Axiology получает первую лицензию DLT в балтийско-скандинавском регионе, нацелена на реформу рынков капитала ЕС

Откройте для себя топовые новости и события в сфере финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители в JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и др.

Axiology получила лицензию на работу с ЕС DLT, чтобы устранить неэффективность на рынках капитала

В рамках важной регуляторной вехи для финансовой системы Европы литовская финтех-компания Axiology получила разрешение в соответствии с пилотным режимом ЕС по технологиям распределённого реестра (DLT) для работы полностью интегрированной платформы цифровой торговли и расчётов. Это делает Axiology лишь второй компанией в Европейском союзе, получившей такое обозначение,— и первой в Балтийском и Северном регионах.

Компания, которую возглавляет бывший руководитель центрального банка Мариус Юргилиас (Marius Jurgilas), должна преобразовать доступ к рынкам капитала для малых и средних предприятий (SME) и розничных инвесторов, предлагая регулируемую блокчейн-инфраструктуру. Лицензия была выдана Банком Литвы в сотрудничестве с Европейским центральным банком (ECB) и Европейским органом по ценным бумагам и рынкам (ESMA).

Устранение барьеров для участия в рыночной деятельности

Рынки капитала по всей Европе долгое время сталкивались с фрагментацией, высокими затратами и процедурной неэффективностью. Эти трудности непропорционально сильно затрагивают более мелких эмитентов и инвесторов, которым не хватает масштаба, чтобы ориентироваться в традиционных посттрейдинговых системах. Платформа Axiology устраняет эти барьеры, заменяя устаревшую инфраструктуру цифровой структурой, которая упрощает процессы эмиссии, торговли и расчётов.

По новой лицензии Axiology может работать в качестве системы торговли и расчётов на основе распределённого реестра — известной как DLT TSS,— которая включает нотариальные функции, кастодиальные функции и встроенные функции расчётов. Платформа построена на разрешённой версии XRP Ledger (XRPL), блокчейн-протокола, широко признанного своей безопасностью и способностью обрабатывать высокообъёмные финансовые транзакции.

Устраняя посредников и автоматизируя посттрейдинговые рабочие процессы, Axiology снижает затраты на жизненный цикл облигаций более чем на 40%, а также заменяет задержки расчётов на два дня на выполнение в режиме реального времени.

От регуляторного видения к применению на рынке

Пилотный режим DLT, введённый Европейским союзом в 2023 году, является частью более широкой инициативы по модернизации инфраструктуры финансовых рынков. Он предоставляет выбранным компаниям юридические исключения для разработки и тестирования блокчейн-платформ в рамках контролируемой структуры. Инициатива направлена на то, чтобы получить практические выводы, которые смогут лечь в основу постоянной регуляторной модели.

Axiology уже участвовала в нескольких пилотных проектах совместно с центральными банками. Среди них — тесты с Национальным банком Грузии и Banco de la República Колумбии, а также эксперименты, проводимые под руководством ECB, включая сценарии по цифровому евро и выпуску правительственных облигаций с использованием триггерного механизма Bundesbank.

Оценка ESMA за июнь 2025 года отметила, что пилотный режим DLT успешно способствовал инновациям в финансировании SME и автоматизации посттрейдинга — целям, тесно согласованным с миссией Axiology.

Расширение доступа к облигациям для розницы и SME

Инфраструктура Axiology позволяет финансовым компаниям выпускать и торговать цифровыми облигациями без создания собственных платформ. Эта возможность особенно своевременна на фоне всплеска выпуска облигаций по всей Европе. Компании среднего масштаба и суверенные эмитенты одинаково выходят на рынки капитала, однако действующие системы ограничивают участие розничных инвесторов.

Юргилиас говорит, что платформа устраняет это несоответствие. Розничные инвесторы ищут инструменты с более высокой доходностью, но часто переключаются на альтернативы с высоким риском, такие как контракты на разницу (CFD), бинарные опционы или волатильные криптоактивы. Axiology предлагает регулируемый канал для доступа к продуктам с фиксированным доходом, позволяя инвесторам участвовать в рынке облигаций через соответствующие требованиям небольшие лоты.

Компания также ведёт переговоры с Министерством финансов Литвы о выпуске цифровых государственных облигаций. Они могут включать инструменты меньшего номинала, рассчитанные на частных лиц, потенциально служа целям государственной финансовой политики, включая расходы на оборону.

К единой цифровой инфраструктуре рынка

Более широкая цель Axiology — создать бесшовную панъевропейскую инфраструктуру, которая соединит текущие намерения в области политики с практическими потребностями рынка. По словам Йохена Метцгера (Jochen Metzger), члена совета директоров Axiology и глобального руководителя рынков в NowCM, следующая волна финансовых инноваций будет зависеть от надёжной цифровой инфраструктуры, устраняющей фрагментацию и повышающей эффективность.

Технология компании модульная и рассчитана на интеграцию. Она позволяет компаниям-инициаторам активов, брокерам-дилерам, платформам краудфандинга и компаниям цифрового брокерского обслуживания выводить на рынок новые продукты без необходимости перестраивать их системы. Ожидается, что такая гибкость привлечёт партнёров по всему Европейскому экономическому пространству, поскольку компания готовится к поэтапной экспансии, начинающейся осенью 2025 года.