CBN планирует в 2 квартале 2026 года аукцион казначейских билетов на сумму 3,95 трлн N; чистое размещение 750 млрд N

Планирует, что Центральный банк Нигерии (CBN) проведет аукцион по размещению казначейских векселей (NTBs) на сумму N3.95 трлн во втором квартале 2026 года, начиная с 8 апреля.

Прогнозный объем чистого размещения составляет N750 млрд после погашения N3.2 трлн по наступившим к погашению векселям к концу июня.

Такой вывод следует из календаря размещения CBN по NTB, полученного Nairametrics в четверг, 2 апреля 2026 года.

Больше историй**

Эксперты рассказали, почему нигерийские акции сейчас становятся растущим компонентом национальных сбережений

3 апреля 2026

Fidson Healthcare нарастила прибыль до налогообложения до N14.96 млрд и объявила дивиденды в размере N3.6 млрд за 2025 год

3 апреля 2026

Программа подчеркивает сильное предпочтение более долгосрочным инструментам, что отражает текущий спрос инвесторов и стратегию управления ликвидностью со стороны головного банка.

Что показывает статистика

Разбивка программы демонстрирует сильный перекос в сторону более долгосрочных инструментов: N2.85 трлн — основной объем размещения — распределены на 364-дневные казначейские векселя.

• В сравнении: CBN планирует выпустить N700 млрд 91-дневных векселей и N400 млрд 182-дневных векселей, что отражает относительно более низкий акцент на краткосрочных и среднесрочных сроках.
• Ожидается, что размещения будут проводиться в шести сессиях в течение трех месяцев: первые две сессии на N700 млрд и N750 млрд пройдут 8 и 22 апреля соответственно.
• В календаре также запланированы еще два аукциона на N700 млрд и N650 млрд 6 и 20 мая соответственно.
• Заключительные аукционы квартала назначены на 3 и 17 июня, когда будут разыграны соответственно суммы N700 млрд и N450 млрд.

Смещение в пользу более длительных сроков погашения соответствует предпочтению инвесторов фиксировать более высокие доходности в среде с высокими процентными ставками.

Еще больше наблюдений

В течение того же периода CBN запланировал для погашения суммарно N3.2 трлн наступающих платежей, распределенных по трем месяцам, при этом в июне наступления были «сгруппированы» — в течение всех четырех недель месяца.

• На 8 и 22 апреля ожидается погашение векселей на сумму N356.47 млрд и N758.31 млрд соответственно.
• 6 и 20 мая будут погашены векселя на суммы N556.02 млрд и N634.5 млрд соответственно.
• 3 июня ожидаются погашения на N464.59 млрд.
• 10 июня: N144.4 млрд подлежит погашению.
• 17 июня: N184.8 млрд будет погашено.
• 24 июня: N97.75 млрд подлежит погашению.

Аналитики отмечают, что доминирование 364-дневных инструментов позволяет CBN удлинять сроки погашения, снижать частоту рефинансирования и стабилизировать краткосрочные ставки при сохранении жестких условий по ликвидности.

Мнения экспертов

Аналитики говорят, что программа отражает намеренную позицию по ужесточению ликвидности со стороны головного банка, с последствиями как для рынков фиксированного дохода, так и для рынка акций. Они также подчеркивают возможность сдвигов в портфелях по мере того, как инвесторы реагируют на повышенные доходности.

• «Сильный перекос в сторону 364-дневных векселей отражает спрос инвесторов на определенность по доходности. Масштаб и структура программы NTB во 2 квартале сигнализируют о намеренной позиции CBN по ужесточению ликвидности,» — сказал г-н Чарльз Факроха, генеральный директор ECL Asset Management Ltd.
• «Повышенные доходности по 364-дневным векселям, если они сохранятся в Q2, могут дать убедительную альтернативу без риска, которая способна запустить ребалансировку портфелей в сторону от акций, особенно среди институциональных инвесторов, стремящихся к сохранению капитала,» — добавил Факроха.
• Главный Блейки Айедзиже (Chief Blakey Ijezie) заявил: _«При общем объеме валового размещения N3.95 трлн доходности, вероятно, останутся повышенными, чтобы поддерживать устойчивый спрос со стороны институциональных участников. Мы можем увидеть сокращение ликвидности и более мягкие оценки на рынке акций, поскольку фонды будут переключаться в фиксированный доход.» _
• «Однако, фундаментально сильные дивидендные акции могут оставаться устойчивыми, поскольку инвесторы станут более избирательными, а не покинут рынок полностью. Программа NTB, вероятно, будет оказывать понижательное давление на рынок акций в ближайшей перспективе,» — заключил основатель Okwudili Ijezie & Co. (Chartered Accountants).

Оба аналитика также добавили, что этот шаг сигнализирует о продолжении ужесточения ликвидности, особенно на фоне сохраняющейся избыточной ликвидности и ожидаемых расходов, связанных с предстоящими выборами до 2027 года.

Что вам следует знать

CBN использует казначейские векселя как основной инструмент операций на открытом рынке для регулирования ликвидности в банковской системе. Размещая NTB, головной банк абсорбирует избыточную наличность у банков и инвесторов, ужесточая денежное предложение и контролируя инфляционное давление.

• Когда размещение NTB превышает объем погашений, ликвидность выводится из системы — это видно по прогнозному чистому размещению N750 млрд.
• И наоборот, когда объем погашений превышает размещение, ликвидность поступает в финансовую систему.
• Предпочтение в пользу более долгосрочных векселей помогает удерживать средства на более длительных периодах, снижая риски ролловера.
• Эта стратегия также поддерживает стабильность доходностей, одновременно укрепляя мандат CBN по поддержанию ценовой стабильности.

В целом программа NTB во 2 квартале подчеркивает фокус CBN на ужесточении условий ликвидности при балансировании спроса инвесторов и целей по макроэкономической стабильности.

Добавьте Nairametrics в Google News

Подписывайтесь на нас, чтобы быть в курсе срочных новостей и рыночной аналитики.