Техас создает стратегический резерв биткоинов и рассматривает Ethereum как следующий актив

КРАТКИМ ВИДОМ

• Техас становится третьим штатом, который создает стратегический резерв по биткоину.
• Ethereum может быть добавлен в резерв Техаса, если его капитализация останется выше $500B.
• Резерв финансируется за счет средств налогоплательщиков и управляется вне казначейства штата.
• Закон Техаса предусматривает двукратные в течение года отчеты раз в два года о владениях биткоином для обеспечения прозрачности.

Техас официально создал стратегический резерв по биткоину посредством законопроекта Сената 21, сделав смелый шаг в интеграции криптовалют в финансовые резервы штата. После его принятия штат теперь смотрит на Ethereum как на потенциальный следующий актив для включения в резерв. Закон, подписанный в июне 2025 года, устанавливает строгие критерии для включения активов: пока что соответствующим требованиям является только биткоин. По мере приближения Ethereum к необходимой капитализации обсуждения теперь сосредоточены на том, сможет ли он соответствовать критериям.

Техас предпринимает шаги для обеспечения цифровых активов в резерве штата

В июне 2025 года Техас стал третьим штатом США, который внедрил стратегический резерв криптовалют, после Аризоны и Нью-Гэмпшира. Губернатор Грег Эбботт подписал законопроект Сената 21, разрешив штату хранить цифровые активы в рамках специального фонда вне традиционного казначейства штата.

Законодательство уточняет, что для включения допускаются только активы с рыночной капитализацией не менее $500 миллиардов в течение 24-месячного периода. В настоящее время биткоин, оцениваемый более чем в $2 трлн, является единственной криптовалютой, соответствующей этим критериям.

Резерв Техаса по биткоину направлен на то, чтобы обеспечить средства штата в цифровых активах, которые рассматриваются как способ защитить финансы штата от традиционных экономических рисков. Фонд будет управляться Управлением контролера государственных счетов Техаса, а активы будут храниться в холодных кошельках для безопасности. Двукратные отчеты раз в два года будут предоставляться, чтобы обеспечить прозрачность того, как управляется резерв.

Ethereum может быть следующим цифровым активом, включенным в резерв

Поскольку биткоин становится единственным активом в резерве Техаса, законодатели штата присматриваются к Ethereum как к потенциальному будущему включению. Сенатор Чарльз Швертнер, автор законопроекта, указал, что Ethereum может быть добавлен в резерв, если он поддерживает рыночную капитализацию выше $500 миллиардов в течение непрерывного 24-месячного периода.

Хотя Ethereum время от времени достигал этого порога, недавно его рыночная капитализация опустилась ниже требуемой отметки $500 миллиардов, временно исключив его из рассмотрения.

Швертнер подчеркнул, что включение Ethereum произойдет только в том случае, если его рыночные показатели станут достаточно стабильными, чтобы соответствовать критериям.

«Если Ethereum сохранит свою рыночную капитализацию в течение 24 месяцев, его можно будет добавить в резерв», — отметил Швертнер. В настоящее время Контролер Техаса проводит проверку потенциальных кастодианов для резерва, гарантируя, что любые добавления в фонд соответствуют требованиям штата и стандартам безопасности.

Сравнение с другими инициативами в других штатах и на федеральном уровне

Хотя стратегический резерв биткоина Техаса является значимым событием, он отличается от аналогичных инициатив в других штатах. Например, Аризона внедрила криптовалютный резерв, который ориентируется на активы, изъятые в рамках уголовной конфискации, а не на прямые инвестиции средств штата. С другой стороны, Нью-Гэмпшир разрешает своему казначейству инвестировать в криптовалюты, которые соответствуют требованию по рыночной капитализации $500 миллиардов, но не требует создания выделенного фонда, подобного тому, что есть в Техасе.

Федеральные усилия по созданию стратегического резерва биткоина также были начаты указом исполнительной власти от президента Дональда Трампа в начале 2025 года. Этот указ описывает стратегию использования конфискованных цифровых активов для формирования федерального резерва. Однако закон Техаса уникален тем, что использует средства налогоплательщиков для прямой покупки и удержания криптовалют.

Перспективы и вызовы для резервов Техаса

Резерв Техаса по биткоину уже привлек значительное внимание как со стороны сторонников, так и со стороны критиков. Сторонники утверждают, что это повысит финансовую устойчивость штата и позиционирует Техас как лидера в инновациях цифровых активов. Критики, однако, предупреждают, что волатильность биткоина может подвергнуть средства штата существенным рискам, особенно в периоды резких колебаний цены.

Глядя в будущее, успех резерва по биткоину и любая потенциальная экспансия с включением Ethereum будут зависеть от нескольких факторов, включая рыночную стабильность и нормативную ясность. По мере того как Контролер Техаса продолжает завершать внедрение закона, подход штата может стать моделью для других юрисдикций, рассматривающих подобные инициативы. Будущее криптовалютного резерва Техаса также может повлиять на более широкие национальные обсуждения того, как цифровые активы следует включать в публичные финансовые стратегии.