3 банковские акции, к которым мы относимся скептически

3 банковские акции, к которым мы относимся скептически

Радек Стрнад

Чт, 26 февраля 2026 г., в 21:43 по GMT+9 4 min read

В этой статье:

WSFS

+0.82%

STEL

+0.76%

BANC

+2.19%

BANC-PF

0.00%

^GSPC

+0.81%

Банки служат основой экономики, обеспечивая кредитование, депозиты и финансовые услуги, которые помогают бизнесам и потребителям двигаться вперед. Тем не менее инвесторы испытывают беспокойство, поскольку банки сталкиваются с проблемами, связанными с качеством кредитов, и с потенциальными изменениями в регулировании. Эти сомнения, безусловно, способствовали недавнему отставанию банковских акций: за последние шесть месяцев рост отрасли на 4,2% уступил росту S&P 500 на 6,5%.

Хотя у некоторых банков сильные балансы и диверсифицированные потоки выручки, которые позволяют им процветать в любой среде, шансы невелики для тех, которые мы анализируем сегодня. Учитывая это, вот три банковские акции, которые мы “пролистываем” влево.

WSFS Financial (WSFS)

Рыночная капитализация: $3.61 миллиарда

Основанная в 1832 году как Wilmington Savings Fund Society и один из старейших банков в Америке, который до сих пор работает под своим первоначальным названием, WSFS Financial (NASDAQ:WSFS) ведет франшизу в сфере банковских услуг для сообщества и управления капиталом, обслуживая главным образом клиентов в регионе Средней Атлантики через свою основную дочернюю компанию, WSFS Bank.

Почему мы дважды думаем о WSFS?

3,2% годового роста выручки за последние два года было медленнее, чем у банковских аналогов

Чистый процентный доход, как прогнозируется, обвалится на 7,2% в течение следующих 12 месяцев, поскольку спрос исчезнет

Уступки для защиты своей доли рынка усилились за последние два года по мере того, как ее чистая процентная маржа сократилась на 26,9 базисного пункта (100 базисных пунктов = 1 процентный пункт)

Акции WSFS Financial с ценой $65.98 подразумевают коэффициент оценки 1,2x к forward P/B. Если вы рассматриваете WSFS для своего портфеля, ознакомьтесь с нашим БЕСПЛАТНЫМ аналитическим отчетом, чтобы узнать больше.

Stellar Bancorp (STEL)

Рыночная капитализация: $1.94 миллиарда

Созданная за счет стратегических слияний для обслуживания растущего делового сообщества Техаса, Stellar Bancorp (NYSE:STEL) — это банковская холдинговая компания из Техаса, которая предоставляет услуги коммерческого банкинга прежде всего малому и среднему бизнесу, а также специалистам.

Почему мы считаем, что STEL будет отставать?

Продажи упали на 4,2% в годовом выражении за последние два года, что показывает: рыночные тенденции работают против нее в рамках этого цикла

Чистая процентная маржа снизилась на 35,6 базисного пункта (100 базисных пунктов = 1 процентный пункт) за последние два года, что подразумевает падение прибыльности кредитного портфеля фирмы, пока конкуренты выходили на рынок

Прибыль на акцию снизилась более чем выручка за последние два года, показывая, что каждая продажа была менее прибыльной

По $38.21 за акцию Stellar Bancorp торгуется с коэффициентом 1,1x forward P/B. Чтобы полностью понять, почему вам следует быть осторожными с STEL, ознакомьтесь с нашим полным аналитическим отчетом (он бесплатный).

Читать дальше  

Banc of California (BANC)

Рыночная капитализация: $3.05 миллиарда

Первоначально созданный в 1941 году и сегодня работающий с технологически ориентированным подходом, который включает ее платформу SmartStreet для товариществ собственников жилья, Banc of California (NYSE:BANC) — это банковская холдинговая компания, базирующаяся в Калифорнии, которая предоставляет банковские услуги малому и среднему бизнесу, предпринимателям и частным лицам.

Почему мы держимся подальше от BANC?

2,4% годового роста чистого процентного дохода за последние пять лет было медленнее, чем у ее банковских аналогов

Ежедневные расходы выросли относительно выручки за последние пять лет, поскольку ее коэффициент эффективности увеличился на 19,5 процентного пункта

Кредитные потери и возвраты капитала в этом цикле обесценили ее материальную балансовую стоимость на акцию, поскольку материальная балансовая стоимость на акцию снижалась на 3,9% в год в течение последних пяти лет

Banc of California торгуется по $19.62 за акцию, или 0,9x forward P/B. Прочитайте наш бесплатный аналитический отчет, чтобы понять, почему вам стоит дважды подумать о включении BANC в свой портфель; он бесплатный.

Акции, которые нам нравятся больше

Ваш портфель не может позволить себе опираться на историю вчерашнего дня. Риск в небольшой группе сильно перенасыщенных акций растет ежедневно.

Названия, которые генерируют следующую волну масштабного роста, прямо здесь — в нашей подборке Top 6 акций на этой неделе. Это отобранный список наших акций Высокого качества, которые принесли доходность, превосходящую рынок, в размере 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

Акции, попавшие в наш список в 2020 году, включают теперь уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1,326% между июнем 2020 года и июнем 2025 года), а также малозаметные компании вроде когда-то микрокапа Kadant (+351% пятилетняя доходность). Найдите своего следующего большого победителя вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Больше информации