Институт: Страховая отрасль продолжает получать выгоду от тенденции перемещения депозитов в банках

Гоцинь Секьюритиз считает, что в 2025 году страховой бизнес в банковско-страховом канале будет демонстрировать устойчивый рост под влиянием двух факторов: высоких темпов роста по этому каналу и трансформации в страхование с участием в прибыли; при этом показатель стоимости (value rate) существенно улучшится. Со стороны активов: котируемые страховые компании будут целенаправленно наращивать долю инвестиций в акционерный капитал, а прибыль от долевого капитала (equity capital gains) станет ключевым драйвером роста прибыли в течение всего года; совокупная норма инвестиционной доходности по итогам общего инвестирования достигнет лучших значений за последние годы, а возможно и за всю историю. На фоне продолжающегося снижения заранее установленной процентной ставки и длительного закрепления режима низких процентных ставок страховая отрасль ускоряет переход от традиционных продуктов с фиксированной доходностью к продуктам с плавающей доходностью; ожидается, что в 2025 году отраслевой объем страховых премий в годовом исчислении вырастет примерно на 8%–10%, а темпы роста NBV составят 28%.

Гоцинь Секьюритиз полагает, что в краткосрочной перспективе из-за внешних факторов, включая конфликт между США и Ираном, на рынке A-share наблюдается коррекция, что оказывает определенное давление на инвестиционную сторону страховой отрасли. В долгосрочной перспективе страховая отрасль продолжит извлекать выгоду из тенденции «перемещения банковских депозитов». В 2025 году новые сделки на стороне обязательств и темпы роста NBV будут впечатляющими; в 2026 году «открытие года» создаст хорошую основу для показателей стороны обязательств за весь год и, как ожидается, позволит продолжить благоприятную тенденцию со стороны обязательств.