Цена золота откатилась с высоких уровней, в Пекине в магазине Цзайбао инвестируют в золотые слитки, которые раскупают, а Chow Tai Fook не успел поднять цены?

Спросите у ИИ · Почему отскок цены на золото более чем на 3% все равно не остановил ажиотаж на закупку инвестиционных золотых слитков?

Источник: «Шидай цзинцай» (Times Finance), автор: У Цзяминь, Чжоу Цзябао

«Запасаться, пока цена на золото падает»; «Жалко, что вчера не купил — сегодня цена снова выросла». 25 марта колебания цены на золото стали горячей темой для обсуждения среди пользователей соцплатформ.

С января и до начала марта COMEX-рынок золота продолжал прежнюю тенденцию к росту, достигая в отдельные моменты более 5600 долларов за унцию. С середины марта началась боковая коррекция с последующим падением. По состоянию на 17:51 25 марта COMEX-золото составило 4557.4 доллара за унцию: рост в течение дня превысил 3%, но все еще отступило более чем на тысячу долларов от максимумов в текущем году.

На конечном рынке спрос на золото остается высоким. С одной стороны, мелкие по весу инвестиционные золотые слитки раскупаются до распродажи на складе. С другой — ведущие бренды ювелирного золота в массовом порядке поднимают цены. Однако в отличие от ряда брендов, которые уже успели завершить корректировку цен в течение года, рыночная информация показывает, что Чжоу Да Фу (Zhou Dafu), планировавший пересмотр цен в середине марта, до сих пор не реализовал планы повышения для продуктов с «фиксированной ценой за изделие» («一口价»).

Магазин Beijing Yintai в Пекине с изделиями, оформленными в золоте. Фото «Шидай цзинцай».

«Шидай цзинцай» отмечает: в период роста цен на золото в начале года многие золотые бренды уже провели плотные корректировки.

В начале января Чжоу Шэн Шэн (00116.HK) первым поднял цены на ювелирные изделия: корректировка коснулась совместных коллекций вроде бусин для трансферных/пересылочных браслетов (转运珠), HelloKitty и изделий с инкрустацией «золото+камни» (золото с закрепкой). Повышение по одному изделию составило 1500 юаней — 1500 юаней. В середине января Чао Хун Цзи (002345.SZ) также внес изменения в цены для ряда изделий «с фиксированной ценой» («一口价») на золотые украшения: рост варьировался от сотен юаней до десятков тысяч юаней; при этом по одному из кулонов рост составил 19k юаней, а общий рост бренда находился в диапазоне 10%-20%.

Как правило, период перед Китайским Новым годом и вокруг Праздника 8 марта (Дня женщин) является традиционным пиковым сезоном продаж золота в первой половине года, а также в эти даты многие бренды украшений из золота проводят корректировки цен.

После праздничных дней Китайского Нового года несколько брендов «古法» (ремесло в старинном стиле) на золоте тоже открыли канал для корректировки цен. 28 февраля Лао Пу Хуанцзинь (06181.HK) пересмотрел цены на часть товаров из линейки «古法»: рост составил 20%—30%. На фоне этого повышения, дополнительно к отдельным предложениям на рынке (в торговых центрах и в онлайн-магазине Лао Пу Хуанцзинь в Taobao, где действовала скидка «при сумме покупки 1000 юаней — скидка 100 юаней»), у бренда Лао Пу Хуанцзинь как онлайн, так и офлайн возник горячий спрос с «разгоном» покупок: в день до повышения в офлайн-магазинах еще до начала официального рабочего времени в очереди было более 10 человек; продавцы были заняты вплоть до 1 часа ночи, заканчивая смену; в магазине в Макао даже появились посредники (хитроумные перекупщики), которые, чтобы успеть купить товар для распродажи, стелили ковры прямо на пол и спали на них.

9 марта Цзюнь Пэй Цзюбао также запустила первую корректировку цен в текущем году: рост составил 25%-40%. В качестве примера возьмем бамбуковый браслет «竹节» весом около 50 граммов: до корректировки около 98k юаней, после корректировки — около 140k юаней; повышение составило более 40k юаней, а темп роста — более 40%.

В отличие от стратегии, которую коллеги по отрасли поэтапно внедряли, план по повышению цен Чжоу Да Фу (01929.HK) до сих пор не был реализован. Согласно ранее распространявшимся рыночным новостям, Чжоу Да Фу планировал в середине марта поднять цены на золотые изделия с «фиксированной ценой за изделие» («一口价»); тогда Чжоу Да Фу сообщал «Шидай цзинцай», что «будет корректировать цены своевременно в зависимости от рыночной конъюнктуры и потребностей в продуктах». Однако по состоянию на 25 марта Чжоу Да Фу все еще не сделал корректировки, а в медиа циркулируют слухи, что компания временно отложила этот план повышения.

Зал Чжоу Да Фу в одном из магазинов в Фошане. Фото «Шидай цзинцай».

Утром 25 марта «Шидай цзинцай» посетил магазин Чжоу Да Фу в Beijing Yintai в Пекине. Отвечая на вопрос о том, приостановлен ли план повышения цен, сотрудники магазина сказали: «На данный момент мы не получили от компании никаких конкретных уведомлений. Компания отправила нам (в конечные магазины) письмо — только после этого мы меняем ценники на изделия. Если мы не получили письмо, то пока поддерживаем эти цены». В тот же день служба поддержки в Taobao-магазине-официальном флагмане Чжоу Да Фу ответила «Шидай цзинцай»: «В настоящее время план повышения цен временно приостановлен».

В 2025 году Чжоу Да Фу поэтапно повышал цены на золотые продукты в марте, октябре и декабре, и многие из этих корректировок касались товаров «с фиксированной ценой» («一口价»).

А на фоне недавних колебаний и снижения на международном рынке золота конечный рынок тоже оказался под влиянием.

25 марта утром, в 10:00, на «улице брендов» в Beijing Yintai в Пекине общий поток покупателей выглядел заметно более вялым: в магазины заходили лишь все те немногочисленные потребители, которые приходили узнать цены.

А с 21 по 22 марта, как раз в период падения цены на золото, инвестиционные золотые слитки столкнулись с волной ажиотажных покупок. Сотрудники отдела продаж Beijing Cai Bai сообщили «Шидай цзинцай», что на этих выходных (21—22 марта) инвестиционные золотые слитки в магазине были полностью раскуплены: «Сейчас инвестиционных слитков нет, нужно ждать, пока компания сделает пополнение. Когда они вернутся — пока не известно».

Помимо офлайн-золотых магазинов, также многим банкам инвестиционные золотые слитки приходится добывать «с трудом». 25 марта в 15:00 «Шидай цзинцай» выполнил запрос по нескольким банкам в Пекине и обнаружил, что в Industrial and Commercial Bank of China (工商银行) и China Construction Bank (建设银行) по многим позициям мелких инвестиционных слитков весом 5 г, 10 г и 20 г продажи полностью закончены; некоторые позиции слитков 50 г и 100 г тоже показывают отсутствие товара в наличии для продажи.