Рейтинг: Производители полупроводников по глобальному доходу

Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation [NYSE:TSM] контролировала 70% мирового дохода полупроводниковых контрактных производств в Q3 2025, согласно данным TrendForce. В той четверти компания получила $33,7 млрд дохода от контрактного производства, почти в 10 раз больше, чем ее ближайший конкурент.

Ни один другой производитель чипов не приближается. Samsung [OTC:SSNLF] заняла второе место с 7,1% мирового дохода контрактных производств в Q3 2025, затем идет SMIC с 5,2% и UMC с 4,2%,

Для инвесторов концентрация на рынке производства полупроводников — это одновременно риск и возможность. Чтобы помочь разложить по полочкам акции в секторе, The Motley Fool подготовил руководство по лучшим акциям полупроводниковых компаний.

Мировой доход контрактных полупроводниковых производств и доля

Доминирование TSMC неуклонно растет. Ее доля в мировом доходе контрактных производств выросла с 62,8% в Q1 2024 до 70,4% в Q3 2025 по данным TrendForce. За тот же период доля Samsung снизилась примерно с 10,5% до 7,1%.

Разные результаты среди производителей полупроводников обусловлены рядом факторов, включая:

• Способность TSMC массово производить передовые чипы, включая те, что используются Nvidia [NASDAQ:NVDA], Apple [NASDAQ:AAPL] и Advanced Micro Devices [NASDAQ:AMD], в масштабе и опережая конкурентов — это закрепило ее позиции. У крупнейших клиентов TSMC мало альтернатив для самых передовых техпроцессов.
• Доля контрактного производства Samsung снизилась, несмотря на крупные инвестиции. Доля южнокорейской компании достигла пика примерно на уровне 15% в начале десятилетия, прежде чем упала до 7,1% в Q3 2025 по данным TrendForce. Запуск ее процесса 3nm столкнулся с проблемами выхода годной продукции, что замедлило принятие клиентами, тогда как TSMC масштабировалась быстрее.
• SMIC Китая выросла, несмотря на ограничения экспорта США. SMIC получила $2,5 млрд дохода от контрактного производства в Q3 2025, что выше $1,5 млрд в Q4 2022 — рост на 70% за этот период. Компания извлекла выгоду из поддержки китайского правительства и внутреннего спроса, даже несмотря на то, что доступ к самым передовым оборудованию для чипмейкинга остается ограниченным.

Три другие производители — GlobalFoundries [NASDAQ:GFS] с 3,8%, HuaHong Group с 2,5% и UMC [NYSE:UMC] с 4,2% — каждая по отдельности имеют скромные, но стабильные доли в мировом доходе.

Несколько других чипмейкеров обеспечивают примерно 10% мирового дохода от производства полупроводников, включая Intel (INTC +4,85%). Будучи когда-то новатором и производителем самых передовых полупроводников, американская компания столкнулась с трудностями более чем за десять лет и оказалась на пороге сокращения производства в США. Это побудило администрацию Трампа взять 10% долю в Intel из опасений, что производство передовых чипов полностью уйдет из США, оставив страну зависимой исключительно от иностранных компаний в части полупроводников, необходимых для национальной безопасности и технологических инноваций.

Почему доход от производства полупроводников важен для инвесторов

Концентрация в производстве чипов работает в обе стороны. У доминирующего лидерства TSMC есть определенная степень предсказуемости — ее клиенты выстроили продуктовые дорожные карты вокруг ее производственных возможностей, а издержки переключения высоки. Но концентрация также означает, что геополитический риск сосредоточен. Основные fabs TSMC находятся на Тайване, который остается источником беспокойства для инвесторов, отслеживающих напряженность США–Китай.

• Доля выручки отражает производственные возможности, а не только рыночную позицию. Доля компании в доходе контрактного производства указывает, какие фирмы могут выпускать чипы, которые действительно нужны клиентам. Доля TSMC в 70% отражает ее способность производить на самых передовых техпроцессах — 3nm и ниже — которые питают AI-чипы, смартфоны и оборудование для центров обработки данных.
• Разрыв между TSMC и остальным рынком увеличился, а не сократился. Доля TSMC выросла примерно на 8 процентных пунктов между Q1 2024 и Q3 2025 по данным TrendForce. Samsung, единственная другая компания с амбициями на переднем крае, потеряла позиции за тот же период.
• Позиция Intel в контрактном производстве остается небольшой, но стратегически важной. Intel получила $223 млн дохода от контрактного производства в Q3 2025 — всего 0,5% от общемирового объема по данным TrendForce. Правительство США взяло 10% долю в Intel, чтобы сохранить возможность производства чипов внутри страны, что означает: инвесторы не могут игнорировать геополитику, формируя инвестиционные тезисы по полупроводникам.

Данные указывают на рынок, который консолидируется вокруг единственного доминирующего производителя. Для инвесторов это означает, что TSMC — самое ясное выражение возможности в сегменте контрактного производства полупроводников, но это также означает, что риски сектора и риски TSMC в значительной степени одинаковы.

Источники

• TrendForce (2026). “Global Foundries’ Revenue.”

Вопросы и ответы

Каковы ведущие контрактные производители полупроводников

Об авторе

Джек Капоралл — директор по исследованиям в The Motley Fool и Motley Fool Money. Джек возглавляет усилия по выявлению и анализу тенденций, формирующих инвестиционные и личные финансовые решения в Соединенных Штатах. Его исследования публиковались в тысячах СМИ, включая Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg и CNBC, и были процитированы в ходе слушаний в Конгрессе. Ранее он освещал бизнес- и экономические тенденции в качестве репортера и аналитика по вопросам политики в Вашингтоне, округ Колумбия. Он является председателем Комитета по торговой политике при World Trade Center в Денвере, штат Колорадо. Он имеет степень бакалавра (B.A.) по международным отношениям с концентрацией в международной экономике в Michigan State University.

TMFJackCap

У Джека Капоралла нет позиции ни в одной из упомянутых акций. У The Motley Fool есть позиции и он рекомендует Intel. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Прочитать далее

Результаты акций в каждом спаде с 1980 года

Состояние финансирования ЛГБТК: опрос 2 000 американцев

ESG, SRI, Impact Investing: что это такое, как начать и как работали фонды

Состояние стриминга 2025: стриминговые сервисы и потребительские настроения

Введение в цифровую недвижимость в метавселенной

Средний чистый капитал по возрасту, образованию и расе