Последнее время я задумываюсь, что многие новички после входа в криптовалютную индустрию на самом деле не понимают своего торгового положения. Явно потеряв деньги, они не могут понять, действительно ли они уже в убытке или это только бумажные убытки. На самом деле, это и есть суть понятия PnL — понимание природы прибыли и убытка.

Начнем с базовых концепций. В криптоторговле PnL — это показатель, который измеряет, зарабатываете ли вы или теряете деньги. Но есть важный момент: не все убытки одинаковы. Некоторые — реализованные прибыли и убытки (когда вы действительно продали), а некоторые — нереализованные (еще не закрыли позицию, только бумажные убытки).

Оценка по рыночной стоимости (MTM) — важная концепция. Проще говоря, это расчет стоимости ваших активов по текущей рыночной цене. Например, у вас есть Ethereum (ETH), его стоимость меняется каждый день в зависимости от рынка. Вчера она могла быть 1950 долларов, сегодня — 1970 долларов, и тогда ваша нереализованная прибыль составляет 20 долларов. А если цена упадет до 1940 долларов, то убыток — 10 долларов.

Реализованный прибыль и убыток — это реальные деньги. Только когда вы действительно закрываете позицию (продаете криптовалюту), этот PnL считается окончательным. Например, вы купили Polkadot (DOT) за 70 долларов и продали за 105 долларов — вы реально заработали 35 долларов. А если продали за 55 долларов — убыток 15 долларов. В этом случае, независимо от колебаний рынка, результат уже зафиксирован.

Нереализованный прибыль и убыток — это совсем другое. Вы все еще держите позицию, просто смотрите на цифры на экране, которые колеблются. Например, вы купили ETH по средней цене 1900 долларов, а сейчас цена — 1600 долларов, тогда ваш нереализованный убыток — 300 долларов. Но пока вы не закроете позицию, есть шанс его «отбить».

Как это посчитать? Я заметил, что многие делают это неясно. Есть три популярных метода. Первый — FIFO (First In, First Out) — по стоимости первой покупки. Например, Боб купил 1 ETH за 1100 долларов, потом еще за 800 долларов, и продал за 1200 долларов. По FIFO, начальная стоимость — 1100 долларов, прибыль — 100 долларов.

Второй — LIFO (Last In, First Out) — по стоимости последней покупки. В том же примере, начальная стоимость — 800 долларов, прибыль — 400 долларов. Какой метод выгоднее — решайте сами.

Третий — метод взвешенной средней стоимости, подходит, если вы покупали несколько раз. Например, Алиса купила по 1500 и 2000 долларов за 1 BTC, средняя цена — 1750 долларов. Потом продала за 2400 долларов — прибыль 650 долларов. Этот метод более справедлив и не зависит от порядка сделок.

В практике я советую регулярно проверять незакрытые позиции. Когда вы покупаете — это открытие позиции, а когда продаете — закрытие. Например, купили 10 DOT по 70 долларов, продали по 100 — прибыль 30 долларов. Но многие открывают позиции и забывают о них, в итоге теряют деньги.

Если вы держите криптовалюту долго — посмотрите на результат с начала года (YTD). Например, в январе 2022 года у вас было 1000 долларов в Cardano (ADA), а к январю 2023 — уже 1600 долларов, значит, нереализованная прибыль — 600 долларов. Этот показатель особенно полезен для оценки годовых результатов.

Расчет PnL для бессрочных контрактов сложнее, потому что у них нет срока истечения. Нужно учитывать и реализованный, и нереализованный прибыль и убытки, суммируя их. Но важно помнить о торговых комиссиях и плате за финансирование — скрытых издержках.

Честно говоря, знание только о PnL недостаточно. Нужно учитывать налоги, комиссии, рыночную волатильность и другие реальные факторы. А иногда важнее — процентная прибыль, а не абсолютная сумма. Например, купили BNB за 300 долларов и продали за 390 — прибыль 90 долларов, что кажется много. Но в процентах это — 30%, и это помогает сравнить с другими сделками.

Сейчас есть много инструментов для автоматического подсчета — электронные таблицы, торговые боты и т.п. Но я считаю, что главное — понять логику. Если вы разберетесь в стоимости входа, объеме и ценах каждой сделки, сможете точно оценить эффективность своей стратегии. Тогда при следующей торговле вы не будете действовать наугад.