Цены на серебро и нефть развернулись в обратную сторону, что обусловлено двумя структурными изменениями в Китае

На международном рынке сырьевых товаров в 2025 году рост драгоценных металлов и снижение цен на нефть привлекают внимание. Символическим событием стало то, что цена на серебро за стандартную единицу впервые за 44 года, начиная с 1980 года, превысила цену на нефть. Историческое «спектакль с разворотом» отражает два структурных изменения. Это и есть ускоряющаяся в Китае тенденция к декарбонизации и долгосрочный риск закрепления внутренней экономики в условиях затяжной дефляции.

В середине декабря у участников рынка оживленное обсуждение вызвала известная аналитическая записка знаменитого стратега Bank of America Securities (BofA Securities) Майкла Хартнетта (Michael Hartnett). Его внимание привлек график «соотношения цен на нефть и серебро». Значение рассчитывается как цена 1 барреля нефти, разделенная на цену 1 унции серебра: с начала декабря оно держалось ниже 1. За исключением аномальных значений, наблюдавшихся в период пандемии COVID-19, заметный разворот в ценах обоих активов произошел впервые с 1980 года.

24 декабря лондонская спотовая цена, служащая ориентиром для Silver International, выросла до 72 долларов за унцию, обновив исторический максимум. По сравнению с концом 2024 года рост составил 2,5 раза. Если смотреть на нефть, то фьючерсная цена нефти West Texas Intermediate (WTI) в середине декабря опустилась ниже 55 долларов за баррель, установив минимум примерно за 4 года и 10 месяцев. При простом подсчете серебряная монета весом около 31 грамма позволяет купить 1 баррель нефти.

Продолжить чтение, пожалуйста, нажмите здесь, чтобы перейти на Nikkei на китайском языке

Японская корпорация Nikkei и Financial Times в ноябре 2015 года объединились в одну и ту же медиагруппу. Союз двух газет — японской и британской — которые также были основаны в XIX веке, продвигает широкое сотрудничество, выступая под флагом «высококачественной и самой сильной экономической журналистики». На этот раз, как часть такого процесса, между китайскими сайтами двух газет был организован взаимный обмен статьями.