Рейтинг акций Гонконга: China Merchants Securities ( Гонконг ) сохраняет рейтинг "Покупать" для Angelalign

Цайляньсэ 1 апреля, отчет (редактор Тунгу) Ниже приведены самые свежие рейтинги и целевые цены различных организаций по акциям Гонконгской фондовой биржи:

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для AOK International buy评级 Целевая цена 91.89 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по AOK International (06699.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что результаты компании за FY25 сильные: выручка год к году выросла на 37,8% до 370 млн долларов США, чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась на 134,7% до 28 млн долларов США. Основная выгода связана с двукратным ростом зарубежного бизнеса и повышением доли на внутреннем рынке. Зарубежная выручка год к году выросла на 102,5%, количество кейсов увеличилось на 82,1%, ASP вырос; выручка внутри страны выросла на 10,1%, а валовая маржа поднялась до 65%. Несмотря на то, что расходы на судебные процессы по IP могут оказывать давление в краткосрочной перспективе, глобальная экспансия компании и продуктовая сила продолжают последовательно подтверждаться; целевая цена — 91,89 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для BYD Electronic buy评级 Целевая цена 35.80 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по BYD Electronic (00285.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что прибыль компании за FY25 находится под давлением из‑за колебаний спроса на компоненты для смартфонов, но бизнес автомобильной электроники и AI‑серверов растет высокими темпами, и в 2026 году ожидается три ключевых драйвера роста: складывающийся экран Apple, AI‑жидкостное охлаждение и зарубежные заказы для автомобильных производителей по закреплению поставок. Руководство указывает, что выручка в FY26 будет стабильной; основные усилия — в сегментах умных смартфонов премиум/складывающихся моделей, в интеллектуальной модернизации электромобилей и в высокомаржинальных областях вроде жидкостного охлаждения для AI‑серверов; целевая цена — 35.80 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для China Resources Beverage buy评级 Целевая цена 11.09 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по China Resources Beverage (02460.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что давление на результаты компании за FY25 в основном обусловлено слабостью продаж фасованной питьевой воды и ростом маркетинговых вложений; однако эффекты реформ уже проявляются. Оптимизация штаб‑квартиры и увеличение инвестиций в исследования и разработки реализованы: административный персонал сократился на 8%, а исследовательский персонал увеличился на 63%. С начала FY26 становится видимым восстановление продаж: отгрузки в феврале уже вышли в «плюс». На фоне фиксации цен PET, поддерживающей себестоимость, ожидается, что прибыль достигнет дна и начнет восстанавливаться; целевая цена — 11.09 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для J&T Express buy评级 Целевая цена 14.70 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по J&T Express-W (01519.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что корректированная чистая прибыль компании за 2025 год резко выросла на 112% год к году. Доля рынка в Юго‑Восточной Азии достигла 34,4% и позволяет удерживать первое место. Себестоимость на одну посылку снизилась на 16% до 0,48 доллара США; на китайском рынке при снижении давления «анти‑инволюции» проявляется устойчивость прибыли. Новые рынки впервые вышли в безубыточность. Сформировалась глобальная модель «денежная корова + стабилизатор + зона роста», а углубление синергии с SF Express потенциально позволит по‑новому выстроить оценку; целевая цена — 14.70 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для Strongpower New Energy buy评级 Целевая цена 18.00 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по Strongpower New Energy (03677.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что валовая маржа компании во 2H25 достигла 18,7% — исторического максимума. Показатель расходов заметно ниже ожиданий, а операционная эффективность — на высоком уровне. Руководство повысило ориентир по объему продаж в FY26 до 33 ГВт·ч (ранее 30 ГВт·ч) и планирует расширить мощности в FY27 до 50 ГВт·ч; видимость заказов улучшилась. Хотя существует давление от роста цен на сырье, жесткий контроль расходов и эффект масштаба смогут компенсировать это; целевая цена — 18.00 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для GAC Group buy评级 Целевая цена 4.20 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по GAC Group (02238.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что результаты компании за FY25 соответствуют предупреждениям, а чистый убыток в 4Q сузился. Главные акценты на 2026 год связаны с первой моделью GT7 под брендом Aistaland, которую они совместно с Huawei создают: старт продаж запланирован на июнь, а объем экспорта, по прогнозам, удвоится до 250 тыс. автомобилей. Зарубежная валовая маржа выше внутренней на 10,7 процентных пункта; повышение доли экспорта, как ожидается, поддержит восстановление общей валовой маржи; целевая цена — 4.20 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для InnoTek buy评级 Целевая цена 75.00 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по InnoTek (02577.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что выручка компании за FY25 выросла на 46,4%, а валовая маржа изменилась с отрицательной на положительную до 7,3%, обеспечив операционный переломный момент. Продукты GaAs ускоряют проникновение в AI дата‑центры, сферу человекоподобных роботов и автомобильный сегмент: доходы дата‑центров и автомобилей выросли соответственно на 50% и более чем на 100%. Мощности продолжают наращиваться, и целевой показатель на 2028 год — 80k wfpm; технологическое лидерство в сочетании с расширением сценариев поддерживает прогноз; целевая цена — 75.00 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для Sunny Optical Technology buy评级 Целевая цена 82.99 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по Sunny Optical Technology (02382.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что чистая прибыль компании во 2H25 выросла на 85% год к году, что превысило ожидания; основная причина — инвестиционные доходы. В 2026 году ключевыми драйверами станут повышение ASP для смартфонов с ростом доли рынка, а также ожидаемый рост выручки IoT на 60%. Проекты по автомобильным объективам и системам AR начнут серийное производство в FY27. Хотя сегмент XR в краткосрочной перспективе под давлением, у компании в сегменте высококачественной оптики сохраняются прочные технологические барьеры; целевая цена — 82.99 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «покупать» для China Resources Mixc Lifestyle buy评级 Целевая цена 52.42 гонконгских долларов

China Merchants Securities (Hong Kong) по China Resources Mixc Lifestyle (01209.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что в 2025 году ключевая чистая прибыль компании выросла на 13,7% год к году; розничные продажи в торговых центрах увеличились на 23,7% год к году; рентабельность прибыли NOI повысилась на 0,6 процентного пункта до 65,7%. Валовая маржа по недвижимости, арендным «каналам» (property highway), выросла вопреки тенденции рынка до 18,0%, а количество членов в бизнесе для участников увеличилось на 36% год к году. Компания предложила цель: в период «пятнадцатой пятилетки» добавить 100 торговых центров; целевая цена — 52.42 гонконгских долларов.

China Merchants Securities (Hong Kong): сохраняем рейтинг «настойчиво покупать» для United Pharmaceutical buy评级 Целевая цена не раскрыта

China Merchants Securities (Hong Kong) по United Pharmaceutical (03933.HK) опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что UBT251 — активатор с тремя целями GLP-1/GIP/GCG — получил авансовый платеж 180 млн долларов США от Novo Nordisk. Клинические данные показывают, что эффективность снижения веса — лучшая в своем классе, а в 2026 году стартует китайская фаза III клинических испытаний. Цены на традиционные промежуточные продукты стабилизировались и начали расти с конца 2025 года; улучшение баланса спроса и предложения в отрасли делает возможным достижение «дна» и последующий разворот в цикле; рейтинг «настойчиво покупать» сохраняется.

Огромный объем информации, точная интерпретация — все в приложении Sina Finance