В последнее время я задумываюсь о том, что многие недооценивают: все более очевидное расхождение между Bitcoin и золотом. Несколько лет назад его называли «цифровым золотом», но честно говоря, это значение потеряло свою актуальность. Цифры говорят сами за себя — Bitcoin потерял 19% за год, в то время как золото продолжает расти. Это не случайность.

При ближайшем рассмотрении, проблема Bitcoin была серьезной. Среди арестов и конфискаций, которые мы наблюдали, фундаментальная логика криптовалют — децентрализация, приватность — оказалась под вопросом. И ETF на Bitcoin это подтверждают: с начала года из них вышло 2 миллиарда долларов. Значительный отток.

Но вот что интересно. Все ожидали, что если Bitcoin рухнет, то и золото потянет вниз. В прошлом году рынок был уверен в этом: считалось, что растущая сложность потоков капитала, связанная с золотом, приведет к утрате его роли убежища. Если Уолл-Стрит или Bitcoin падали, значит, все должно было рухнуть вместе, верно? Ошибка.

На самом деле нет. Пока Bitcoin уходил, ETF на золото продолжали получать чистые притоки. Их не сносило вниз. Более того, значение, которое рынок придает золоту как стабильному активу, остается неизменным. И знаете, что меня поразило? Tether, гигант стейблкоинов, достиг 143 тонн золотых резервов к концу 2025 года, больше, чем у Южной Кореи. Они продолжают покупать по 1-2 тонны в неделю. Крупные игроки криптоиндустрии не отказываются от золота, а наоборот, его поддерживают.

По моему мнению, суть в том, что Bitcoin и золото — это разные миры. Ликвидность, уходящая из Bitcoin, не та же, что входит в золото. Это разные потоки капитала, не связаны напрямую, как многие думали.

С приближением праздников многие спрашивают, стоит ли держать крипту или перейти в традиционные активы. Я говорю: сохраняйте позиции. Золото — надежно, а по серебру поставьте защиту. Всем хороших праздников, поговорим позже.