Вот уже много лет я занимаюсь трейдингом, и заметил, что многие новички чаще всего игнорируют именно правильный расчет PnL. Не думайте, что это просто простое понятие: если вы действительно его освоите, это поможет вам сэкономить немало лишних денег.

Сначала поговорим об основах. PnL — это прибыль и убыток, отражающие изменение стоимости вашей позиции за определенный период. Но тут есть свои нюансы: это не так грубо, как просто взять цену покупки и вычесть цену продажи. Многие трейдеры как раз из‑за того, что не понимают разницу между реализованной прибылью/убытком и нереализованной прибылью/убытком, оказываются в полной неразберихе относительно состояния своего аккаунта.

Давайте я сначала объясню концепцию mark‑to‑market (MTM), или оценку по рыночной стоимости. Если сказать проще, это когда ваша позиция оценивается по текущей рыночной цене — то есть сколько она стоит сейчас. Например, если у вас есть биткоин, его стоимость будет постоянно меняться в зависимости от колебаний рыночной цены в реальном времени. Это и есть база для расчета PnL.

Реализованная прибыль/убыток — это прибыль или убыток, который можно подтвердить только после того, как вы действительно закрыли позицию. Например, я некоторое время назад купил BTC за 1500 долларов, а затем продал за 2400 долларов — тогда по этой сделке реализованная прибыль составит 900 долларов. Пока вы не продали, это не считается. Это очень важно: многие принимают нереализованную прибыль на бумаге за реальную прибыль, а в итоге жалеют, когда оказываются в ловушке и позиция «застревает».

А наоборот: нереализованная прибыль/убыток — это прибыль или убыток в бухгалтерских показателях по вашей текущей позиции, посчитанные по текущей цене. Пример из моих собственных расчетов: я купил ETH‑контракт по цене 1900 долларов, а текущая (mark) цена — 1600 долларов, тогда моя нереализованная прибыль/убыток составляет убыток 300 долларов. Эта цифра будет меняться каждый день вместе с движением рынка.

Что касается способов расчета PnL, обычно используют несколько вариантов. FIFO (first in, first out) — это расчет по цене самого раннего покупки, LIFO (last in, first out) — расчет по цене самой последней покупки. Есть еще метод учета по средневзвешенной стоимости: он немного сложнее, потому что нужно взять все цены покупок и сделать их средневзвешенное значение. Лично я чаще всего использую именно средневзвешенную стоимость, потому что так точнее отражается моя средняя цена.

Давайте приведу пример. Предположим, Alice купила BTC дважды: сначала 1 BTC за 1500 долларов, затем еще 1 BTC за 2000 долларов. Потом она продала 1 BTC по цене 2400 долларов. По методу средневзвешенной стоимости общая себестоимость составит 3500 долларов, а средняя цена — 1750 долларов за 1 BTC. Цена продажи — 2400 долларов, значит прибыль/убыток — это прибыль 650 долларов. Именно так рассчитанный PnL может реально отражать ваши фактические затраты.

Еще один практичный способ — смотреть долгосрочную динамику по показателю с начала года (YTD). Если вы относитесь к тем инвесторам, которые держат активы надолго, вы можете сравнить стоимость инвестиционного портфеля на начало и на конец года. Так вы сможете отчетливо увидеть свою нереализованную прибыль за этот год.

Расчет PnL для бессрочных контрактов (perpetual) чуть сложнее. Вам нужно одновременно посчитать и реализованную, и нереализованную прибыль/убыток — в сумме это и будет общий PnL. Но на практике также нужно учитывать комиссии за сделки, а также такие скрытые издержки, как funding rate; нельзя смотреть только на простые цифры.

Если честно, точный расчет PnL особенно важен для оптимизации торговой стратегии. Вы можете найти свои проблемы только тогда, когда по-настоящему понимаете, сколько вы зарабатываете или теряете в каждой сделке. Сейчас многие торговые платформы и инструменты могут автоматически считать PnL — например, на Gate есть специальный аналитический инструмент, с помощью которого вы сможете более наглядно видеть прибыль и убыток по аккаунту. Но понимание логики этих расчетов само по себе очень помогает стать более рациональным трейдером.