Дефицит вычислительных мощностей продолжает оказывать влияние, ETF на связь 华夏 (515050) вырос более чем на 3,5%, а 光库科技 — более чем на 10%

3 апреля основные индексы на A-акциях демонстрируют разную динамику: Шанхайский индекс и индекс «Шэньчжэнь» открылись с ростом и затем пошли вниз. На ситуацию повлияло усиление направлений ИИ по вычислительным мощностям — модули оптики CPO, оптическая связь, оптическое волокно и т.п. Платформа для стартапов колебалась, но затем пошла вверх. По состоянию на 10:53 коммуникационный биржевой фонд Huaxia (515050) вырос почти на 4%. Среди холдингов акции компании OptiGain Technology выросли более чем на 10%, а также Hengtong Optic-Electronics, AOiX Technology, China Electronics Optoelectronics, Yuanjie Technology, Changxin Bochubg и Dongshan Precision — по многим бумагам рост превысил 5%. Согласно данным годовых отчетов, в 2025 году коммуникационный биржевой фонд Huaxia (515050) принес инвесторам прибыль 5.21B юаней, заняв первое место в этой категории аналогичных фондов по отраслевому направлению.

Взрыв спроса на ИИ и дефицит потребности в вычислительных мощностях: сохраняется тенденция к росту цен в сфере облачных сервисов. После того как зарубежные AWS и Google Cloud объявили о повышении цен, отечественные облачные лидеры первой линии последовательно официально объявили о повышении тарифов. 11 марта Tencent Cloud объявила о корректировке стратегии тарификации для некоторых моделей. 18 марта Alibaba Cloud и Baidu Intelligent Cloud одновременно опубликовали объявления о корректировке цен. Параллельно росту цен на базовые облачные сервисы наблюдается и тенденция к повышению цен на услуги API для отечественных больших моделей. 12 февраля Zhipu выпустила письмо о корректировке цен. Компания Huaxi Securities отметила, что рост цен на услуги API отечественных больших моделей отражает увеличение текущего спроса, а также косвенно подтверждает дефицит вычислительных мощностей на данный момент.

Данные CITIC Securities показывают, что по головным компаниям по оптическим модулям, оптическим кабелям, PCB и хранению на 2027 год консенсус-прогноз Wind по Forward PE в целом находится ниже 20x и при этом существует вероятность показателей лучше ожиданий. На фоне колебаний геополитики определенность результатов сектора относительно высокая. Акции производителей оптических модулей демонстрируют устойчивость: имеется возможность набора заказов в период с 5 по 6 месяц — CSP, на конференции OFC среднесрочные и долгосрочные рыночные перспективы Lumentum и Coherent существенно расширили видимость рыночного пространства для оптической связи, а вероятность того, что результаты сектора в 2027 году и на более отдаленную перспективу превзойдут ожидания, повысилась.

Коммуникационный ETF Huaxia (515050) тесно отслеживает индекс на тему 5G связи (Cine 5G Communication Theme Index), делая глубокий акцент на аппаратном обеспечении для вычислительных мощностей — оптических модулях, серверах, оптических кабелях, микросхемах памяти, PCB и т.п. Доля акций, связанных с концепцией центров обработки данных, составляет почти 70%. Текущий масштаб — около 8 млрд юаней; фонд способствует быстрой «однокнопочной» настройке инвестиций в благоприятный цикл конъюнктуры оптической связи и вычислительных мощностей. Топ-10 акций в портфеле: New Yi Sheng, Inspur (между прочим — China?) / Interconex旭创, Luxshare Precision, Industrial 富联, ZB Group? MegaDevice? (兆易创新), Tianfu Communication, Dongshan Precision, Huaqong Technology, Fiberhome Shares, ZTE. Внебиржевое соединение (A-класс: 008086; C-класс: 008087)

Ежедневные новости экономики

(Редактор: Дон Пинпин)

     【Отказ от ответственности】Данная статья отражает только личную точку зрения автора и не имеет отношения к Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтралитет в отношении изложенных в тексте утверждений, суждений и оценок. Не предоставляется никакая явная или подразумеваемая гарантия точности, надежности или полноты содержащегося в статье. Пожалуйста, читатели рассматривайте информацию только как справочную, и берите на себя всю ответственность самостоятельно. news_center@staff.hexun.com

Сообщить о нарушении