Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) Поражает продажами за Q4 2025 года

Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) Поражает продажами за Q4 2025 года

Кайоде Омотоошо

Чт, 26 февраля 2026 г. в 20:36 по GMT+9 6 мин на чтение

В этой статье:

IART

+0.52%

Медицинская компания Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) объявила о выручке в Q4 CY2025, оказавшейся лучше ожиданий, однако продажи снизились на 1,7% в годовом исчислении до $434,9 млн. С другой стороны, прогноз выручки на следующий квартал в размере $382,5 млн выглядел менее впечатляюще — он оказался на 2,8% ниже оценок аналитиков. Ее прибыль по GAAP (не по GAAP) составила $0,83 на акцию, что на 3,7% выше консенсус-оценок аналитиков.

Пришло ли время покупать Integra LifeSciences? Узнайте в нашем полном отчете об исследовании.

Основные моменты по Integra LifeSciences (IART) за Q4 CY2025:

**Выручка:** $434,9 млн против оценок аналитиков $430,5 млн (снижение на 1,7% г/г, опережение на 1%)

**Скорректированная EPS:** $0,83 против оценок аналитиков $0,80 (опережение на 3,7%)

**Скорректированная EBITDA:** $104,2 млн против оценок аналитиков $101 млн (маржа 24%, опережение на 3,2%)

**Прогноз по выручке на Q1 CY2026** составляет $382,5 млн в середине диапазона, ниже оценок аналитиков $393,4 млн

**Прогноз по скорректированной EPS на предстоящий финансовый год 2026** — $2,35 в середине диапазона, соответствует ожиданиям аналитиков

**Операционная маржа:** 5,3%, снижение с 14,5% в том же квартале год назад

**Свободный денежный поток** составил -$5,4 млн, снижение с $21,14 млн в том же квартале год назад

**Органическая выручка** выросла на 2,5% г/г (опережение)

**Рыночная капитализация:** $902,8 млн

«В четвертом квартале мы достигли ощутимого прогресса в операционной деятельности, продолжая при этом выполнять взятые на себя обязательства перед нашими клиентами и пациентами», — сказал Модждех Поул, президент и главный исполнительный директор.

Обзор компании

Основанная в 1989 году как пионер в технологиях регенеративной медицины, Integra LifeSciences (NASDAQ:IART) разрабатывает и производит медицинские технологии для нейрохирургии, ухода за ранами и хирургической реконструкции, включая продукты регенеративных тканей и хирургические инструменты.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает понимание о ее качестве. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но компания уровня топ продолжает расти годами. К сожалению, продажи Integra LifeSciences росли скромными темпами — среднегодовой темп роста с учетом сложного процента составил 3,6% за последние пять лет. Это ниже нашего стандарта для сектора здравоохранения и является плохой отправной точкой для нашего анализа.

Квартальная выручка Integra LifeSciences

Мы в StockStory уделяем наибольшее внимание долгосрочному росту, но в здравоохранении исторический взгляд за полдесятилетия может упустить недавние инновации или разрушающие отраслевые тренды. Годовой темп роста выручки Integra LifeSciences на уровне 3% за последние два года соответствует ее пятилетнему тренду, что предполагает стабильную слабость спроса.

Выручка Integra LifeSciences год к году

Integra LifeSciences также публикует органическую выручку — показатель, который исключает разовые события, такие как приобретения и колебания валют, не отражающие точно ее фундаментальные показатели. За последние два года органическая выручка Integra LifeSciences в среднем росла на 2,4% в годовом исчислении. Поскольку это число согласуется с ростом выручки за два года, мы видим, что основная деятельность компании (не приобретения и не отчуждения) обеспечила большую часть ее результатов.

История продолжается  

Органический рост выручки Integra LifeSciences

В этом квартале выручка Integra LifeSciences снизилась на 1,7% в годовом исчислении до $434,9 млн, но обогнала оценки Уолл-стрит на 1%. Руководство компании сейчас ожидает ровные продажи в следующем квартале.

Если смотреть дальше, аналитики со стороны продавцов ожидают рост выручки на 2,4% в течение следующих 12 месяцев — на уровне ее темпа за два года. Эта оценка нас не вдохновляет и указывает на то, что ее новые продукты и услуги пока не приведут к более сильным показателям по верхней строке.

Программное обеспечение пожирает весь мир, и практически не осталось отрасли, которую оно бы не затронуло. Это ведет к растущему спросу на инструменты, которые помогают разработчикам ПО выполнять свою работу — будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение бесперебойной потоковой передачи контента. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о 3 наших любимых акциях, которые можно сыграть на этом поколенческом мегатренде.

Операционная маржа

Integra LifeSciences неплохо справлялась с управлением своей базой затрат в течение последних пяти лет. Компания обеспечила среднюю операционную маржу 14,3%, что выше, чем в более широком секторе здравоохранения.

Если посмотреть на динамику прибыльности, операционная маржа Integra LifeSciences снизилась на 10,4 процентных пункта за последние пять лет. Двухлетняя траектория компании также показывает, что ей не удалось вернуть прибыльность к пиковым значениям: маржа упала на 8,6 процентных пункта. Эта динамика была плохой в любом случае — она показывает, что расходы росли, и компания не могла переложить эти затраты на своих клиентов.

Операционная маржа Integra LifeSciences за последние 12 месяцев (GAAP)

В этом квартале Integra LifeSciences получила прибыль по операционной марже 5,3% — снижение на 9,2 процентных пункта в годовом исчислении. Это сокращение показывает, что компания работала менее эффективно, поскольку ее расходы росли относительно выручки.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и долгосрочный рост выручки. Однако по сравнению с выручкой EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.

К сожалению для Integra LifeSciences, ее EPS снижалась на 1,9% ежегодно в течение последних пяти лет, в то время как выручка росла на 3,6%. Это говорит нам, что компания стала менее прибыльной в расчете на одну акцию, поскольку расширение происходило из-за нефундаментальных факторов, таких как процентные расходы и налоги.

EPS Integra LifeSciences за последние 12 месяцев (не по GAAP)

Углубление в нюансы прибыли Integra LifeSciences может дать нам лучшее понимание ее результатов. Как мы упоминали ранее, операционная маржа Integra LifeSciences снизилась на 10,4 процентных пункта за последние пять лет. Это был самый значимый фактор (помимо влияния на выручку) за более низкую прибыль; процентные расходы и налоги также могут влиять на EPS, но они рассказывают о фундаментальных показателях компании меньше.

В Q4 Integra LifeSciences сообщила о скорректированной EPS $0,83 — ниже $0,97 в том же квартале год назад. Несмотря на снижение в годовом исчислении, этот показатель обогнал оценки аналитиков на 3,7%. В следующие 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полная годовая EPS Integra LifeSciences $2,23 вырастет на 5,8%.

Ключевые выводы из результатов Integra LifeSciences за Q4

Нас впечатлило то, насколько сильно Integra LifeSciences превзошла органические ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. Также нас порадовало, что ее выручка лишь немного обогнала оценки Уолл-стрит. С другой стороны, прогноз по выручке на следующий квартал не дотянул, а прогноз по EPS на следующий квартал оказался ниже оценок Уолл-стрит. В целом это был смешанный квартал. Акции после результатов оставались без изменений на уровне $11,71.

Стоит ли вам покупать эту акцию или нет? То, что произошло в последнем квартале, важно, но не так сильно, как более долгосрочное качество бизнеса и оценка, когда вы решаете, инвестировать ли в эту акцию. Мы рассказываем об этом в нашем практическом полном отчете об исследовании, который вы можете прочитать здесь — он бесплатный.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Дополнительная информация