AMD против Nvidia: суперцикл ИИ достаточно велик для обеих. Вот лучший выбор.

Бум искусственного интеллекта (ИИ) создает огромных победителей, но не каждая акция, идущая по этому тренду, будет давать инвесторам одинаковый тип доходности.

Nvidia (NVDA +0.87%) и Advanced Micro Devices (AMD +3.47%) — две из крупнейших компаний, поддерживающих революцию в области ИИ, и обе испытывают взрывной спрос на свои чипы. Хотя ИИ-суперцикл может быть достаточно масштабным, чтобы обе компании процветали, одна акция все равно выделяется как более удачная покупка прямо сейчас.

Причина сводится к тому, как каждая компания размещена в экосистеме ИИ, и к тому, сколько этой возможности уже заложено в их акциях.

Источник изображения: The Motley Fool.

Nvidia: король инфраструктуры ИИ

Nvidia стала крупнейшим победителем от развертывания инфраструктуры ИИ на данный момент. В течение многих лет компания показывала стремительный рост, поскольку ее графические процессоры (GPU) — это ключевые чипы, используемые для обучения больших языковых моделей (LLM), которые лежат в основе ИИ. Это подтолкнуло ее выручку — с менее чем $17 млрд в финансовом 2021 году (завершился в январе 2021) — до $216 млрд в финансовом 2026. По пути Nvidia превратилась в крупнейшую компанию в мире с капитализацией более $4 трлн.

Доминирование Nvidia в обучении моделей ИИ проистекает из ее программной платформы CUDA, именно на ней написано и оптимизировано большинство базового кода ИИ для ее чипов. Это помогло ей закрепить примерно 90% доли рынка в сегменте GPU. Однако компания не собирается почивать на лаврах и активно готовится к следующей фазе ИИ. В частности, это лицензирование технологии Groq и наем ее сотрудников для внедрения в свою экосистему блоков обработки языка (LPUs), созданных для инференса.

Сегодня Nvidia — это гораздо больше, чем производитель чипов. Она превратила себя в полноценного поставщика всей инфраструктуры ИИ, что дает ей возможность продолжать оставаться надежным победителем в сфере ИИ.

Развернуть

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Изменение сегодня

(0.87%) $1.53

Текущая цена

$177.28

Ключевые показатели

Капитализация

$4.3T

Диапазон за день

$171.38 - $177.48

Диапазон за 52 недели

$86.62 - $212.19

Объем

4.9M

Средн. объем

181M

Валовая маржа

71.07%

Дивидендная доходность

0.02%

AMD: движение на следующих крупных трендах ИИ

Хотя AMD в рынке GPU для дата-центров играла вторую скрипку по сравнению с Nvidia, компания хорошо подготовлена к двум из следующих крупнейших трендов в ИИ: инференсу и агентному ИИ. В то время как Nvidia создала широкий ров в обучении LLM, в инференсе она не настолько глубоко — а, как ожидается, в итоге именно инференс станет намного более крупным из двух рынков.

Хотя это и произошло за счет варантов на ее акции, AMD заключила два масштабных GPU-контракта с двумя крупнейшими заказчиками инфраструктуры ИИ в OpenAI и Meta Platforms. Масштаб этих сделок по сути вынудит обе компании интегрировать конкурирующее программное обеспечение AMD ROCm в свои экосистемы, и обе, без сомнений, планируют использовать GPU AMD для инференса — сегмента, где ей удалось выстроить прочную нишу. Сделки принесут AMD сотни миллионов долларов новой выручки и будут мотивировать обоих клиентов поддерживать компанию благодаря их появившемуся новому владению.

Однако самая захватывающая возможность AMD — в центральных процессорах для дата-центров (CPU), где она сейчас является лидером рынка. С ростом ИИ-агентов спрос на CPU, как ожидается, взлетит, потому что этим чипам потребуется обеспечивать последовательную логику и управление рабочими процессами — то есть выступать в роли «мозга», который подсказывает «мышцам» ИИ (GPU) ровно то, что нужно сделать дальше. Это следующий огромный рынок для инфраструктуры ИИ, и AMD находится прямо в его центре.

Развернуть

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Изменение сегодня

(3.47%) $7.29

Текущая цена

$217.50

Ключевые показатели

Капитализация

$355B

Диапазон за день

$200.62 - $217.78

Диапазон за 52 недели

$76.48 - $267.08

Объем

38M

Средн. объем

38M

Валовая маржа

45.99%

Победитель

И Nvidia, и AMD готовы извлечь выгоду из ИИ-суперцикла, и обе могут дать сильную долгосрочную доходность по мере того, как спрос на инфраструктуру ИИ продолжит расти. Однако с точки зрения инвестиций одна акция явно выделяется.

Хотя лидерство Nvidia в ИИ неоспоримо, она уже является крупнейшей компанией в мире. Между тем AMD — гораздо более маленькая компания и имеет огромную возможность в CPU для дата-центров, а ее сделки с OpenAI и Meta обеспечат ей колоссальный рост со стороны сегмента GPU. Для инвесторов, которые хотят извлечь выгоду из следующей фазы бума ИИ, именно AMD — акция, которую стоит держать.