Ястребиный глаз предупреждает: коэффициент чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли компании Монтай Гао Син продолжает снижаться

Синьланьская финансовая платформа Институт исследований по публичным компаниям | Финансовая отчетность-«ястребиный глаз» предупреждение

2 апреля компания Мэнтай Хайсин опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 518 млн юаней, увеличившись на 5,08%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила -61.94M юаней, увеличившись на 4,03%; чистая прибыль за вычетом невозвратных прибылей и убытков, относящаяся к акционерам, составила -70.21M юаней, снизившись на 6,09% в годовом выражении; базовая прибыль на акцию -0,6295 юаня/акцию.

С момента выхода на биржу в августе 2020 года компания произвела денежные дивиденды 4 раза, в общей сложности уже реализовано денежных дивидендов на 86.31M юаней.

Система предупреждения «ястребиный глаз» по финансовой отчетности публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Мэнтай Хайсин за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, прибыльность, давление на денежные средства и безопасность, а также операционная эффективность.

1. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 518 млн юаней, увеличившись на 5,08%; чистая прибыль составила -64,09 млн юаней, увеличившись на 6,64%; чистый денежный поток от операционной деятельности составил 64.09M юаней, увеличившись на 297,86%.

С точки зрения общей картины результатов, требуется обратить особое внимание на:

• Отрицательная операционная прибыль на протяжении трех подряд кварталов. В отчетном периоде за последние три квартала операционная прибыль составила -0,2 млрд юаней, -0,2 млрд юаней, -0,1 млрд юаней, и все это время держалась на отрицательном уровне.

| Показатель | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Операционная прибыль (юаней) | -20M | -20M | -10M |

• Убытки по чистой прибыли на протяжении двух лет подряд. В последних трех периодах годовых отчетов чистая прибыль составила соответственно 0,2 млрд юаней, -22.42M юаней, -0,6 млрд юаней, убытки продолжаются второй год подряд.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистая прибыль (юаней) | 17.58M | -68,6492 млн | -20M |

С учетом качества денежных потоков требуется обратить особое внимание на:

• Постоянное снижение отношения чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли. За последние три полугодовых отчета отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составило 2,44, 0,58, -1,23; оно продолжало снижаться, а качество прибыли демонстрирует тенденцию к ухудшению.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистый денежный поток от операционной деятельности (юаней) | 70M | -39,8977 млн | 19.75M | | Чистая прибыль (юаней) | 68.65M | -12.63M | -48.14M | | Чистый денежный поток от операционной деятельности/чистая прибыль | 2,44 | 0,58 | -1,23 |

2. На уровне прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа компании составила 3,01%, снизившись на 61,09% год к году; чистая маржа составила -12,38%, увеличившись на 11,15% год к году; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) составила -7,41%, увеличившись на 3,14% год к году.

С учетом того, какую отдачу дает бизнес на уровне компании, требуется обратить особое внимание на:

• Постоянное снижение валовой маржи продаж. В последних трех годовых отчетах валовая маржа продаж составила соответственно 18,52%, 7,73%, 3,01%, при этом тренд изменения продолжал снижаться.

• Снижение валовой маржи продаж, рост чистой маржи по продажам. В отчетном периоде валовая маржа продаж снизилась с 7,73% за соответствующий период прошлого года до 3,01%, а чистая маржа по продажам увеличилась с -13,94% за соответствующий период прошлого года до -12,38%.

С учетом отдачи с точки зрения активов компании требуется обратить особое внимание на:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила -7,41%; за последние три финансовых года средневзвешенная рентабельность собственного капитала в среднем была ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | 2,59% | -7,65% | -7,41% | | Темп роста рентабельности собственного капитала | -57,54% | -395,37% | 3,14% |

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность инвестированного капитала компании составила -2,42%; среднее значение за три отчетных периода ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность инвестированного капитала | 1,81% | -3,12% | -2,42% |

С точки зрения концентрации клиентов и миноритарных акционеров требуется обратить особое внимание на:

• Доля закупок крупнейших пяти поставщиков велика. В отчетном периоде отношение суммы закупок крупнейших пяти поставщиков к общей сумме закупок составило 64,33%; следует опасаться риска чрезмерной зависимости от поставщиков.

3. На уровне давления на денежные средства и безопасности

В отчетном периоде коэффициент задолженности по активам компании составил 40,7%, снизившись на 14,05% год к году; коэффициент текущей ликвидности — 1,1, коэффициент быстрой ликвидности — 0,88; общая сумма долгов составила 39.9M юаней, из них краткосрочная задолженность — 78.94M юаней, доля краткосрочной задолженности в общей задолженности — 38,25%.

С учетом краткосрочного давления на денежные средства требуется обратить особое внимание на:

• Крупный объем краткосрочной задолженности, дефицит имеющихся денежных средств. В отчетном периоде широкая денежная масса составила 19.75M юаней, краткосрочная задолженность — 68.65M юаней; отношение широкой денежной массы к краткосрочной задолженности составило 0,74, при этом широкая денежная масса ниже краткосрочной задолженности.

С точки зрения управления денежными средствами требуется обратить особое внимание на:

• Процентный доход/денежные средства меньше 1,5%. В отчетном периоде денежные средства составили 0,9 млрд юаней, краткосрочная задолженность — 140M юаней; среднее отношение процентного дохода к денежным средствам составило 0,346%, что ниже 1,5%.

• Темп роста выданных авансов выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде авансы, отраженные как выданные, по сравнению с началом периода выросли на 27,06%, себестоимость продаж в годовом выражении выросла на 10,45%; темп роста выданных авансов выше темпа роста себестоимости продаж.

С точки зрения согласованности использования средств требуется обратить особое внимание на:

• Капитальные расходы продолжали превышать поступления чистого денежного потока от операционной деятельности. За последние три годовых отчета денежные средства, уплаченные на приобретение основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов, составили 360 млн юаней, 350 млн юаней и 320 млн юаней соответственно; чистый денежный поток от операционной деятельности составил соответственно 86.79M юаней, -50M юаней и 40M юаней.

• Средства согласуются, но есть проблемы с платежеспособностью. В отчетном периоде оборотный капитал составил 0,3 млрд юаней; потребность в оборотных средствах — 30M юаней; оборотные средства, полученные в результате инвестционно-финансовых операций, не могут полностью покрыть потребность компании в денежных средствах для операционной деятельности; способность к денежным выплатам составила -140M юаней.

| Показатель | 20251231 | | Способность к денежным выплатам (юаней) | -110M | | Потребность в оборотных средствах (юаней) | 32.97M | | Оборотный капитал (юаней) | 54.09M |

4. На уровне операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности составила 3,94, увеличившись на 5,45%; оборачиваемость запасов составила 6,03, снизившись на 7,44% год к году; оборачиваемость совокупных активов составила 0,29, снизившись на 7,4% год к году.

С точки зрения долгосрочных активов требуется обратить особое внимание на:

• Постоянное снижение оборачиваемости совокупных активов. За последние три годовых отчета оборачиваемость совокупных активов составила соответственно 0,34, 0,31, 0,29; способность к оборачиваемости активов ослабевает.

• Существенные изменения незавершенного строительства. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 290 млн юаней, увеличившись на 427,84% по сравнению с началом периода.

• Доля прочих внеоборотных активов высокая. В отчетном периоде отношение прочих внеоборотных активов к общим активам составило 18,7%.

• Прочие внеоборотные активы изменяются в значительной степени. В отчетном периоде прочие внеоборотные активы составили 350 млн юаней, увеличившись на 35,71% по сравнению с началом периода.

Нажмите на «ястребиный глаз» по Мэнтай Хайсин, чтобы посмотреть последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание системы предупреждения «ястребиный глаз» по финансовой отчетности Синьланьской финансовой платформы: «Ястребиный глаз» по финансовой отчетности публичных компаний — это специализированная система интеллектуального анализа для финансовой отчетности публичных компаний. «Ястребиный глаз» осуществляет отслеживание и интерпретацию последних финансовых отчетов публичных компаний по ряду измерений, включая рост результатов компании, качество прибыли, давление на денежные средства и безопасность, а также операционную эффективность, с привлечением большого числа авторитетных финансовых экспертов, включая аудиторские фирмы и сами публичные компании, и в форме графиков и текста сигнализирует о возможных точках финансовых рисков. Он предоставляет профессиональные, эффективные и удобные технические решения для выявления и предупреждения финансовых рисков публичных компаний для финансовых учреждений, публичных компаний, регулирующих органов и т.д.

Вход в «ястребиный глаз»: приложение Синьланьская финансовая платформа APP — Котировки — Центр данных — «Ястребиный глаз» или приложение Синьланьская финансовая платформа APP — страница котировок по отдельной акции — Финансы — «Ястребиный глаз»

Заявление: рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Эта статья публикуется автоматически на основе сторонней базы данных и не представляет собой позицию Синьланьской финансовой платформы; любая информация, приведенная в этой статье, предназначена только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При наличии расхождений следует ориентироваться на фактическое объявление. Если у вас есть вопросы, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Масса новостей, точная интерпретация — все в приложении Синьланьская финансовая платформа APP

Ответственный редактор: Сяо Лан Быстрые новости