Акции A-акций сохраняют долгосрочную устойчивость, структурные возможности заслуживают ожидания

Популярные разделы

            Выбор акций
Центр данных
Центр котировок
Потоки капитала
Симуляционная торговля
        

        Клиентское приложение

Корреспондент газеты «证券日报» Ван Нин

В последнее время на рынке A-shares наблюдаются заметные колебания. 24 марта такие семь публичных управляющих компаний, как 华夏基金、嘉实基金、建信基金、兴证全球基金、银河基金、富国基金 и 光大保德信基金, приняли участие в интервью корреспондента《证券日报》. Они в целом считают, что колебания рынка A-shares в этот раз обусловлены снижением зарубежных геополитических рисков и международного аппетита к риску; в средне- и долгосрочной перспективе китайские активы по-прежнему обладают сильной устойчивостью, а структурные возможности в таких секторах, как технологии и энергетика, заслуживают ожидания.

«В ближайшее время из‑за продолжающегося влияния международных рыночных рисков на рынке A-shares наблюдаются определенные колебания». Соответствующий руководитель бизнеса 华夏基金 заявил корреспонденту《证券日报》: в средне- и долгосрочной перспективе «разгорание» различных факторов риска способствует повышению конкурентоспособности китайских активов, а выбор средств для долгосрочного размещения является более предпочтительным вариантом. Во‑первых, зависимость Китая от международной сырой нефти относительно невысока, и текущая зарубежная ситуация не способна оказать долгосрочное влияние на китайские активы; во‑вторых, конкурентоспособность рынка новой энергетики Китая постепенно растет, и у международной сырой нефти достаточно вариантов замещения; наконец, краткосрочная корректировка поставок энергоресурсов на зарубежных рынках не может изменить внутренние факторы, поддерживающие рост цен на различные китайские активы.

Руководитель соответствующего направления 嘉实基金 сообщил корреспонденту, что в последнее время усилилась волатильность на глобальных рынках, в целом снизился аппетит к риску, и рынок A-shares также испытывал колебания; однако с учетом устойчивости оценок в нескольких секторах ожидается, что общий давление на корректировку индекса будет ограниченным.

Цянь Синь, представитель отдела управления 兴证全球基金, отметил, что структура энергетического рынка Китая относительно диверсифицирована; благодаря стратегии «двойного углерода» уровень электрификации в нашей стране в последние годы быстро повышается, а зависимость от нефти снижается. С точки зрения фундаментальных показателей, в экономике Китая не произошло принципиальных изменений, поэтому и шок для финансовых рынков будет не слишком заметным; в будущем цены на соответствующие активы, как ожидается, сохранят скорее бычий настрой.

Из‑за краткосрочных колебаний на рынке A-shares в краткосрочном периоде произошло снижение чистой стоимости по соответствующим активам. Ву Хуэй, старший аналитик по стратегическим вопросам 富国基金, сообщил корреспонденту: краткосрочная волатильность на рынке A-shares, возможно, уже создает условия для более удачных возможностей по распределению активов. С точки зрения фундаментальных показателей, у Китая прочная экономическая база и более безопасная и стабильная среда, например, политика стабилизации роста последовательно осуществляется, она непрерывна и имеет достаточные резервы; денежно‑кредитная политика поддерживает рынок разными способами. Одновременно китайская обрабатывающая промышленность и система цепочек поставок совершенны, в целом наблюдается тенденция «стабильно и с улучшением»; все эти позитивные факторы поддерживают дальнейший устойчивый рост цен на китайские активы.

По мнению ряда публичных управляющих компаний, в будущем на рынке по‑прежнему появятся структурные возможности. Руководитель соответствующего направления 银河基金 рассказал корреспонденту: текущие международные риски концентрируются в сырьевом секторе; логика торговли также колеблется между восстановлением и хеджированием от рисков; поскольку риск на рынке A-shares частично высвободился, в будущем ожидаются заметные структурные возможности для таких отраслей, как уголь и нефть и нефтепереработка/нефтехимия.

Руководитель соответствующего направления 建信基金 сообщил корреспонденту, что в последнее время основной причиной снижения на рынке A-shares является обеспокоенность падением ликвидности, но отраслевые фундаментальные показатели имеют поддержку: например, оптомодульный сектор с высокой конъюнктурой, а также фотоэлектроника и накопители энергии — возможно, их ожидают катализаторы событий. Кроме того, сектор банков как категория активов с высокой дивидендной доходностью также заслуживает внимания. В дальнейшем нужно уделить особое внимание трем ключевым переменным: во‑первых, эволюции ситуации за рубежом; во‑вторых, корректировкам денежно‑кредитной политики ведущих мировых центральных банков; в‑третьих, усилению мер внутренней стабилизации роста.

Сотрудник отдела исследования акций 光大保德信基金 сообщил корреспонденту: сохраняющаяся схема достаточной ликвидности на стороне средств на рынке A-shares, как ожидается, продолжится; сила распределения капитала в отношении таких активов, как банки, вероятно, восстановится. Это обеспечит поддержку ликвидности на рынке в средне- и долгосрочной перспективе. С точки зрения стратегии распределения активов, по‑прежнему стоит делать акцент на оборонительной стратегии; в среднесрочной перспективе можно обратить внимание на возможности на рынке облигаций, например, на сужение спреда по срокам.

Вышеупомянутый руководитель соответствующего направления 嘉实基金 считает, что в среднесрочной перспективе по‑прежнему хорошо смотрятся три направления: во‑первых, в технологическом секторе роста — детализированные отрасли, где конъюнктура, как ожидается, продолжит движение вверх, например, такие как AI+ и новая энергетика; во‑вторых, отрасли, которые выигрывают от усиления политического импульса, такие как химическая промышленность и цветная металлургия; в‑третьих, недооцененные активы с устойчивой прибылью либо активы, которые становятся более привлекательными по соотношению цена/качество по мере восстановления внутреннего спроса — а также потребительские сектора, которые извлекают выгоду от подхода «инвестирования в людей».

 Открытие брокерского счета по фьючерсам на платформе Sina — безопасно, быстро и с надежными гарантиями
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ee1243f445-55febfb19f-8b7abd-ceda62)

Огромный объем новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Чжао Сы Юань