Не ошибайтесь в Чжунчжоу Банке! Он разрушает споры о «дисбалансе» своей мощью

Товарищеское содействие|Sina Finance

Проверка|Ли Сяоян

24 марта банк Чунцин опубликовал годовой отчет за 2025 год, продемонстрировав яркий результат завершающего этапа «14-й пятилетки»: размер активов исторически впервые превысил 1,03 трлн юаней, рост на 20,67%; операционный доход составил 15,113 млрд юаней, рост на 10,48%; прибыль, относящаяся к акционерам, 5,654 млрд юаней, рост на 10,49%, обеспечив впервые за последние шесть лет двузначный рост как выручки, так и чистой прибыли. Особенно впечатляет то, что на фоне того, что отрасль в целом сталкивается с давлением из-за сужения спреда по процентам, чистая процентная маржа банка Чунцин вопреки тренду вернулась вверх на 4 базисных пункта до 1,39%, демонстрируя сильную устойчивость в операциях и возможности контроля рисков.

На новом старте масштаба в триллион долларов внимание рынка к банку Чунцин сместилось с прорыва по масштабам на оптимизацию структуры. На фоне обсуждений вроде «дисбаланса между корпоративным и розничным бизнесом», «снижения непроцентного дохода», «давления на коэффициент достаточности капитала» и т.п. исходя из базового позиционирования городских коммерческих банков, обслуживающих местную экономику, в сочетании с макроэкономической средой и стратегиями регионального развития в 2025 году несложно увидеть: за этими кажущимися «скрытыми рисками» фактически стоят стратегические выборы и инициативные действия банка Чунцин как основного игрока на местном финансовом рынке; его траектория развития лучше соответствует потребностям региональной экономики и более полно отвечает запросам на финансовые услуги со стороны реальных предприятий.

В 2025 году остаток корпоративных кредитов банка Чунцин составил 4098,67 млрд юаней, рост на 30,95%; в общей сумме кредитов доля поднялась до 77,46%, при этом розничные кредиты снизились незначительно на 0,94%. Это изменение структуры часто трактуют как «дисбаланс», но если оторваться от регионального позиционирования и обсуждать только доли, не избежать когнитивной ошибки.

Как правовой (региональный) банк, укорененный в Чунцине, ключевая миссия банка Чунцин — точно соотносить финансовые потоки со стратегией регионального развития, направляя финансовую «живую воду» в те сферы, где реальная экономика в ней больше всего нуждается. В 2025 году кредитное кредитование было тесно увязано со строительством современной системы отраслей и демонстрировало ярко выраженные признаки «точечного водопоя»: остаток кредитов в обрабатывающую промышленность и в кредиты средне- и долгосрочного характера вырос соответственно более чем на 20% и на 30%, остаток технологических кредитов резко увеличился на 60%, а зеленые и инклюзивные кредиты обеспечили двузначный рост. Эти данные показывают, что высокий рост корпоративного бизнеса — это не слепое расширение масштаба, а качественное кредитование будущих экономических направлений, таких как передовое производство, технологические инновации и зеленое развитие.

Эта стратегическая сосредоточенность в унисон совпадает с внедрением государственных стратегий в Чунцине. По данным годового отчета, банк Чунцин через механизм «спецкоманд» глубоко обслуживал строительство экономического пояса двух городов в районе Чэнду—Чунцин и Западно-Восточного сухопутно-морского нового коридора; соответствующие объемы финансирования по итогам года выросли на 27% и 86% соответственно; всего поддержано около 150 крупных проектов. Опираясь на эту компоновку, прирост вкладов и кредитов банка Чунцин уже второй год подряд занимает первое место среди банков-конкурентов в Чунцине; ему присвоили звание «выдающаяся организация комплексного вклада в высококачественное развитие Чунцина» от правительства Чунцина, что действительно обеспечивает синхронное совпадение финансового обслуживания и регионального развития.

Одновременно синергетический эффект «банка коммерческого типа + инвестиционного банка» у банка Чунцин продолжает последовательно высвобождаться. В 2025 году три ключевых показателя — доля андеррайтинга, доля и число — по инструментам долгового финансирования нефинансовых предприятий в регионе Чунцин поднялись сразу на первое место; впервые банк лидировал среди региональных юрлиц финансовых учреждений на Западе. Благодаря глубокой работе корпоративного бизнеса в рамках отраслей и расширению каналов финансирования с помощью инструментов инвестиционного банкинга сформировался замкнутый цикл обслуживания реальной экономики, обеспечивающий финансовую поддержку на протяжении всего жизненного цикла для предприятий; именно это является ключевым преимуществом региональных банков по сравнению с общенациональными.

В 2025 году чистый процентный доход банка Чунцин составил 12,459 млрд юаней, рост на 22,44%; его доля в операционном доходе достигла 82,44%, став ключевой опорой роста результатов. В то же время непроцентный чистый доход снизился на 24,24% в годовом выражении; доход от агентского управления активами почти сократился вдвое, что вызвало обсуждения «дисбаланса структуры доходов». Однако с точки зрения логики развития городских коммерческих банков устойчивый рост процентного дохода — это рациональный выбор, основанный на собственных ресурсных предпосылках.

За восстановлением чистой процентной маржи вопреки тренду стоит результат тонкого управления пассивной стороной у банка Чунцин. В 2025 году стоимость процентных обязательств резко снизилась на 40 базисных пунктов до 2,18% в годовом выражении; при этом стоимость корпоративных депозитов снизилась на 43 базисных пункта, а стоимость персональных срочных депозитов — на 42 базисных пункта. В период пониженного уровня ставок за счет оптимизации структуры депозитов и усиления «прилипчивости» клиентов снижение стоимости обязательств оказывается более устойчивым, чем слепое расширение непроцентного бизнеса.

Для местных городских коммерческих банков трансформация в управление благосостоянием — это не разовый шаг. В условиях, когда ведущие акционерные банки занимают каналы и имеют клиентские преимущества, банк Чунцин выбирает углубленную работу с ключевыми депозитно-кредитными направлениями — с акцентом «на качестве ради эффективности», а не на слепое следование тренду трансформации. Такое позиционирование и соответствует собственным ресурсным предпосылкам, и точно обслуживает базовую потребность предприятий в финансировании в регионе, обеспечивая глубокую привязку финансового обслуживания к реальной экономике. Данные показывают, что вклад банка Чунцин в региональный экономический рост за счет выдачи кредитов продолжает повышаться: в 2025 году каждый 1 юань кредита обеспечивал рост региональной добавленной стоимости более чем на 3 юаня, подтверждая ответственность основного бизнеса.

По итогам 2025 года коэффициент достаточности капитала первого уровня банка Чунцин составил 8,53%, что на 1,35 процентного пункта ниже, чем в прошлом году, и вызвало беспокойство относительно давления, связанного с пополнением капитала. С финансовой точки зрения это является этапным давлением, вызванным быстрым расширением кредитования, а также типичной проблемой капитал-ограничений, с которой сталкиваются городские коммерческие банки; однако банк Чунцин уже четко определил путь решения.

С одной стороны, кредитный портфель фокусируется на сферах с высокой доходностью и низкими рисками. Рост кредитов технологическим компаниям — на 60%, рост зеленого кредитования — на 40%, прирост кредитов в обрабатывающей промышленности установил новый максимум за последние пять лет: эти кредиты, направленные в «новую производительную силу качества», соответствуют ориентирам государственной политики и в будущем продолжат реализовывать выгоды от индустриализации, обеспечивая поддержку для внутреннего пополнения капитала. С другой стороны, каналы пополнения капитала диверсифицированы и открыты. Конвертируемый облигационный выпуск на 13 млрд юаней, размещенный в 2022 году, последовательно продвигается по конвертации; 24 марта Группа Чунцинского высокоскоростного транспорта через конвертацию увеличила долю за счет покупки еще 151 млн акций класса A, что отражает твердую уверенность важного государственного акционера. Согласно статическим расчетам по данным годового отчета, после того как все конвертируемые облигации будут полностью конвертированы, коэффициент достаточности капитала первого уровня существенно повысится, эффективно снимая давление на капитал.

Кроме того, качество активов банка Чунцин остается стабильным. В 2025 году доля проблемных кредитов составила 1,14%, снизившись на 0,11 процентного пункта по сравнению с прошлым годом; коэффициент покрытия резервами — 245,58%, способность к противодействию рискам достаточна. Твердая база качества активов создает основу для пополнения капитала и одновременно гарантирует устойчивое развитие бизнеса в дальнейшем.

Вступив в клуб банков с масштабом в триллион, банк Чунцин не потерялся в инерции расширения масштабов. Напротив, он постоянно придерживается позиционирования «основного игрока в местных финансах», исследуя путь высококачественного развития со своими особенностями. В условиях, когда крупные госпредприятия ускоряют спуск на нижние уровни и усиливается конкуренция в банковском секторе, его выбор — укорениться в Чунцине, глубоко работать в регионе, использовать преимущества «географии + репутации», концентрируя ресурсы в отрасли и проектах, ориентированных на государственные стратегии.

Этот путь развития не означает игнорирование розничного бизнеса, а является рациональным выбором с учетом отраслевого цикла и собственных предпосылок. В 2025 году розничный бизнес столкнется с отраслевыми вызовами; банк Чунцин в первую очередь обеспечит потребности реального сектора в финансировании. После того как спред по процентам стабилизируется и капитал станет достаточным, банк дополнительно оптимизирует структуру розничного бизнеса, чтобы реализовать синхронное развитие корпоративного и розничного направлений. Кроме того, он продолжает усиливать комплаенс-управление: в отношении потенциальных рисков, таких как «три проверки» по кредитам, совершенствует внутренние контрольные механизмы и укрепляет линию обороны от рисков.

От «прорыва по масштабам» к «повышению качества» — путь трансформации банка Чунцин отчетливо виден. Стратегическая фокусировка корпоративного бизнеса, точное усиление управления спредом по процентам и активные меры по пополнению капитала совместно формируют новый импульс развития после достижения масштабов в триллион. Будучи важным городским коммерческим банком на Западе, банк Чунцин на деле доказывает: высококачественное развитие местных банков не заключается в том, чтобы слепо копировать структуру бизнеса общенациональных банков; оно заключается в том, чтобы опираться на собственное позиционирование, обслуживать местную экономику и выполнять ключевую миссию основного бизнеса.

На новой точке развития банк Чунцин продолжит опираться на масштаб в триллион, развивать высококачественное направление, последовательно углублять ответственность «основного игрока в местных финансах», и в процессе обслуживания строительства экономического кольца двух городов Чэнду—Чунцин, а также поддержки развития «новой производительной силы качества» добиваться взаимовыгодного сосуществования банка и региональной экономики, открывая новую главу в том, как городские коммерческие банки обслуживают реальную экономику.

Огромные объемы информации и точный разбор — все в приложении Sina Finance APP