому развитию новых продуктов на рынке.

  — Майк Селиг

• Отсутствие четких правил позволило быстро внедрять инновации и разрабатывать продукты.

• Предыдущая администрация была настолько занята судебными исками против всех, что они не стали вводить правила.

  — Майк Селиг

• Эта среда создала возможности, но также несла риски для инвесторов.

• Текущий фокус — на создании защиты инвесторов и рыночных ограничителей.

• Нужна регуляторная ясность, чтобы поддерживать устойчивый рост рынка.

• Задача заключается в том, чтобы сбалансировать инновации с эффективным надзором.

• Новый регуляторный подход нацелен на то, чтобы решать эти задачи и способствовать стабильности.

Обеспечение целостности рынка через биржи

• Биржи отвечают за то, чтобы контракты, включенные в листинг, не были восприимчивы к манипуляциям.

  — Майк Селиг

• Биржи служат первой линией защиты от рыночных манипуляций.

• Биржи — это первая линия защиты; им не следует размещать контракты в листинг.

  — Майк Селиг

• Они должны соблюдать правила, запрещающие включение в листинг контрактов, подверженных манипулированию.

• Эта ответственность критически важна для поддержания целостности рынка и доверия инвесторов.

• Биржи играют жизненно важную роль в фильтрации контрактов на предмет рисков потенциальных манипуляций.

• Их соблюдение правил необходимо для защиты инвесторов.

• Регуляторная рамка поддерживает биржи в выполнении этой важной функции.

Скользкая дорожка регулирования слухов

• Есть скользкая дорожка в регулировании слухов по сравнению с конкретными доказательствами при рыночных манипуляциях.

  — Майк Селиг

• Отличить вредоносные слухи от легитимной информации сложно.

• Я думаю, это может превратиться в скользкую дорожку, если вы начнете пытаться регулировать слухи.

  — Майк Селиг

• Регулирование должно внимательно учитывать сложности инсайдерской торговли.

• Цель — предотвращать рыночные манипуляции, не подавляя легитимный поток информации.

• Этот баланс критически важен для обеспечения справедливых и прозрачных рынков.

• Эффективное регулирование требует тонкого понимания рыночной динамики.

• Задача — создать правила, которые защищают инвесторов и при этом поддерживают эффективность рынка.

Фильтрация контрактов на предмет рисков манипуляций

• Контракты, включенные в листинг на биржах, должны проходить фильтрацию, чтобы гарантировать, что они не будут легко подвержены манипуляциям.

  — Майк Селиг

• Биржи должны оценивать контракты на предмет потенциальных манипуляций до включения в листинг.

• Когда контракты попадают в листинг, они в некоторой степени проходят фильтрацию через этот первоначальный процесс.

  — Майк Селиг

• Этот процесс помогает защитить инвесторов от манипулятивных практик.

• Механизм фильтрации — ключевой элемент регуляторного надзора.

• Он гарантирует, что участникам рынка доступны только соответствующие требованиям контракты.

• Такой подход поддерживает целостность рынка и уверенность инвесторов.

• Регуляторная рамка предоставляет рекомендации для эффективной оценки контрактов.

                  **Раскрытие информации:** Эта статья была отредактирована Редакционной командой. Для получения дополнительной информации о том, как мы создаем и проверяем контент, см. нашу Редакционную политику.