Фонд нефти продолжает демонстрировать высокие премии! Несколько продуктов снова приостановили торги на час в утренней сессии среды

24 марта вечером ряд продуктов, включая Eфэнда Oil LOF, Huāan S&P Global Oil LOF, Jiasí S&P Oil & Gas ETF и Fuguo S&P Oil & Gas ETF, опубликовали предупреждения о рисках премии и объявления о приостановке торгов. Согласно содержанию объявлений, для защиты интересов инвесторов соответствующие продукты будут приостановлены с момента открытия торгов 25 марта до 10:30 по тому же дню, а затем возобновят торги с 10:30 25 марта.

За частыми напоминаниями со стороны фондовых компаний о рисках стоит устойчиво высокий уровень премии по нефтяным фондам.

Корреспондент The Paper, опираясь на данные Wind, подсчитал: по состоянию на 24 марта премиальный коэффициент у Eфэнда Oil LOF и Jiasí Oil LOF составил соответственно 57,73% и 55,90%; у Southern Oil LOF и Huāan S&P Global Oil LOF премии составили 49,32% и 28,17% соответственно.

Параллельно, если смотреть на дневные колебания цены, Eфэнда Oil LOF и Jiasí Oil LOF во вторник показали рост более 6%; если рассматривать более длительный период, то рост Jiasí Oil LOF за месяц уже достиг 97,06%, тогда как Eфэнда Oil LOF и Southern Oil LOF за месяц выросли на 84,73% и 77,76% соответственно.

На самом деле, днем 24 марта на бирже Shenzhen Stock Exchange было объявлено: из-за того, что в тот день величина ценовой премии на вторичном рынке не снизилась, согласно заявлению фондовых компаний и соответствующим правилам по данному направлению, Eфэнда Oil LOF и Jiasí Oil LOF осуществят временную приостановку торгов с момента открытия после обеденного перерыва до закрытия торгов.

В своих объявлениях Eфэнда Fund и Jiasí Fund подчеркнули: если инвесторы вслепую покупают по высокой премии, сильно отклоняющейся от фактической стоимости активов, в дальнейшем они могут столкнуться со значительными инвестиционными убытками, вызванными падением цен на вторичном рынке. В период приостановки торгов операции по погашению фондовых паев будут проводиться в обычном порядке. В дальнейшем фонды примут меры, такие как увеличение числа случаев приостановки торгов и продление времени приостановки, исходя из ситуации с премией; конкретика будет определена соответствующими объявлениями.

Стоит отметить, что случаи, когда биржа выбирает время обеденного перерыва для нанесения «тормоза» в виде приостановки торгов фонду, встречаются не так уж часто. Ранее, в начале марта, Huāan S&P Global Oil LOF и Southern Oil LOF также были экстренно приостановлены в ходе торгов из-за «высокой температуры» премии.

На рынке ETF также нельзя игнорировать премию. По состоянию на закрытие 24 марта премиальный коэффициент у Fuguo S&P Oil & Gas ETF достиг 28,75%, заняв первое место во всем рынке; премия у Jiasí S&P Oil & Gas ETF также составила 19,98%, идущая сразу следом.

Аналитики считают, что сильный рост фондов по нефти и газу главным образом обусловлен тем, что геополитические конфликты продолжают нарастать, а средства концентрированно устремляются на рынок. Однако одновременно у внутрибиржевых торговых фондов по нефти и газу становятся заметными характеристики высокой премии, высокой волатильности и высокой степени игры. Если геополитический конфликт будет и дальше эскалироваться, цены на нефть, вероятно, продолжат находиться на высоком уровне; но если появятся сигналы о смягчении обстановки или цена на нефть пойдет вниз от пиков, соответствующие продукты могут столкнуться с быстрым откатом под давлением.

«Из-за влияния соотношения спроса и предложения цены на вторичном рынке часто отклоняются от стоимости чистых активов. Когда покупатели сильнее продавцов, цена может быть выше текущей справочной стоимости чистых активов (IOPV), что приводит к возникновению премии. Но цена всегда колеблется вокруг ценности: при краткосрочном дефиците спроса и предложения цена может быть завышена, но в конечном счете она вернется к ценности». Как отмечают представители отрасли, текущая ситуация по нефти обусловлена движением средств: как только спрос со стороны покупателей ослабеет или увеличится предложение, премия сузится и даже исчезнет, а те, кто вошел на высоком уровне, понесут убытки; риск снижения премии крайне высок.

Корреспондент The Paper 丁欣晴

Огромный объем информации, точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance

Ответственный: 郝欣煜