Итак, я недавно смотрел на графики bera и заметил кое-что дикое, что произошло еще в феврале. У токена случился безумный всплеск: он подскочил примерно на 210% в течение дня, а затем резко откатился назад. На первый взгляд это выглядело бычьим, но когда я углубился в данные on-chain, вся динамика казалась подозрительной.

Оказалось, что это было по сути короткое сжатие (short squeeze). Ставки фондирования буквально сошли с ума — в какой-то момент они доходили до отрицательных 5,900%. Это как раз тот уровень экстремума, который показывает, что шорты уничтожали просто в ноль. Когда эти позиции ликвидировали, объем взлетел до более чем 2 миллиардов за 24 часа. Классический сценарий принудительных покупок. Впрочем, шорт-сквизы интересно наблюдать, но обычно они не задерживаются надолго.

Меня привлек индикатор Chaikin Money Flow. Несмотря на то, что цена bera сильно разгонялась вверх, CMF все время оставался ниже нуля. Это означает, что капитал на самом деле выходил из рынка, пока цена росла. Красный флаг. Хуже того, формировалась медвежья дивергенция: цена сделала более высокий максимум, а CMF — более низкий. Обычно именно так и начинаются коррекции.

Карты ликвидаций показали еще один фактор риска. Там был огромный кластер ликвидаций по лонгам прямо чуть выше 0.620. Если бы цена bera опустилась ниже этого уровня, можно было бы увидеть эффект каскада, который еще сильнее ускорил бы потери.

Если оглянуться назад, то можно сказать, что движение было просто учебником по спекуляциям. В итоге цена откатилась, потому что трейдеры, работающие на импульсе, зафиксировали прибыль. Вся эта история показала, насколько волатильными бывают такие альткоины, когда сталкиваются кредитное плечо и короткие сжатия. Интересный пример того, почему важно смотреть не только на движение цены.